Les analystes de JPMorgan estiment que l’adoption potentielle du CLARITY Act by mid-2026 pourrait servir de catalyseur positif pour les marchés crypto au second semestre de l’année, alors même que le sentiment global des investisseurs reste fortement « risk-off » dans un contexte d’incertitudes macroéconomiques persistantes.
Ce qui s’est passé : perspectives de législation crypto
Une équipe dirigée par le directeur général de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, a identifié ce projet de loi sur la structure de marché comme un facteur clé pouvant inverser la dynamique pour le Bitcoin (BTC) et l’ensemble du secteur des actifs numériques. Les analystes ont écrit que si le texte est adopté, « il remodelera la structure du marché en apportant une clarté réglementaire, en mettant fin à la “régulation par l’application”, en favorisant la tokenisation et en facilitant une participation institutionnelle accrue ».
Le CLARITY Act répartirait la supervision entre la Commodity Futures Trading Commission et la Securities and Exchange Commission, en classant les tokens soit comme marchandises numériques, soit comme titres financiers.
La Chambre a fait avancer le projet de loi en juin, mais il est depuis au point mort au sein de la Commission bancaire du Sénat. Coinbase a retiré son soutien après que le Sénat a introduit des amendements, les rendements sur les stablecoins devenant un point central de désaccord. Parmi les autres questions non résolues figurent les conflits d’intérêts, les limites aux incitations offertes par les plateformes d’échange et l’étendue des obligations pour les développeurs DeFi.
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Pourquoi c’est important : la clarté réglementaire
La Maison-Blanche a organisé de multiples réunions à huis clos entre des représentants de l’industrie crypto et des groupes bancaires, alors que les négociations se poursuivent. Sur Polymarket, les chances que le CLARITY Act soit adopté en 2026 sont tombées à 63 %, contre un record de 82 % fin février.
Un cadre réglementaire clair mettrait fin à des années de supervision fondée sur les actions de répression et pourrait débloquer des flux de capitaux institutionnels plus importants vers les actifs numériques. Mais la trajectoire du texte reste incertaine, plusieurs dispositions clés n’étant toujours pas tranchées et le soutien politique demeurant fragile.
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