Stablecoin supply a atteint un niveau record au‑dessus de 323 milliards $ ce trimestre, alors que la part d’Ether staké a culminé près de 30 %.
L’offre de stablecoins dépasse 323 milliards $
La valeur totale de tous les stablecoins a dépassé 323 milliards $ à la mi‑mai, un nouveau sommet historique confirmé par les données de CoinGecko. L’offre a reached 323,3 milliards $ avant de se replier légèrement.
Tether (USDT) a assuré l’essentiel de cette progression, expanding son offre d’environ 5 milliards $ sur le dernier mois et détenant 58,69 % du marché.
Ce chiffre global masque toutefois un ralentissement. USD Coin (USDC), Ethena USDe et PayPal USD ont ensemble shed près de 4,2 milliards $ d’offre combinée, Ethena USDe chutant à lui seul de 28 % en un mois.
Parallèlement, le montant d’Ether (ETH) verrouillé dans les contrats de staking est resté proche d’un record. Plus de 36 millions d’ETH sont désormais stakés, soit près de 30 % de l’offre en circulation, après que ce ratio a franchi ce seuil pour la première fois plus tôt cette année.
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La corrélation du T2 que suivent les analystes
Les traders considèrent l’offre de stablecoins comme un indicateur du capital en attente sur la touche. Un pool plus important signals davantage de « poudre sèche » prête à se repositionner sur le Bitcoin (BTC), l’Ether ou les altcoins dès que le sentiment se retourne.
Cette lecture comporte une mise en garde.
La hausse de l’offre de stablecoins ne fait pas monter automatiquement les prix des cryptos, car les stablecoins peuvent aussi croître sous l’effet de la demande de couverture, de l’activité de staking ou d’un simple usage comme moyen de paiement. Avec l’indice « Fear & Greed » coincé en zone de « Peur », les analystes voient la liquidité se constituer plutôt que courir après le risque.
Le côté staking raconte une histoire parallèle. Une participation massive retire de l’Ether des exchanges, et cette offre liquide plus mince peut amplifier les mouvements de prix dans un sens comme dans l’autre lorsque la demande se déplace au cours du trimestre à venir.
Pourquoi le staking d’ETH continue de grimper
L’argent institutionnel explique en grande partie la vague de staking. Les trésoreries d’entreprise et les produits négociés en bourse ont ajouté régulièrement des validateurs, et BitMine alone has staked more than 1.25 million ETH tout en constituant une position de plusieurs millions de tokens.
Les files d’attente de sortie des validateurs sont restées proches de leurs plus bas historiques, ce qui atténue les craintes d’une pression de dé‑staking soudaine.
Le staking d’Ether progresse depuis des années, même lorsque les prix traînaient. Le total staké a dépassé 34 millions d’ETH à la mi‑2025 et franchi 36 millions en janvier 2026, soit une hausse d’environ 77 % sur deux ans, qui a suivi de beaucoup plus près l’accumulation institutionnelle que le propre graphique de prix de l’ETH.
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