Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national de la Maison-Blanche, est devenu le principal candidat pour présider la Réserve fédérale lorsque le mandat de Jerome Powell prendra fin en 2026. Cette évolution a déclenché un débat parmi les investisseurs en cryptomonnaies sur les conséquences possibles pour les marchés d’actifs numériques, en particulier compte tenu du rôle antérieur de Hassett comme conseiller de Coinbase et de ses avoirs d’au moins 1 million de dollars en actions Coinbase.
Ce qui s’est passé : Hassett favori pour le poste
Des informations de Bloomberg indiquent que Hassett est devenu « le favori » pour être le choix du président Donald Trump à la tête de la Fed, en tant que candidat le plus aligné sur la préférence déclarée de Trump pour des taux d’intérêt plus bas.
Juan Leon, stratège principal en investissement chez Bitwise, a qualifié cette nomination potentielle de « fortement haussière » pour les cryptomonnaies dans une publication sur les réseaux sociaux.
Leon a cité les critiques publiques de Hassett à l’égard des taux actuels jugés trop élevés, son plaidoyer pour des baisses de taux plus profondes et plus rapides, ainsi que son rôle à la tête du groupe de travail de la Maison-Blanche sur les actifs numériques pour façonner une réglementation favorable aux cryptomonnaies.
Le calcul politique derrière l’ascension de Hassett repose davantage sur les priorités de Trump que sur les critères traditionnels de la banque centrale, selon le commentateur macro EndGame Macro.
Hassett a passé des années à défendre Trump publiquement et a critiqué la Fed pour être « trop lente, trop prudente et trop politique ». Les contrats Polymarket suivant la course à la présidence de la Fed donnaient à Hassett environ 53 % de probabilité au moment de la rédaction.
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Pourquoi c’est important : questions de cadre de politique monétaire
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent remet en question le cadre opérationnel de la Fed après la crise, en particulier le « régime de réserves abondantes », lors d’apparitions récentes sur CNBC. Felix Jauvin, animateur de Forward Guidance, a résumé la position de Bessent comme favorable à un « FFR accommodant, bilan restrictif » – c’est‑à‑dire des taux directeurs plus bas mais un contrôle plus strict du bilan de la Fed. Jauvin a souligné que cette approche diffère nettement des attentes de certains investisseurs en matière d’assouplissement quantitatif.
Une Fed dirigée par Hassett, qui réduit les taux plus rapidement lors des ralentissements économiques, représenterait un environnement macroéconomique différent d’un assouplissement quantitatif à grande échelle.
Des baisses de taux sans achats d’actifs à grande échelle soutiennent l’appétit pour le risque et réduisent les taux d’actualisation, mais elles ne recréent pas automatiquement les conditions de liquidité de 2020‑2021 qui ont porté simultanément la plupart des actifs risqués. L’impact réel sur les marchés des cryptomonnaies dépendra de l’ampleur des baisses de taux d’une Fed dirigée par Hassett, de la mesure dans laquelle Bessent parviendra à réduire ou simplifier le bilan, et de la façon dont les marchés réévalueront l’inflation et le risque budgétaire sous une banque centrale plus alignée politiquement.
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