La Réserve fédérale a réduit son taux d'intérêt de référence de 25 points de base pour une fourchette cible de 4,00 % à 4,25 %, mettant fin à une pause de neuf mois dans l'assouplissement monétaire.
Ce mouvement, largement anticipé par les marchés, marque la quatrième réduction depuis septembre 2024 et reflète l'inquiétude croissante des décideurs politiques face à un affaiblissement du marché du travail américain.
Les récentes données du Bureau of Labor Statistics ont montré seulement 22 000 emplois créés en août, en forte baisse par rapport aux 79 000 de juillet.
Les gains d'emplois mensuels moyens sont tombés à 29 000 au cours du dernier trimestre, un rythme signalant une stagnation.
Les responsables de la Fed ont reconnu le ralentissement dans leur déclaration de septembre, révisant à la baisse les appréciations antérieures qui décrivaient les conditions du marché du travail comme "solides".
La décision n'était pas unanime.
Stephen I. Miran, un candidat de Trump qui a rejoint le conseil après la démission d'Adriana Kugler, a plaidé pour une réduction plus profonde de 50 points de base.
Le contexte politique reste tendu, le président Donald Trump critiquant le président Jerome Powell comme "M. Trop Tard" et remettant en question l'indépendance de la Fed.
Pour les marchés, la réduction des taux survient à un moment crucial.
Les rendements obligataires avaient déjà diminué, les actions ont atteint de nouveaux niveaux record et le Bitcoin a brièvement récupéré 115 000 $ avant la décision.
Des coûts d'emprunt plus bas alimentent traditionnellement l'appétit pour des actifs plus risqués, bien que la réaction immédiate du marché porte souvent de la volatilité.
« Les rendements des obligations avaient baissé, les actions montaient en flèche et le Bitcoin est remonté au-dessus de 115 K $ dans la décision », a déclaré Nic Puckrin, PDG de Coin Bureau à Yellow Media. « De l'argent moins cher égale plus d'appétit pour le risque, et la crypto est en tête de file pour cet afflux de liquidités. »
Pourtant, Puckrin a mis en garde contre le fait de lire trop dans les fluctuations de prix à court terme.
« Cette réduction était bien annoncée, donc une réaction classique de 'vente de la nouvelle' est possible. Le vrai test est de savoir si la liquidité se déplace vers des zones durables comme Bitcoin, Ethereum, ou des actifs tokenisés plutôt que des pics éphémères de memecoin », a-t-il ajouté.
D'autres analystes ont insisté sur le fait que l'assouplissement de la politique pourrait ne pas suffire à maintenir l'élan crypto.
« Les actions sont susceptibles de voir le bénéfice le plus clair en premier, mais la crypto amplifie historiquement ces mouvements plus tard dans le cycle », a déclaré Javed Khattak, co-fondateur de Cheqd. « Pour que cela se matérialise, le marché a besoin de plus que de la politique monétaire — la clarté réglementaire est essentielle. »
Markus Levin, co-fondateur de XYO, a noté qu'avec la Fed qui pivote maintenant, les investisseurs incluent déjà deux réductions supplémentaires d'ici la fin de l'année.
« Le mouvement pourrait signaler une résurgence d'une saison des altcoins crypto alors que les coûts d'emprunt baissent et que les investisseurs déplacent leur capital vers des actifs plus risqués », a déclaré Levin.
Bien qu'une réduction de 25 points de base puisse sembler modeste, les analystes conviennent qu'elle signale le début d'une phase de politique plus souple.