La Réserve fédérale a réduit son taux d'intérêt de référence de 25 points de base pour atteindre une fourchette cible de 4,00 %–4,25 %, mettant fin à une pause de neuf mois dans l'assouplissement monétaire.
Ce geste, largement anticipé par les marchés, marque la quatrième réduction depuis septembre 2024 et reflète l'inquiétude croissante des décideurs politiques face à l'affaiblissement du marché du travail américain.
Les récentes données du Bureau of Labor Statistics ont montré que seulement 22 000 emplois ont été créés en août, en forte baisse par rapport aux 79 000 de juillet.
Les gains d'emplois mensuels moyens sont tombés à 29 000 au dernier trimestre, un rythme signalant une stagnation.
Les responsables de la Fed ont reconnu le ralentissement dans leur déclaration de septembre, dégradant les évaluations antérieures qui décrivaient les conditions de travail comme étant "solides".
La décision n'était pas unanime.
Stephen I. Miran, un nommé de Trump qui a rejoint le conseil d'administration après la démission d'Adriana Kugler, a poussé pour une réduction plus profonde de 50 points de base.
Le contexte politique reste tendu, le président Donald Trump critiquant le président Jerome Powell comme "Mr. Too Late" et remettant en question l'indépendance de la Fed.
Pour les marchés, la réduction des taux arrive à un moment crucial.
Les rendements obligataires avaient déjà diminué, les actions ont atteint de nouveaux sommets, et le Bitcoin a brièvement repris 115 000 $ avant la décision.
Les coûts d'emprunt plus bas stimulent traditionnellement l'appétit pour les actifs plus risqués, bien que la réaction immédiate du marché s'accompagne souvent de volatilité.
"Les rendements des obligations avaient chuté, les actions étaient en hausse et le Bitcoin a augmenté au-dessus de 115 K $ lors de la décision", a déclaré Nic Puckrin, PDG de Coin Bureau à Yellow Media. "De l'argent moins cher équivaut à plus d'appétit pour le risque, et la crypto est en première ligne pour cet afflux de liquidités."
Malgré tout, Puckrin a mis en garde contre une lecture trop profonde des fluctuations de prix à court terme.
"Cette réduction était bien signalée, donc une réaction classique « vendre la nouvelle » est possible. Le véritable test est de savoir si la liquidité se dirige vers des domaines durables comme Bitcoin, Ethereum ou les actifs tokenisés plutôt que des pics éphémères de memecoins," a-t-il ajouté.
D'autres analystes ont souligné que l'assouplissement de la politique à lui seul peut ne pas suffire à maintenir l'élan des cryptos.
"Les actions devraient bénéficier au début, mais les cryptos amplifient ces mouvements plus tard dans le cycle," a déclaré Javed Khattak, cofondateur de Cheqd. "Pour que cela se matérialise, le marché a besoin de plus que de la politique monétaire — la clarté réglementaire est cruciale."
Markus Levin, cofondateur de XYO, a noté qu'avec la Fed se tournant maintenant, les investisseurs anticipent déjà deux réductions supplémentaires d'ici la fin de l'année.
"Le geste pourrait signaler une résurgence de la saison des altcoins alors que les coûts d'emprunt baissent et que les investisseurs déplacent le capital vers des actifs plus risqués," a déclaré Levin.
Bien qu'une réduction de 25 points de base puisse sembler modeste, les analystes conviennent qu'elle signale le début d'une phase de politique plus souple.