Un coffre de prêt qui accepte l'uranium physique tokenisé en tant que garantie est devenu opérationnel jeudi sur l'agrégateur DeFi Oku, marquant ce que les participants de l'industrie décrivent comme le premier exemple d'intégration d'une matière première physique stratégique dans l'infrastructure de prêt de la finance décentralisée.
Uranium.io, basé à Londres, a annoncé le lancement de prêts basés sur xU3O8 sur l'agrégateur DeFi Oku, propulsé par Morpho, un protocole de prêt avec plus de 10 milliards de dollars en dépôts.
L'intégration permet aux détenteurs de xU3O8, le premier jeton au monde représentant la propriété bénéficiaire d'uranium physique, de garantir des prêts en USDC sans vendre leur actif sous-jacent.
L'uranium qui soutient xU3O8 est stocké dans des installations opérées par le producteur d'uranium Cameco, avec un soutien de garde et de négociation de Curzon Uranium et Archax, le premier prestataire de services crypto enregistré au Royaume-Uni.
« Cette intégration représente une étape importante dans la maturation du marché de l'uranium », a déclaré Ben Elvidge, responsable produit chez Uranium.io. « Nous apportons les capacités de prêt DeFi à une matière première qui a historiquement été piégée dans des marchés de gré à gré opaques avec une liquidité limitée. »
En utilisant l'uranium comme garantie, les protocoles DeFi s'étendent au-delà des instruments financiers dans des matières premières essentielles à la sécurité énergétique mondiale.
Ce mouvement intervient dans un contexte d'écart croissant entre l'offre et la demande d'uranium, la production mondiale d'environ 155 millions de livres étant à la traîne de la demande proche de 197 millions de livres, alors que l'énergie nucléaire retrouve une importance stratégique dans les plans de décarbonisation.
Selon une recherche institutionnelle citée par Uranium.io, 97 % des investisseurs professionnels envisageraient une exposition à l'uranium si l'accès était simplifié, soulignant pourquoi les modèles tokenisés pourraient gagner du terrain.
Parallèlement, l'intégration soulève des questions opérationnelles qui seront testées à mesure que le coffre attire des dépôts.
Les mécanismes de liquidation pour des garanties de matières premières physiques diffèrent substantiellement de la liquidation d'actifs numériques, en particulier lorsque l'actif sous-jacent nécessite une garde physique, un transport et un accès au marché spécialisé pour la vente.
Contrairement aux marchés de crypto-monnaies liquides où la garantie peut être vendue instantanément sur des bourses, l'uranium physique se négocie sur des marchés OTC spécialisés avec des délais de règlement et des caractéristiques de liquidité différents.
De plus, la capacité de l'infrastructure DeFi à évoluer pour gérer la garde, l'assurance et la complexité réglementaire pour plusieurs types de matières premières simultanément déterminera si ce modèle s’étend au-delà de l'uranium aux marchés de matières premières plus larges.
Si le modèle s'avère viable, il pourrait défier la structure traditionnelle du marché des matières premières en offrant aux investisseurs particuliers un accès direct à l'exposition aux matières premières physiques et aux outils de gestion de la liquidité, précédemment disponibles uniquement par le biais de contrats à terme, d'actions minières ou de marchés OTC institutionnels.