Bitcoin (BTC) est tombé à 63 000 $ avant de remonter vers 67 000 $ après que des frappes militaires coordonnées américano-israéliennes sur l’Iran durant le week-end ont déclenché une vente massive sur l’ensemble des actifs risqués, selon une mise à jour de marché du 2 mars de la société de trading Wintermute.
Ce qui s’est passé : le conflit ébranle les marchés
L’opération, que Wintermute a décrite comme « Epic Fury », a impliqué des frappes sur des sites militaires iraniens tard samedi, qui auraient tué le Guide suprême et de hauts responsables. L’Iran a répondu par des attaques de drones et de missiles visant Israël, des bases américaines, Dubaï et Abou Dhabi.
Lundi, le détroit d’Ormuz était pratiquement fermé et l’espace aérien du Golfe était verrouillé.
Le conflit est entré dans son troisième jour sans perspective claire de désescalade.
Le pétrole a bondi de 9 %, franchissant brièvement les 80 $, tandis que les analystes relevaient leur prévision pour le Brent à 100 $. L’or a approché 5 400 $, ajoutant environ 1 000 milliards de dollars de capitalisation en quelques heures.
Les actions américaines ont ouvert en net repli, le Dow perdant plus de 500 points à ses plus bas avant de réduire ses pertes. Le VIX a atteint son plus haut niveau de 2026. Les valeurs de défense ont fortement progressé. Les flux dans les ETF crypto ont apporté un bref contrepoint en fin de semaine dernière, avec plus de 1 milliard de dollars d’entrées nettes mettant fin à une série de cinq semaines de sorties. Depuis le début de l’année, les sorties s’élèvent encore à environ 4,5 milliards de dollars.
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Pourquoi c’est important : le risque d’inflation augmente
Wintermute a averti que des prix du pétrole durablement élevés pourraient maintenir l’inflation à un niveau élevé au moment même où les banques centrales comptaient sur un refroidissement, ce qui pourrait repousser davantage les baisses de taux américaines. La société a noté que la crypto « se trouve au mauvais bout de ce trade ».
La participation institutionnelle sur le desk reste nettement faible par rapport à la zone de 85 000 $ à 95 000 $ dans laquelle le BTC a évolué de novembre à septembre, période durant laquelle les achats sur repli étaient beaucoup plus actifs. « À ces niveaux, la demande n’est tout simplement pas là », a indiqué la société.
La volatilité sur options a fortement bondi, avec un DVOL passant de la zone 30-40 à environ 55 — le plus grand mouvement depuis 2023.
Les options intègrent désormais des variations quotidiennes de 2,5 % à 3 %.
Malgré une forte préférence pour les puts, Wintermute note qu’un consensus se forme selon lequel un BTC dans le haut de la zone 50 000 $ offrirait un bon profil rendement/risque sur un horizon de 12 à 18 mois.
Les altcoins continuent de suivre un schéma typique de marché baissier, avec des rallyes de courte durée et peu d’appétit pour poursuivre la hausse. Si le détroit d’Ormuz reste fermé et que les prix de l’énergie demeurent élevés, la société estime que la rotation vers les actifs tangibles et les matières premières « a encore du chemin à parcourir » — rendant peu probable que la crypto attire des offres significatives.
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