La principale bourse de crypto-monnaie Coinbase (COIN) devrait annoncer une baisse de ses revenus au troisième trimestre alors que les volumes de trading plongent au milieu d'une incertitude réglementaire à l'approche des élections américaines.
Selon FactSet, les revenus du T3 de Coinbase ont diminué de 13 % pour atteindre 1,26 milliard de dollars. À l'inverse, au deuxième trimestre, Coinbase a atteint 1,45 milliard de dollars de revenus. Bien que les revenus trimestriels aient décliné, les bénéfices par action de la bourse de crypto ont augmenté à 0,46 $ contre 0,14 $ au T2. Cela montre à quel point les opérations de Coinbase sont efficaces malgré les vents contraires du marché.
Cela intervient à un moment où les volumes de trading ont baissé dans toutes les bourses de crypto au troisième trimestre. Au T2, le volume de trading sur les bourses de crypto s'élevait à 3,92 billions de dollars mais au T3, il est tombé à 3,3 billions de dollars, soit une baisse de 0,6 billion.
L'analyste de Barclays, Benjamin Buddish, a souligné pourquoi cela s'est produit lorsqu'il a déclaré que «les volumes de trading ont continué de s’adoucir au cours du trimestre, et nous anticipons des résultats largement en deçà des attentes, en grande partie en raison de revenus de transaction au détail plus faibles.»
Cela a entraîné la perte par Coinbase de sa position de leader des échanges de crypto en Amérique du Nord en juillet, à moins de 6 mois des élections présidentielles américaines. Les analystes ont identifié la diversité des offres de tokens sur crypto.com comme la raison derrière la position glissante de Coinbase. Cela montre comment les préférences des traders de crypto évoluent dans le paysage des actifs numériques.
Cependant, le paysage mondial de la crypto dépeint un scénario contrasté en termes de volumes de trading, avec une baisse aux États-Unis mais une hausse de 61 % dans le monde au T3 par rapport au dernier trimestre. «Nous pensons que le manque de catalyseurs et l'incertitude autour des élections américaines ont eu un impact négatif sur le bitcoin et l'activité commerciale nationale», a déclaré l'analyste d'Oppenheimer, Owen Lau.
Pendant ce temps, l'analyste de J.P. Morgan, Kenneth Worthington, a souligné comment la performance de l'Ether a diminué de 24 % ce trimestre par rapport au T2, entraînant la baisse des revenus de Coinbase. «La cryptomonnaie s'est échangée entre 2 330 $ et 2 760 $ depuis août, bien en dessous de l'intervalle du T2 de 3 503 $ à 3 368 $», a déclaré Worthington. Cela intervient alors qu'il y a des rapports de rendement de staking Ethereum tombant à 3 %, en dessous de ses concurrents.
Toutefois, l'action de la bourse de crypto est toujours en hausse de 30 % sur un an, bien qu'elle soit échangée 21 % en dessous du pic de mars de 279,71 $. Cela est attribué à la croissance du segment des abonnements et services de Coinbase. Les analystes pensent que les soldes élevés de l'USDC et la capitalisation boursière ont compensé la baisse des revenus.
La plupart des analystes de la crypto pensent que Coinbase renforcera sa position dans un avenir proche malgré les volumes de trading actuellement faibles en raison de ses divers flux de revenus et de ses relations institutionnelles solides. L'objectif principal ici est de naviguer efficacement dans le paysage réglementaire après les élections américaines et de capitaliser sur les opportunités d'expansion mondiale.
La plupart des investisseurs de détail en crypto ont cité la fiabilité de Coinbase pour rester sur la plateforme malgré une baisse des volumes de trading en termes de liquidité et de profondeur de marché. Par conséquent, le rapport sur les bénéfices du T3 de la bourse de crypto servira d'indicateur critique de la santé de l'industrie.