Une récente étude souligne qu'environ 89% des pools d'échange décentralisés (DEX) impliqués dans des stratagèmes potentiels de pump-and-dump sont exploités par leurs créateurs d'origine. Un supplément de 11% semble être manipulé par des adresses financièrement liées au créateur du pool ou au déployeur de jetons. Le rapport suggère également une éventuelle coordination dans certains cas, où la même source de financement soutient à la fois le créateur du pool et l'exploitant, ciblant des utilisateurs sans méfiance.
Une fois qu'un pool DEX est lancé, le jeton associé est abandonné dans un délai de quelques jours à plusieurs mois, en moyenne environ six à sept jours. Cependant, 1% de ces stratagèmes peuvent durer jusqu'à quatre à cinq mois, selon les dernières découvertes de Chainalysis, partagées avec CryptoPotato. En 2024, plus de 3 millions de jetons ont été créés au sein de l'écosystème blockchain, avec 42,54%—environ 1,29 million—étant listés sur un échange décentralisé.
L'Ethereum a conduit la création de jetons en 2024, soutenu par la norme ERC-20 conviviale. Bien qu'Ethereum reste dominant pour les jetons échangés sur les DEX, des chaînes comme BNB et Base ont également connu une activité significative. Plusieurs centaines de milliers de jetons ont été lancés chaque mois sur ces chaînes, avec juillet dépassant les 400 000 nouvelles versions.
Malgré cette augmentation, Chainalysis a noté que seulement 1,7% de ces jetons étaient échangés activement le mois dernier. Cette inactivité soulève des questions sur l'abondance de jetons dormants, avec des possibilités allant de l'abandon dû au manque d'intérêt à des stratagèmes orchestrés à court terme comme le pump-and-dump ou les rug pulls.
Le wash trading, comparable aux tactiques de pump-and-dump, reste une forme répandue de manipulation de marché dans le paysage des actifs numériques. Chainalysis a appliqué deux méthodologies heuristiques pour découvrir environ 2,57 milliards de dollars d'activités suspectées de wash trading. Bien que la recherche académique se soit principalement concentrée sur les échanges centralisés (CEX), où les stratégies visent généralement à gonfler les volumes d'échange, les échanges décentralisés (DEX) connaissent également le wash trading malgré le coût supplémentaire des frais de gaz.
Les organismes de réglementation et les agences chargées de l'application de la loi ont accru la pression sur les pratiques de wash trading. Le 9 octobre de l'année précédente, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a accusé quatre teneurs de marché—ZM Quant, Gorbit, CLS Global, et MyTrade—d'avoir artificiellement augmenté les volumes d'échange de jetons.
L'Internal Revenue Service (IRS) a découvert plus tard que le stratagème impliquait 18 entités et individus, reliant des opérations au Royaume-Uni et au Portugal.