Les fonds indiciels cotés (ETF) au comptant sur Bitcoin (BTC) enregistrés aux États‑Unis n’ont attiré qu’environ 230 millions de dollars sur les 13 dernières séances, un brutal coup de frein après un afflux de 1,7 milliard de dollars fin septembre.
À retenir
- Les ETF Bitcoin au comptant n’ont collecté qu’environ 230 M$ sur 13 séances après le 22 septembre.
- Près de 730 M$ sont sortis des fonds sur les seules séances des 7 et 8 octobre.
- Les 21,1 M$ d’entrées de vendredi proviennent quasi exclusivement de l’IBIT de BlackRock.
Les ETF Bitcoin marquent le pas
Les investisseurs avaient injecté 999 millions de dollars dans ces ETF le 21 septembre, puis encore 714,8 millions le lendemain, selon les données de l’agrégateur SoSoValue publiées. Sur les 13 séances qui ont suivi, les flux nets cumulés n’atteignent qu’environ 234 millions de dollars, d’après les statistiques quotidiennes de Farside Investors consultées.
Une décollecte de 148,7 millions de dollars le 30 septembre a mis fin à cette phase de souscriptions, et le léger rebond observé les 1er et 2 octobre s’est rapidement essoufflé. Les rachats de parts à hauteur de 484,9 millions de dollars le 7 octobre ont constitué la pire séance pour ces ETF depuis juin, suivis d’une nouvelle vague de sorties de 244,1 millions le lendemain. La semaine s’est close sur un solde négatif d’environ 680 millions de dollars, la plus forte décollecte hebdomadaire depuis la fin juin.
Le répit observé vendredi reste très limité.
Le 9 octobre, les ETF ont enregistré 21,1 millions de dollars de souscriptions nettes : l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a engrangé 22,4 millions de dollars, tandis que le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity accusait une sortie de 3,6 millions. Neuf des 12 produits n’ont signalé aucun flux. Sur l’ensemble de la semaine, IBIT finit globalement à l’équilibre, alors que le fonds de Fidelity a perdu près de 380 millions de dollars, soit plus de la moitié de la décollecte nette.
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Les projections de Citi pour le Bitcoin
Le Bitcoin est repassé au‑dessus de 83 000 dollars durant le week‑end, alors que les marchés américains étaient fermés, si bien que les acheteurs d’ETF n’ont pas encore validé ce mouvement. L’analyste Daan Crypto Trades estime que des clôtures hebdomadaires au‑dessus de ce seuil conforteraient un scénario haussier à court terme, même si les moyennes mobiles à 200 jours, lorsqu’elles repartent à la hausse, ont tendance à être retestées après une sortie de marché baissier.
Les prévisions les plus optimistes s’appuient sur cette perspective de demande. Dans une note datée du 30 septembre, Citigroup a relevé son objectif à 12 mois pour le Bitcoin de 82 000 à 113 000 dollars, anticipant quelque 5 milliards de dollars d’entrées sur les actifs cryptos au cours de l’année à venir, à mesure que les conseillers financiers et les courtiers augmenteront progressivement leur exposition.
Les opérateurs devront également composer avec la publication, le 14 octobre, de l’indice des prix à la consommation de septembre, attendue le même matin que les résultats trimestriels de BlackRock, premier émetteur d’ETF Bitcoin au comptant.
À la mi‑septembre, les fortes sorties avaient suivi l’échec au Sénat du vote de clôture sur le Clarity Act, avant qu’une série de neuf séances consécutives de souscriptions, représentant environ 3 milliards de dollars, ne se mette en place. Octobre a largement effacé ces gains : sur les sept premières séances du mois, ces ETF affichent une décollecte nette de 386,3 millions de dollars.
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