Bitcoin (BTC) les sorties d’ETF se sont prolongées pendant six semaines, tandis que l’avertissement de Jesse Olson à 23 979 $ repose sur un krach boursier sévère qui reste loin de faire consensus.
Points clés :
- Les sorties des ETF Bitcoin au comptant américains durent depuis six semaines consécutives, la plus longue série depuis le lancement de ces produits.
- L’objectif baissier d’Olson suppose un krach boursier de plus de 50 %, un scénario que les analystes n’anticipent pas largement.
- Les détenteurs de Bitcoin à long terme ont accru leur accumulation, tandis que les données de liquidation montrent un effet de levier vendeur plus important au‑dessus du prix.
Sorties des ETF Bitcoin
L’appel d’Olson a gagné en traction après qu’il a relié un Bitcoin à 23 979 $ à une chute boursière de plus de 50 %, un scénario qui s’est propagé alors que les données sur les ETF montraient des ventes institutionnelles persistantes.
Les données de SoSoValue citées par BeInCrypto ont montré des sorties des ETF Bitcoin pendant six semaines consécutives, de la mi‑mai au 18 juin, la semaine en cours n’étant pas encore terminée.
Cette série est plus longue que les périodes de retraits de cinq semaines enregistrées au début de 2026 et au début de 2025, ce qui en fait la plus longue série de rachats depuis le début de la négociation des ETF Bitcoin au comptant aux États‑Unis.
Le lien avec les actions est central. La corrélation sur six mois du Bitcoin avec le S&P 500 s’élevait à 0,468, selon Charlie Quant Lab, ce qui suggère qu’une forte vente d’actions pourrait exercer une pression sur le BTC.
Toutefois, la tendance aux sorties s’atténue. Les rachats hebdomadaires sont passés de 1,72 milliard de dollars le 5 juin à environ 227 millions de dollars au 18 juin, ce qui indique un ralentissement des ventes.
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Probabilités d’un krach du Bitcoin
La partie la plus difficile de la prévision d’Olson est le déclencheur boursier. Une baisse de 50 % ressemblerait à un événement de crise, et le rapport souligne que les analystes s’attendent toujours à une croissance des bénéfices du S&P 500 cette année.
Benjamin Cowen a déclaré que le creux de cycle est plus probable vers octobre 2026, et non lors d’une capitulation immédiate, tandis que JPMorgan a signalé un possible désengagement actions de 165 milliards de dollars à la fin du trimestre.
Le positionnement sur les produits dérivés va également à l’encontre d’un effondrement unilatéral. Les données de Coinglass ont montré 2,41 milliards de dollars de levier de liquidation de positions longues sur Binance, contre 3,01 milliards de dollars de levier de liquidation de positions courtes.
Cela signifie qu’un rebond pourrait forcer davantage de rachats de positions vendeuses qu’une baisse ne forcerait de liquidations longues, ce qui limite le scénario de cascade, à moins que la demande au comptant ne se dégrade. Les détenteurs de long terme se sont aussi opposés au trade de la peur. Les données de Glassnode ont montré que leur variation nette de position est passée de 30 885 BTC le 11 juin à 79 298 BTC le 21 juin.
Le Bitcoin a déjà subi de fortes ventes liées aux actions, mais la configuration actuelle n’est pas encore une répétition du stress de marché de type 2008. Le signal actuel est à la prudence, pas à la capitulation.
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