L'administration Trump a apporté son soutien aux opérateurs de marchés de prédiction Kalshi et Polymarket dans un conflit de régulation entre autorités fédérales et étatiques, qui s'est fortement intensifié après que le Nevada a intenté une action civile pour bloquer les contrats liés aux événements sportifs, tandis que la Commodity Futures Trading Commission soutenait que les États ne peuvent pas reclasser des dérivés réglementés au niveau fédéral en jeux de hasard illégaux.
Ce qui s'est passé : le Nevada poursuit Kalshi
La Cour d'appel des États‑Unis pour le neuvième circuit a rejeté la demande de Kalshi visant à suspendre les mesures d'exécution des régulateurs du Nevada. En quelques heures, le Nevada Gaming Control Board a déposé une plainte civile visant à empêcher la plateforme de proposer des contrats d'événements sportifs aux résidents de l'État.
Les régulateurs du Nevada soutiennent que les contrats d'événements de Kalshi, qui permettent aux utilisateurs de négocier sur des résultats comme ceux de rencontres sportives, fonctionnent comme des paris sportifs traditionnels et nécessitent une licence de jeux d'argent de l'État. La plainte demande une injonction qui pourrait obliger Kalshi à suspendre ses opérations locales pendant la durée du litige.
Kalshi conteste cette position, affirmant que ses contrats sont des dérivés financiers et non des paris. L'entreprise opère en tant que marché d'échange réglementé au niveau fédéral et a demandé le transfert de l'affaire vers un tribunal fédéral, soutenant que la supervision fédérale prime sur le droit des États.
La CFTC, dirigée par son président Michael Selig, a déposé un mémoire amicus en faveur de la compétence fédérale. La position de l'administration Trump reflète un changement de cap plus large vers un traitement des marchés de prédiction comme faisant partie du système financier plutôt que de l'industrie des jeux d'argent.
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Pourquoi c'est important : un précédent réglementaire
Les responsables fédéraux soutiennent qu'autoriser chaque État à imposer ses propres interdictions pourrait fragmenter la régulation et affaiblir les marchés nationaux de dérivés. Les plateformes de prédiction permettent aux participants d'acheter des contrats dont le prix se situe entre un et 99 cents, en fonction de la probabilité d'événements réels, les contrats liés au sport représentant la majorité des volumes d'échanges.
La bataille juridique se déroule devant plusieurs tribunaux et pourrait déterminer qui, de l'échelon fédéral ou des États, réglementera les marchés de prédiction à l'échelle nationale.
Des États comme le Massachusetts et le Tennessee ont intenté des poursuites ou émis des ordonnances de cessation et d'abstention, tandis que les opérateurs continuent de plaider en faveur d'une protection fédérale.
L'action coercitive du Nevada accroît la pression immédiate sur Kalshi, même si des appels — y compris une éventuelle demande d'urgence devant la Cour suprême des États‑Unis — restent possibles.
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