Dans un développement significatif, les fonds spéculatifs intensifient leurs positions courtes sur Ethereum, soulevant des questions sur l'avenir de la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde par capitalisation boursière. Les observateurs se demandent si cette montée indique des difficultés potentielles pour Ethereum ou si d'autres facteurs influencent ces mouvements.
Des analystes renommés de la Kobeissi Letter ont noté sur les réseaux sociaux que les positions courtes sur Ethereum ont augmenté de 40% en une semaine seulement et de 500% depuis novembre 2024. Ces analystes soulignent que les fonds spéculatifs de Wall Street n'ont jamais détenu de telles positions courtes aussi importantes sur Ethereum, amenant certains à se demander : « Que prévoient les fonds spéculatifs ? »
La Kobeissi Letter évoque une disparité notable entre les mouvements actuels des prix d'Ethereum et le positionnement sur les futures des fonds spéculatifs. Ils rappellent une période de forte volatilité le 2 février, lorsque le prix de l'Ethereum a chuté de 37% en 60 heures en raison de nouvelles liées à une guerre commerciale, effaçant plus d'un trillion de dollars du marché des cryptomonnaies rapidement.
Les analystes ont observé de forts afflux d'Ethereum en décembre 2024, malgré l'augmentation des positions courtes par les fonds spéculatifs. Ils signalent 2 milliards de dollars de nouveaux investissements en Ethereum sur trois semaines, y compris un afflux hebdomadaire record de 854 millions de dollars. Pourtant, les fonds spéculatifs continuent de parier contre des hausses de prix significatives pour Ethereum.
Les pics de volume de trading ont été soulignés à des dates telles que le 21 janvier et autour du krach du 3 février. Malgré des afflux substantiels, le prix de l'Ethereum n'a pas récupéré, se situant actuellement environ 45% en dessous de son sommet de novembre 2021. Les raisons derrière l'engagement des fonds spéculatifs à court-circuiter Ethereum restent floues. Les spéculations vont de la manipulation du marché à des perspectives baissières sur Ethereum, malgré les politiques favorables de l'administration Trump et de nouveaux régulateurs. En conséquence, Ethereum a nettement sous-performé par rapport au Bitcoin.
La Kobeissi Letter conclut en soulignant la performance supérieure du Bitcoin, posant la question d'une éventuelle pression à la hausse pour Ethereum. Depuis début 2024, la croissance du Bitcoin a dépassé celle de l'Ethereum par douze. Une pression à la hausse est-elle en vue pour réduire cet écart ?
Tout le monde dans la communauté d'analyse crypto ne partage pas les implications baissières des augmentations de positions courtes sur Ethereum. Le chercheur principal de Glassnode, CryptoVizArt.₿, a exprimé son scepticisme sur les réseaux sociaux, critiquant les points de vue alarmistes : « Si vous tombez dans ces gros titres accrocheurs, il est temps de rehausser votre compréhension. »
La discussion détaillée de CryptoVizArt note que le graphique largement diffusé sur les positions courtes des fonds spéculatifs peut ne représenter qu'un seul segment du marché, excluant des intervenants cruciaux comme les gestionnaires d'actifs et les détenteurs en chaîne. Ils mentionnent également des positions courtes "massives" similaires dans le Bitcoin qui n'ont pas empêché sa surperformance par rapport à Ethereum au cours de la même période.
De plus, CryptoVizArt souligne que les futurs Ether du CME ne sont qu'une partie du paysage mondial des dérivés crypto. Des plateformes telles que Binance et Bybit, ainsi que des positions en chaîne, offrent des perspectives de marché plus larges. Ils soutiennent qu'un groupe détenant des positions nettes courtes ne signifie pas une perspective de marché entièrement baissière, et de nombreuses positions de couverture font partie de stratégies neutres telles que l'arbitrage cash-and-carry.
Avertissement : Les informations fournies dans cet article sont à des fins éducatives uniquement et ne doivent pas être considérées comme des conseils financiers ou juridiques. Effectuez toujours vos propres recherches ou consultez un professionnel lorsque vous traitez des actifs cryptographiques.