L'Union européenne explore l'utilisation de réseaux blockchain publics comme Ethereum et Solana pour soutenir l'euro numérique à venir, marquant un départ notable des modèles traditionnellement favoris de CBCC privés ou permissionnés. Si confirmé, cela positionnerait l'UE comme l'une des premières juridictions mondiales à considérer sérieusement l'architecture blockchain ouverte pour la monnaie numérique souveraine.
Selon un rapport du Financial Times publié vendredi, la Banque centrale européenne (BCE) évalue activement la construction de l'euro numérique sur une infrastructure blockchain publique, par opposition à une infrastructure privée. L'information provient de sources ayant une connaissance directe de la question.
Si mise en œuvre, ce pivot représenterait un changement radical dans la conception des monnaies numériques de la banque centrale (CBDC), alignant l'UE plus étroitement sur les initiatives de stablecoins axées sur le marché des États-Unis et s'éloignant des modèles contrôlés par l'État comme le yuan numérique de la Chine, qui fonctionne sur un système fermé et permissionné.
Une CBDC Blockchain Publique: L'Option Ethereum et Solana
Au cœur de ce mouvement potentiel se trouve la réévaluation par la BCE des blockchains publiques versus privées pour héberger l'euro numérique.
Les blockchains publiques comme Ethereum et Solana sont décentralisées, transparentes, et accessibles globalement, les rendant largement utilisées dans l'industrie crypto pour les stablecoins, applications DeFi, et l'émission d'actifs numériques. Ces caractéristiques contrastent fortement avec les blockchains privées, où la visibilité des données, les mécanismes de consensus, et l'accès sont restreints à certaines institutions.
Une source familière des discussions internes de la BCE a déclaré au FT que l'utilisation de la blockchain publique est « définitivement quelque chose qu'ils prennent plus au sérieux maintenant. » Un autre a souligné que si la BCE optait pour un design fermé, l'euro numérique ressemblerait plus au e-CNY centralisé de la Chine - une direction que certains décideurs politiques européens sont maintenant désireux d'éviter.
Changement Stratégique: S'éloigner du Modèle Chinois
La Banque populaire de Chine utilise un grand livre centralisé pour son yuan numérique, où l'État conserve le contrôle sur l'émission, la distribution, et l'accès aux données. Ce modèle de « monnaie de surveillance » a soulevé des préoccupations concernant la confidentialité, la transparence et la concurrence sur les marchés financiers mondiaux.
Par contre, si l'euro numérique était déployé via Ethereum ou Solana, il ressemblerait à des systèmes de stablecoins réglementés comme ceux utilisés par Circle (émetteur de l'USDC) ou Paxos (émetteur du PayPal USD). Ceux-ci fonctionnent sur des blockchains transparentes avec des réserves vérifiables sur chaîne et une automatisation des contrats intelligents, ce qui pourrait théoriquement améliorer la surveillance de la BCE tout en renforçant la confiance des utilisateurs.
Ce changement intervient dans un contexte de préoccupation croissante en Europe concernant la domination des stablecoins libellés en dollars américains, particulièrement avec l'accélération des tensions géopolitiques et de l'adoption des finances numériques.
Réponse Politique de l'UE à la Domination des Stablecoins Américains
Le membre du conseil exécutif de la BCE Piero Cipollone a publiquement critiqué l'utilisation croissante de stablecoins adossés au dollar en Europe. En avril 2025, il a averti que 98 % du marché des stablecoins est actuellement lié au dollar américain, posant des risques à long terme pour la souveraineté monétaire européenne et l'autonomie financière locale.
Ses remarques faisaient suite à des déclarations d'autres régulateurs européens plaidant pour un déploiement rapide d'un euro numérique qui pourrait servir d'alternative viable, libellée en euros, aux USDC et USDT.
« Sans option européenne, nous risquons de sous-traiter notre avenir monétaire numérique », a averti Cipollone en avril, citant la croissance rapide des stablecoins privés et le risque de dépendance excessive de l'Europe aux infrastructures financières étrangères.
L'exploration d'Ethereum et Solana pourrait être vue comme une réponse pragmatique à la popularité croissante des blockchains publiques. Les deux plateformes sont déjà utilisées mondialement pour les stablecoins, les NFT, les actifs tokenisés, et les paiements - toutes des caractéristiques qui s'alignent sur l'ambition de la BCE de moderniser l'euro à l'ère numérique.
Ethereum vs. Solana: Une Décision Technique avec des Implications Politiques
Bien qu'aucune décision finale n'ait été prise, Ethereum et Solana représentent deux paradigmes architecturaux très différents :
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Ethereum est la blockchain publique la plus éprouvée avec un fort accent sur la sécurité, la décentralisation, et la programmabilité. Elle prend en charge les stablecoins majeurs ancrés à l'euro et au USD et bénéficie d'une grande confiance institutionnelle, surtout après sa transition vers la preuve d'enjeu.
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Solana, d'autre part, est connue pour des frais de transaction extrêmement bas et un débit élevé, la rendant attractive pour les paiements consommateurs et le règlement à haut volume. Cependant, elle a connu des instabilités réseau occasionnelles et moins d'adoption réglementaire par rapport à Ethereum.
L'exploration par la BCE des deux chaînes suggère qu'elle évalue encore les compromis entre vitesse, décentralisation, et contrôles de conformité.
Confidentialité, Gouvernance, et Surveillance Réglementaire Toujours des Préoccupations Clés
Même si elle est déployée sur une chaîne publique, l'euro numérique ne fonctionnerait pas comme un actif typiquement sans permission. Les observateurs s'attendent à ce que la BCE conserve le contrôle sur l'émission, les paramètres de politique monétaire, et le respect de la conformité, possiblement via des contrats intelligents personnalisés, un contrôle d'identité, et des portefeuilles sélectionnés.
La confidentialité reste une préoccupation majeure. Un grand livre public implique des données de transaction transparentes, ce qui pourrait susciter des craintes de protection des consommateurs et de surveillance sauf si atténué grâce à des preuves à connaissance nulle ou des couches de confidentialité interopérables - des technologies de plus en plus explorées par les développeurs d'Ethereum et les chercheurs de l'UE.
L'UE devrait également maintenir des règles strictes de Connaître-Votre-Client (KYC) et de Lutte contre le Blanchiment d'Argent (AML), ce qui pourrait nécessiter une intégration avec les institutions financières existantes et les systèmes d'identité numérique.
Calendrier et le Projet Pilote de l'Euro Numérique
La BCE n'a pas encore confirmé publiquement si elle choisira Ethereum, Solana, ou une autre infrastructure. Cependant, l'institution s'est engagée à un prototype et un projet pilote limité de l'euro numérique d'ici la fin de 2025, avec des discussions sur un déploiement plus large prévues pour 2026 et au-delà.
La phase actuelle d'exploration fait partie d'un processus de consultation plus large lancé par la Commission européenne et la BCE en 2021, impliquant les banques centrales nationales, les législateurs de l'UE, et des partenaires du secteur privé.
Jusqu'à présent, les essais se sont concentrés sur les fonctionnalités de paiement hors ligne, la programmabilité, et les cas d'utilisation transfrontaliers, les banques participantes exprimant leur soutien aux modèles hybrides qui combinent une infrastructure publique avec une surveillance centrale.
Implications pour l'Industrie et le Marché
Une décision de l'UE d'utiliser Ethereum ou Solana marquerait une approbation historique de l'infrastructure blockchain publique par l'une des puissances monétaires les plus importantes au monde.
Elle pourrait établir un précédent pour d'autres juridictions, en particulier en Amérique latine, en Asie du Sud-Est, et en Afrique, où les chaînes publiques sont déjà utilisées pour les trésoreries tokenisées, les envois de fonds, et la finance mobile.
De plus, ce mouvement pourrait accélérer la clarté réglementaire pour les chaînes publiques en Europe, augmentant la liquidité de l'euro sur chaîne, la participation institutionnelle au DeFi, et l'émission de stablecoins permissionnés au sein du bloc.
À ce jour, ni la BCE ni la Commission européenne n'ont confirmé quelles chaînes sont officiellement à l'étude. Les demandes de commentaires des médias, y compris Cointelegraph, sont restées sans réponse.
Conclusion
L'exploration signalée de l'UE d'Ethereum et Solana pour l'euro numérique est un développement pivot dans l'évolution des monnaies numériques des banques centrales.
Bien qu'aucune décision finale n'ait été prise, la considération sérieuse d'une infrastructure blockchain publique signale une rupture potentielle avec l'autoritarisme numérique à la chinoise et une avancée vers des systèmes financiers ouverts, interopérables et favorables à l'innovation.
Avec les stablecoins, les actifs tokenisés, et la finance décentralisée remodelant les marchés monétaires mondiaux, la prochaine étape de l'UE pourrait redéfinir comment les monnaies numériques souveraines coexist avec l'internet ouvert de la valeur.