L’action de Circle Internet Group gagnait 5 % dans les échanges avant-Bourse après la publication de résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes sur le bénéfice, tandis que l’offre de USD Coin (USDC) a progressé de 19 % sur un an.
À retenir
- Circle a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 701 M$, en hausse de 7 %, mais inférieur au consensus de 713 M$.
- L’encours d’USDC a atteint 73,3 Md$, et le volume trimestriel de transferts on-chain a bondi de 151 % à 14 800 Md$.
- Arc doit être lancé en mainnet public le 16 septembre avec plus de 100 institutions et acteurs de l’écosystème.
Résultats de Circle
Circle a annoncé un chiffre d’affaires et revenus de réserve de 701 M$ pour le deuxième trimestre, en hausse de 7 % sur un an mais légèrement en deçà des 713 M$ anticipés par les analystes. Le bénéfice ajusté par action a atteint 0,18 dollar, au‑dessus du consensus à 0,16 dollar.
L’USDC a clôturé le trimestre avec 73,3 Md$ en circulation, soit une progression de 19 % en un an, tandis que le volume des transactions on-chain a grimpé de 151 % pour s’établir à 14 800 Md$. Jeremy Allaire, cofondateur et directeur général de Circle, a indiqué que ces chiffres reflètent à la fois un affaiblissement de l’activité crypto et l’environnement de taux actuels, tout en soulignant que la dynamique commerciale récente « raconte une autre histoire ».
La société précise que plus de 100 institutions financières et entreprises technologiques développent déjà sur Arc, parmi lesquelles BlackRock, BNY Mellon, DTCC et Standard Chartered, en amont du lancement public du réseau prévu le 16 septembre.
À lire aussi : Le modèle Muse de Meta fait pression sur Anthropic et OpenAI avec 1,25 $ par million de tokens d’entrée
Perspectives pour Circle
Circle a également obtenu le feu vert définitif de l’Office of the Comptroller of the Currency pour créer une banque de trust nationale, en complément d’une licence distincte de société de trust à New York.
En Europe, le Euro Coin (EURC) détenait environ 65 % du marché des stablecoins indexés sur l’euro, selon Token Terminal, même si son encours est resté quasi stable sur un an, avec une capitalisation d’environ 455,8 M$. La Société Générale, basée à Paris, occupait la deuxième place avec 16 % de part de marché.
Les avis de Wall Street restent contrastés. Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours sur Circle à 38 $, invoquant un ralentissement de la croissance de l’USDC et la concurrence des fonds monétaires tokenisés. À l’inverse, le consensus des analystes compilé par MarketBeat ressort à 104,18 $, soit un potentiel de hausse d’environ 64 % par rapport au cours de clôture du 5 août.
Bernstein conserve une cible nettement plus optimiste à 140 $, misant sur la capacité de Circle à diversifier ses revenus au‑delà du seul rendement des réserves, via les paiements, la tokenisation et Arc.
Cette thèse reste cependant vulnérable : une baisse des taux d’intérêt rognerait les revenus générés par les actifs de réserve qui adossent l’USDC.
Le renforcement de la position de Circle en Europe intervient après la décision de Tether de démanteler son stablecoin en euro et de renoncer à l’agrément MiCA, ouvrant un espace plus large aux alternatives régulées. Ce changement de paysage contribue à expliquer pourquoi l’EURC gagne des parts de marché alors même que son encours progresse à peine.
