Les actions de Circle Internet Group ont gagné 5 % dans les échanges d’avant-séance après l’annonce de résultats trimestriels supérieurs aux attentes sur le bénéfice, tandis que l’offre de USD Coin (USDC) a progressé de 19 % sur un an.
À retenir
- Circle a publié un chiffre d’affaires de 701 M$ au deuxième trimestre, en hausse de 7 %, mais en deçà des 713 M$ anticipés par le consensus.
- L’offre d’USDC a atteint 73,3 Md$, tandis que les volumes de transferts on-chain trimestriels ont bondi de 151 % à 14 800 Md$.
- Arc doit être lancé en mainnet public le 16 septembre, avec plus de 100 acteurs institutionnels et partenaires de l’écosystème déjà engagés.
Résultats de Circle
Circle a annoncé 701 M$ de revenus et de produits de réserves pour le deuxième trimestre, soit une hausse annuelle de 7 %, légèrement inférieure aux 713 M$ attendus par les analystes. Le bénéfice ajusté par action a atteint 18 cents, au-dessus du consensus fixé à 16 cents.
L’USDC a clôturé le trimestre avec 73,3 Md$ en circulation, en hausse de 19 % sur un an, tandis que les volumes de transferts on-chain bondissaient de 151 % pour atteindre 14 800 Md$. Jeremy Allaire, cofondateur et directeur général de Circle, a expliqué que ces chiffres reflètent un environnement crypto plus atone et le niveau actuel des taux d’intérêt, tout en soulignant que la dynamique commerciale récente « raconte une autre histoire ».
La société précise que plus de 100 institutions financières et entreprises technologiques construisent déjà sur Arc, parmi lesquelles BlackRock, BNY Mellon, DTCC et Standard Chartered, avant le lancement public du réseau prévu le 16 septembre.
À lire aussi : Le modèle Muse de Meta casse les prix face à Anthropic et OpenAI avec 1,25 $ par million de tokens d’entrée
Perspectives pour Circle
Circle a également obtenu le feu vert définitif de l’Office of the Comptroller of the Currency pour créer une banque fiduciaire nationale, en plus d’une autorisation distincte de société de fiducie dans l’État de New York.
En Europe, Euro Coin (EURC) représenterait environ 65 % du marché des stablecoins indexés sur l’euro, selon Token Terminal, même si son encours est resté quasi stable sur un an, avec une capitalisation de 455,8 M$. La banque parisienne Société Générale arrive en deuxième position avec 16 % de part de marché.
Les avis de Wall Street restent contrastés. Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours sur Circle à 38 $, invoquant un ralentissement de la croissance d’USDC et la concurrence des fonds monétaires tokenisés. À l’inverse, le consensus des analystes compilé par MarketBeat s’élève à 104,18 $, soit un potentiel théorique de hausse d’environ 64 % par rapport au cours de clôture du 5 août.
Bernstein conserve une opinion plus optimiste avec un objectif de 140 $, misant sur la capacité de Circle à diversifier ses revenus au-delà des produits de réserves, via les paiements, la tokenisation et Arc.
Cette thèse reste toutefois exposée au risque de baisse des taux, qui réduirait la rémunération des actifs servant de collatéral à l’USDC.
Le renforcement de la position de Circle en Europe intervient après la décision de Tether de se retirer du marché des stablecoins en euro et de renoncer à l’agrément MiCA, libérant de l’espace pour des acteurs régulés. Ce repositionnement éclaire la progression de la part de marché d’EURC malgré une offre globale quasi stable.
