La directrice financière d’OpenAI, Sarah Friar, a indiqué aux salariés que la société d’intelligence artificielle prévoit une introduction en Bourse en 2027, voire plus tôt si la croissance de l’activité se poursuit au rythme actuel.
Points clés :
- Friar a fourni aux équipes le calendrier interne le plus précis à ce jour, en présentant l’IPO comme une étape de financement plutôt qu’un aboutissement.
- Elle a exhorté les salariés à ne pas se préoccuper d’une éventuelle entrée en Bourse anticipée d’Anthropic, qui pourrait accéder au marché dès septembre.
- Anthropic a nettement dépassé OpenAI en termes de revenus au deuxième trimestre, et son rythme de chiffre d’affaires annualisé est désormais largement en tête.
OpenAI vise désormais une IPO en 2027
Friar s’est exprimée mercredi lors d’une réunion plénière, et deux participants ont ensuite rapporté ses commentaires. Elle a présenté l’opération comme une étape de financement, et non comme une ligne d’arrivée, en rappelant que la levée de 122 milliards de dollars réalisée en mars donne à la société une marge de manœuvre confortable. OpenAI a déposé de façon confidentielle un formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission le 8 juin, une semaine après sa rivale, sans jamais communiquer publiquement de date cible.
« L’IPO n’est pas une ligne d’arrivée, c’est un jalon », a-t-elle déclaré aux équipes, selon deux personnes au fait de la réunion et non autorisées à s’exprimer publiquement. La société affiche une valorisation post-money de 852 milliards de dollars, un niveau qui suscite de nouvelles interrogations alors que son principal concurrent croît plus vite tout en dépensant moins.
Aucune des deux entreprises n’a, à ce stade, fixé de date de cotation.
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L’avance d’Anthropic sur les revenus rebattant les cartes
Le concurrent Anthropic a été le premier à déposer sa documentation, et ses comptes se sont depuis nettement détachés. Son chiffre d’affaires préliminaire du deuxième trimestre a bondi au-delà de 11,5 milliards de dollars, contre 787 millions un an plus tôt et 4,73 milliards au premier trimestre, tandis qu’OpenAI a généré 6,7 milliards sur la même période.
Dans le même temps, la perte opérationnelle trimestrielle d’OpenAI se serait creusée à 12,3 milliards de dollars, contre 9,3 milliards précédemment.
Le rythme de revenus annualisé d’Anthropic a atteint 65 milliards de dollars fin juillet, contre un peu plus de 40 milliards pour OpenAI, même si les deux groupes ne mesurent pas nécessairement ce ratio de la même façon. Les investisseurs tablent sur une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars lors de son IPO, et Gavin Baker, d’Atreides Management, estime qu’Anthropic s’est montré « bien plus efficient dans l’usage des tokens qu’OpenAI », même si l’écart commence à se réduire.
L’IPO d’OpenAI assombrie par une vague de départs au sommet
Friar a invité les salariés à ne pas s’alarmer si Anthropic levait la confidentialité de son dossier dans les prochaines semaines et faisait son entrée en Bourse en septembre. « Nous courons notre propre course », a-t-elle insisté. Ses diapositives font apparaître un run-rate de revenus d’OpenAI en hausse de 35 % depuis le début du trimestre, des revenus entreprise en progression de 50 %, et 20 millions d’utilisateurs hebdomadaires pour les offres de codage et de productivité.
Ce message se veut rassurant après plusieurs mois de turbulences au sein de la direction, marqués par le départ, en juillet, de Fidji Simo, numéro deux d’OpenAI.
Brad Lightcap a annoncé son propre départ le 11 août, et Denise Dresser a été remplacée au poste de directrice des revenus deux jours plus tard par l’ex-président de Wiz, Dali Rajic, après moins d’un an en fonction.
