Uniswap a déployé un nouveau protocole jeudi conçu pour répondre à des défis de longue date dans les lancements de tokens décentralisés, introduisant un système qui permet la découverte de prix en continu et l'établissement de la liquidité sur sa plateforme version 4. Le protocole d'enchères à liquidation continue représente le dernier effort de l'échange pour réduire les risques de manipulation et l'asymétrie d'information qui ont entaché les distributions de tokens en phase initiale dans la finance décentralisée.
À savoir :
- Le protocole d'enchères à liquidation continue d'Uniswap fonctionne en continu plutôt que par cycles distincts, permettant des ajustements de prix en temps réel et un verrouillage automatique de la liquidité directement dans les pools Uniswap v4.
- Le protocole intègre un module ZK Passport développé avec Aztec pour permettre une participation vérifiée sans nécessiter que les utilisateurs divulguent publiquement des informations personnelles.
- Le système vise à prévenir les exploits courants tels que le front-running, le sniping et les attaques de groupage tout en réduisant les coûts de gaz associés aux lancements de tokens.
Architecture et Fonctionnalité du Protocole
Le protocole d'enchères à liquidation continue se distingue des mécanismes d'enchères existants par son modèle de fonctionnement perpétuel. Les protocoles de lancement de token traditionnels exécutent des cycles d'enchères distincts avec des périodes de temps fixes. Le nouveau système d'Uniswap traite les ordres en continu, ajustant les prix en temps réel en fonction de la demande du marché.
Le protocole s'intègre directement avec l'infrastructure d'Uniswap v4, verrouillant automatiquement la liquidité dans les pools de trading à la fin des enchères.
Cela élimine les étapes manuelles normalement requises pour établir la liquidité post-lancement. Hayden Adams, fondateur d'Uniswap, a décrit les capacités du protocole dans un communiqué jeudi.
« Ravi de lancer les enchères à liquidation continue - un nouveau protocole par Uniswap, » a déclaré Adams. « Le CCA est utilisé pour la découverte de prix et le bootstrap de liquidité de pools sur Uniswap v4. C'est hautement configurable, résistant au sniping/groupage et vraiment très puissant. »
Le protocole inclut des paramètres configurables que les équipes de projet peuvent ajuster en fonction de leurs exigences spécifiques de lancement. Les développeurs ont co-conçu le système avec Aztec, un projet blockchain axé sur la confidentialité qui a contribué au composant ZK Passport.
Impact sur le marché et avantages techniques
Le mécanisme d'enchères répond à plusieurs vulnérabilités qui ont affecté les lancements de tokens précédents sur les plateformes décentralisées. Le front-running se produit lorsque des traders sophistiqués observent les transactions en attente et exécutent leurs propres ordres en premier, extrayant de la valeur des autres participants. Le modèle de liquidation continue traite plusieurs ordres simultanément, réduisant les opportunités de ce type d'exploitation.
La manipulation par les baleines, où de grands détenteurs influencent les prix des tokens par des achats ou des ventes concentrés, devient plus difficile sous la nouvelle structure.
Le protocole distribue les tokens à une base de participants plus large pendant la phase d'enchères. Les fonctionnalités de confidentialité via ZK Passport permettent aux utilisateurs de prouver leur éligibilité à participer sans révéler publiquement les adresses de portefeuille ou l'historique des transactions.
Les frais de gaz représentent un coût important lors des lancements de tokens basés sur Ethereum, en particulier pendant les périodes de congestion du réseau. La conception du protocole réduit le nombre de transactions requises. Les projets peuvent lancer des tokens avec une charge technique moindre que lors des méthodes précédentes.
Uniswap a décrit l'objectif du protocole dans une annonce jeudi. « La distribution de tokens est généralement effectuée dans les coulisses, ce qui crée une asymétrie d'information et accorde des privilèges à un petit groupe de joueurs, » a déclaré la bourse. « Le CCA est un protocole personnalisable conçu pour lancer la liquidité et distribuer les tokens sur Uniswap v4. Ce protocole a été co-conçu avec Aztec, qui a fourni un module ZK Passport pour permettre une participation privée et vérifiable. »
Explication des termes clés
Le bootstrap de liquidité se réfère au processus d'établissement de la liquidité commerciale initiale pour les tokens nouvellement lancés. Les projets ont besoin d'une liquidité suffisante pour permettre la découverte des prix et éviter une volatilité excessive. Le front-running implique l'exploitation de la connaissance anticipée des transactions en attente pour obtenir des avantages commerciaux. Le sniping décrit les tentatives d'achat de tokens immédiatement au lancement avant que les prix ne s'adaptent à la demande du marché. Le ZK Passport utilise des preuves cryptographiques à connaissance zéro, permettant aux utilisateurs de vérifier des informations d'identification sans révéler de données sous-jacentes.
Accès et mise en œuvre
Uniswap a publié la documentation technique pour le protocole d'enchères à liquidation continue jeudi. Les développeurs peuvent accéder à des environnements de testnet pour expérimenter les fonctionnalités du protocole avant de déployer sur le réseau principal Ethereum. La bourse a mis le code du protocole à disposition pour examen et mise en œuvre par les projets prévoyant des lancements de tokens sur Uniswap v4.