Le teneur de marché en cryptomonnaies Wintermute a lancé lundi un service de trading de gré à gré destiné aux institutions pour les gold-backed tokens, alors que la capitalisation de ce secteur a atteint 5,4 milliards de dollars.
Le desk OTC de la société offrira des services d’exécution pour Pax Gold et Tether Gold, les deux plus grands produits d’or tokenisé par valeur de marché.
Le PDG de Wintermute, Evgeny Gaevoy, estime que le marché de l’or tokenisé pourrait s’étendre à 15 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, soit 2,8 fois le niveau actuel.
Cette prévision intervient dans un contexte de repli plus large du marché des cryptomonnaies, le bitcoin ayant chuté de près de 50 % par rapport à ses sommets d’octobre 2025.
Croissance du marché et volume de trading
La capitalisation du marché de l’or tokenisé a augmenté de plus de 80 % en trois mois, passant de 2,99 milliards à 5,4 milliards de dollars. Au quatrième trimestre 2025, le volume de trading des tokens adossés à l’or a atteint 126 milliards de dollars, dépassant la somme de cinq grands fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l’or, selon le communiqué de Wintermute.
Ces tokens offrent un trading 24 heures sur 24 et un règlement sur blockchain, ce qui les distingue des ETF or traditionnels, qui ne se négocient que pendant les heures de marché. Chaque token représente la propriété d’une once troy d’or physique stockée dans des coffres réglementés.
Le desk de Wintermute permettra aux institutions de trader PAXG et XAUT contre USDT, USDC, des devises fiduciaires et des cryptomonnaies majeures. L’entreprise évoque une demande accrue alors que le cours de l’or se négocie proche de ses plus hauts historiques dans un contexte d’incertitude macroéconomique.
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Contexte plus large de la tokenisation
Cette expansion s’inscrit dans l’intérêt institutionnel croissant pour les actifs du monde réel tokenisés. ARK Invest projected tokenized assets could surpass $11 trillion by 2030, tandis que Standard Chartered prévoit que les RWAs tokenisés atteindront 2 000 milliards de dollars d’ici 2028.
Les actifs du monde réel négociés sur les marchés publics et tokenisés ont triplé en 2025 pour atteindre environ 16,7 milliards de dollars, selon des données antérieures de The Block. Les dirigeants de BlackRock ont décrit la tokenisation comme un changement structurel pour les marchés de capitaux.
XAUT et PAXG représentent ensemble environ 97 % du marché de l’or tokenisé. Les deux tokens se négocient sur Ethereum et d’autres réseaux blockchain, avec une capitalisation d’environ 3,6 milliards de dollars pour XAUT et 2,3 milliards pour PAXG à la mi-février 2026.
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