Selon un récent rapport trimestriel de la société d'analyse de crypto Messari, XRP non seulement a maintenu sa position mais a affiché une croissance mesurable de sa capitalisation boursière et de son activité sur la chaîne. La performance contrastait fortement avec la valeur marchande combinée des principales cryptomonnaies comme Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et Solana (SOL), qui ont collectivement chuté de 22 % au cours de la même période.
La capitalisation boursière du XRP a augmenté de 1,9 % d'un trimestre à l'autre (QoQ), atteignant 121,6 milliards de dollars. Malgré la croissance modeste du prix du jeton - seulement 0,5 % au cours du trimestre - la capitalisation boursière en circulation du réseau a augmenté de manière significative, soutenue par une augmentation de 1,4 % de l'offre en circulation du XRP. Sur une base annuelle (YoY), la capitalisation boursière du XRP a bondi de 252 %.
Cette performance distingue le XRP de ses grands confrères. BTC, ETH et SOL ont collectivement perdu une valeur marchande substantielle au même trimestre, indiquant un intérêt croissant des investisseurs pour les alternatives dans un contexte de conditions macroéconomiques et réglementaires en évolution.
La croissance ne s'est pas limitée aux indicateurs de marché. Le XRP Ledger (XRPL) a enregistré une expansion continue des indicateurs d'activité du réseau de base pour le deuxième trimestre consécutif - une tendance non observée depuis que Messari a commencé à suivre le réseau au début de 2023.
Les adresses actives quotidiennes ont augmenté de 142 % en QoQ pour atteindre une moyenne de 134 600. Cette croissance indique un engagement accru des utilisateurs, avec une activité répartie entre les portefeuilles nouveaux et récurrents. Les nouvelles adresses de portefeuille ont grimpé de 12 % en QoQ et de 210 % en YoY, atteignant 568 300 pour le trimestre.
Une tendance notable a été la disparité entre les adresses d'expéditeur et de récepteur. Les récepteurs actifs quotidiens ont bondi de 168 % pour atteindre 127 800, tandis que les expéditeurs n'ont crû que de 14,5 % pour atteindre 34 300. Messari suggère que ce déséquilibre pourrait être lié à l'activité de distribution, car les détenteurs de portefeuilles passifs deviennent souvent des récepteurs temporairement actifs lors des événements de distribution.
Les volumes de transactions ont suivi une trajectoire haussière similaire. Le total moyen des transactions quotidiennes a atteint 2,04 millions, une augmentation de 13 % QoQ. Les transactions spécifiques aux paiements ont rebondi après une baisse précédente, augmentant de 36 % en QoQ pour atteindre 1,12 million.
Indicateurs de décentralisation également en hausse
La croissance de l'infrastructure a ajouté une autre couche à l'élan de XRPL. Le nombre de nœuds validateurs actifs a bondi de près de 970 %, passant de 886 à la fin du quatrième trimestre 2024 à 9 498 à la fin du premier trimestre 2025. Cette expansion pourrait signaler une décentralisation accrue ou une préparation pour de nouvelles mises à niveau de protocole et des outils d'écosystème.
Le 31 mars, le testnet Sidechain EVM du XRPL a été mis en ligne. Conçu pour permettre des contrats intelligents compatibles Ethereum au sein de l'écosystème XRP, la sidechain vise à relier l'évolutivité de XRPL avec les outils de développement EVM et les écosystèmes DeFi. Un lancement sur le mainnet est prévu pour le deuxième trimestre 2025.
L'intégration de l'EVM intervient au milieu d'une poussée plus large de l'industrie vers la compatibilité inter-chaînes et une flexibilité accrue pour le déploiement d'applications. En permettant aux développeurs de construire avec Solidity sur XRPL, Ripple Labs et ses partenaires visent une augmentation de l'activité des développeurs, en particulier des équipes familières avec Ethereum.
Acquisition stratégique : L'accord Hidden Road
Le 8 avril, Ripple a annoncé l'acquisition de la plateforme de courtage de premier ordre Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars. Ce mouvement positionne Ripple comme la première entreprise crypto-native à contrôler un service de courtage institutionnel agréé.
L'accord devrait favoriser l'adoption institutionnelle du XRP. Hidden Road a révélé des plans pour intégrer XRPL dans son infrastructure post-trade et utiliser le stablecoin adossé au dollar américain de Ripple, RLUSD, comme collatéral.
Cette acquisition semble conçue pour lier le XRP à la plomberie des marchés financiers plus larges, améliorant potentiellement l'utilité de XRPL dans le courtage de premier ordre, le règlement et la gestion des garanties. Ces fonctions sont critiques pour les clients institutionnels et pourraient ouvrir de nouvelles voies d'accès au XRP à travers les mécanismes financiers traditionnels.
RLUSD prend de l'ampleur en tant que stablecoin natif
RLUSD, le stablecoin de Ripple indexé sur le dollar américain, a également connu une forte croissance au premier trimestre. Émis sur XRPL, la capitalisation boursière de RLUSD a atteint 44,2 millions de dollars, une augmentation de 304 % par rapport au quatrième trimestre 2024.
La demande croissante pour le RLUSD intervient dans un contexte d'intérêt accru pour les stablecoins avec un fort soutien, une transparence, et une intégration à travers les plateformes de finance décentralisée et centralisée. L'utilisation de RLUSD comme collatéral dans les services de Hidden Road pourrait élargir son empreinte institutionnelle.
Les développements reflètent également des tendances plus larges des stablecoins, alors que les tokens réglementés et de qualité entreprise gagnent en traction au milieu de règles mondiales de plus en plus strictes concernant les réserves, les divulgations, et le risque systémique.
Partenariats institutionnels croissants
Signalant encore un intérêt institutionnel, Ripple a annoncé de nouvelles intégrations avec des sociétés financières basées aux Émirats arabes unis Zand Bank et Mamo. Les deux entreprises intègrent Ripple Payments dans leur infrastructure de règlement transfrontalier.
Les intégrations visent à améliorer l'efficacité des paiements et la conformité dans une région connue pour son innovation rapide en fintech et son adoption de crypto. Ces partenariats pourraient positionner XRPL comme un système de paiement transfrontalier viable dans les régions avec des volumes de remittance élevés et des systèmes bancaires sous-développés.
Contexte macroéconomique et paysage concurrentiel
La surperformance relative du XRP au premier trimestre 2025 doit être vue dans un contexte de rétractation généralisée du marché et d'incertitude réglementaire. Bien que les marchés des cryptomonnaies aient globalement baissé, la demande pour des actifs avec une utilité dans le monde réel, une volatilité moindre, et un engagement des entreprises est restée relativement forte.
La pertinence croissante des infrastructures crypto réglementées - y compris les stablecoins, les actifs tokenisés, et les plateformes de trading de niveau institutionnel - a conduit certains participants au marché à réévaluer leur positionnement. Avec des acteurs majeurs comme Coinbase acquérant Deribit et Kraken lançant des dérivés réglementés via des entités basées à Chypre, les développements de XRP et XRPL représentent l'une des plusieurs stratégies émergentes dans un paysage en évolution.
Considérations finales
La combinaison de la croissance de l'activité sur la chaîne, de l'expansion de l'infrastructure, des partenariats institutionnels, et de nouveaux outils d'écosystème suggère que le XRP évolue au-delà de son statut de simple actif de règlement transfrontalier.
Reste à voir si cette évolution soutiendra la demande face aux défis réglementaires et à la concurrence des réseaux de couche 1 et modulaires. Pourtant, le premier trimestre 2025 a marqué un trimestre où le XRP a défié les reculs généralisés du marché, montrant des signes de diversification et de résilience qui ne sont pas universellement partagés par ses pairs.
Les mois à venir seront cruciaux, en particulier avec le lancement attendu de la sidechain EVM de XRPL, d'autres acquisitions potentiellement étendant les capacités de Ripple, et une surveillance réglementaire continue façonnant l'avenir de l'infrastructure du marché crypto.