Nouveaux ETFs Crypto à Surveiller en 2025: Top 10 des Fonds Qui Pourraient Voir le Jour avant la Fin de l'Été

L'été 2025 s'annonce comme une saison charnière pour les fonds indiciels cotés (ETF) crypto au-delà de Bitcoin et Ethereum. Au premier semestre de l'année, les régulateurs américains ont donné le feu vert à plusieurs ETFs Bitcoin spot (en janvier) et Ethereum (au début de l'été), ouvrant la voie à une vague de candidatures d'ETF altcoin.

Les principaux analystes sont désormais presque certains que de nombreux ETFs crypto spot – couvrant des altcoins majeurs et même des tokens blockchain innovants – seront approuvés dans les mois à venir. Certains ont surnommé cela "l'été des ETFs crypto", car le premier ETF altcoin américain a déjà été lancé et les chances d'approbation pour d'autres augmentent rapidement. Si ces ETFs se déroulent comme prévu d'ici la fin de l'été, ils pourraient marquer une expansion cruciale de la crypto dans la finance traditionnelle, permettant aux investisseurs d'avoir accès à une vaste gamme d'actifs numériques à travers des canaux d'investissement familiers.

Quels sont exactement les ETFs crypto les plus attendus à l'horizon ? Ci-dessous, nous mettons en lumière 10 ETFs crypto à venir que les experts pensent pouvoir entrer en vigueur d'ici la fin de cet été (2025). Ceux-ci incluent des ETFs ciblant des blockchains de couche une populaires, une pièce de mème légendaire, des tokens DeFi innovants, et même des fonds indiciels couvrant plusieurs cryptomonnaies. Nous examinerons le statut de chaque proposition, les opinions d'experts sur leurs chances d'approbation, les raisons de leur création, et les conséquences potentielles pour le marché crypto et les investisseurs traditionnels.

1. ETFs Solana (SOL) – À l'Avant-Garde du Mouvement des ETFs Altcoin

Solana est à la pointe du mouvement des ETFs altcoin. Début juillet 2025, le tout premier ETF altcoin américain a été lancé – et il est basé sur Solana. L'émetteur d'ETF REX Shares a lancé le REX-Osprey Solana Staking ETF (ticker: SSK), qui est devenu le premier fonds aux États-Unis à détenir et staker une cryptomonnaie (Solana) pour obtenir du rendement. Cet ETF "staké SOL" utilise une structure créative (une C-corp sous l'Investment Company Act de 1940) qui lui a permis de contourner le processus habituel d'approbation par la SEC pour les ETFs spot. Les analystes ont noté que REX avait pris un "contournement réglementaire" en acceptant de détenir 40 % des actifs du fonds dans d'autres produits réglementés – un compromis qui a satisfait la SEC et permis un lancement imminent de l'ETF Solana. Comme l'a plaisanté Eric Balchunas de Bloomberg, "tous les systèmes sont prêts" était le signal pour le premier ETF altcoin arrivant sur le marché.

Le succès du lancement de l'ETF de Solana renforce la confiance que des ETFs Solana spot traditionnels suivront bientôt. En fait, plusieurs gestionnaires d'actifs avaient déjà déposé des demandes pour des ETFs SOL spot avant ce lancement. Des entreprises comme VanEck, 21Shares, Bitwise, Grayscale, Canary, Franklin Templeton et d'autres ont toutes soumis des propositions d'ETF Solana au cours de l'année écoulée. Ces ETFs détiendraient des tokens SOL en dépôt (similaire à un ETF Bitcoin) et suivraient simplement le prix du marché de Solana. Les observateurs de l'industrie estiment que la SEC est maintenant enclins à approuver un ou plusieurs de ces fonds SOL. Les analystes de Bloomberg Intelligence ont récemment relevé les chances d'approbation d'un ETF Solana spot à 90–95 % d'ici la fin de 2025, reflétant un engagement réglementaire accru et le précédent établi par les fonds Bitcoin/Ethereum. En d'autres termes, on considère désormais que c'est une question de quand, pas de si, un ETF SOL spot reçoit le feu vert.

“Préparez-vous à un potentiel été des ETFs altcoin,” a déclaré Balchunas en juin, après avoir noté de forts signaux de la SEC. Un autre analyste d'ETF a convenu que la question des approbations est “une question de quand, pas de si.”

Pourquoi Solana ? En tant que l'une des plus grandes plateformes de contrats intelligents, Solana a un écosystème florissant (DeFi, NFT, applications Web3) et est souvent considérée comme le rival le plus proche d'Ethereum en termes de fonctionnalités. Son réseau est connu pour un débit élevé et des frais bas, ce qui le rend attractif pour les développeurs et les utilisateurs. Ces fondamentaux, plus la capitalisation boursière constante de Solana dans le top 10, en font un choix logique pour un produit d'investissement institutionnel. Il y a un souci persistant : savoir si Solana pourrait être considéré comme une valeur mobilière par les régulateurs (en raison de ventes passées ou de débats sur la centralisation du réseau). Cependant, les contrats à terme Solana ont déjà été approuvés – le CME lance des contrats à terme SOL en 2025 – ce qui suggère que les régulateurs sont à l'aise avec SOL en tant qu'actif investissable. En effet, l'infrastructure pour les ETFs Solana se forme rapidement. Deux ETFs basés sur des contrats à terme Solana (ticker: SOLZ et SOLT) ont été cotés sur les bourses américaines début 2025, et maintenant le premier produit basé sur des spots de Solana (SSK) est en place. Tous ces développements laissent entrevoir que les ETFs Solana spot pourraient bientôt devenir réalité.

Impact attendu : Une approbation de l'ETF Solana serait significative à plusieurs niveaux. Elle élargirait l'accès à SOL pour les investisseurs qui préfèrent les instruments de marché boursier réglementés aux échanges crypto ou à la garde. Cela pourrait débloquer une nouvelle demande; les analystes de Nasdaq projettent que 3 à 6 milliards de dollars pourraient affluer dans les fonds Solana si approuvés. De tels flux pourraient probablement booster le prix et la liquidité du SOL. De plus, la validation de Solana en tant qu'actif ETF pourrait renforcer sa légitimité et sa pérennité perçues – important pour un réseau qui a connu des défis (comme une panne en 2022) mais qui a depuis montré de la résilience. Enfin, l'ETF de Solana pourrait ouvrir la voie à d'autres ETFs de blockchain de couche 1, car il établit un modèle pour la gestion des actifs crypto non-Bitcoin. Comme l'a dit un stratège du marché, “L'été des ETFs crypto commence” avec le lancement de Solana, indiquant que la SEC est progressivement plus ouverte à une variété d'actifs crypto.

2. ETFs Ripple (XRP) – Enjambant les Obstacles Réglementaires vers Wall Street

Si Solana mène la charge technique, Ripple's XRP teste les eaux réglementaires. Le chemin de XRP vers un ETF a une dramaturgie unique : il a été l'objet d'une poursuite judiciaire en vue de la SEC en 2020–2023 sur la question de savoir s'il s'agit d'une valeur mobilière non enregistrée. Ripple a remporté une victoire juridique partielle en 2023, établissant que XRP n'est pas une valeur mobilière lorsqu'il est vendu sur les marchés secondaires (bien que le statut légal dans d'autres contextes reste une zone grise). Cette clarification a encouragé les gestionnaires d'actifs – commençant fin 2024, un flot de dépôts d'ETF XRP spot est arrivé sur le bureau de la SEC. Bitwise a lancé l'offensive en octobre 2024 avec le premier S-1 pour un XRP Trust. Peu après, Canary Capital, 21Shares, WisdomTree, Grayscale, CoinShares, ProShares, Teucrium, et même la bourse MEMX ont tous déposé des propositions pour des ETFs basés sur XRP. Jamais auparavant autant de grandes entreprises ne s'étaient concentrées sur une seule idée d'ETF altcoin. Le message était clair : l'industrie s'attend à ce que les régulateurs américains se réchauffent enfin à XRP.

Jusqu'à présent, la SEC ne s'est pas prononcée sur ces demandes, mais les experts sont de plus en plus optimistes. À la mi-2025, les analystes des ETFs de Bloomberg attribuaient aux ETFs XRP ~95% de chances d'approbation d'ici la fin de l'année, le plaçant dans le haut du panier aux côtés de Solana et Litecoin. Le raisonnement est que les engagements récents de la SEC – demandant aux bourses des accords de partage de la surveillance, ouvrant les commentaires publics sur les dépôts – indiquent un scénario de "quand, pas si". En fait, XRP pourrait bénéficier de la validation des marchés à terme. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a apparemment permis que les contrats à terme XRP soient négociés (la SEC défère généralement à la CFTC sur les produits de base), et plusieurs ETFs à terme XRP ont été discrètement cotés ou sont en cours à l'étranger. Cela crée un argument plus fort qu'un ETF spot peut être supervisé pour la manipulation du marché de manière similaire aux produits Bitcoin ou Ether.

D'un point de vue investissement, un ETF XRP serait notable comme le premier produit financier grand public lié à une cryptomonnaie orientée vers les paiements. XRP n'est pas une plateforme de contrat intelligent en proof-of-stake comme beaucoup d'autres altcoins de premier plan ; il est principalement utilisé pour les paiements transfrontaliers et la liquidité via le réseau de Ripple. Un ETF permettrait aux banques, aux fonds spéculatifs, et aux investisseurs particuliers de parier sur l'avenir des paiements crypto transfrontaliers sans manipuler directement le XRP. L'intérêt institutionnel pour le XRP semble croître à mesure que les nuages juridiques de Ripple se dissipent. (Par exemple, le prix du XRP a bondi au-dessus de 3 dollars à la mi-2025 – son plus haut depuis des années – reflétant une confiance renouvelée.) Si un ETF est approuvé, il pourrait davantage légitimer XRP sur le marché américain et potentiellement apporter des flux importants, car XRP a une grande communauté existante et une réelle utilité dans les transferts de fonds.

Cependant, il reste des obstacles. Notamment, l'hésitation récente de la SEC à approuver des fonds crypto multi-actifs était en partie parce que XRP n'a pas encore d'ETF à actif unique approuvé. Cela suggère que l'agence veut parfaire la supervision de XRP spécifiquement (par exemple, s'assurer de la robustesse de la garde, des indices de prix, de la surveillance du marché) avant de l'autoriser dans un fond. Toutes les demandes d'ETF XRP actuelles proposent des mesures similaires à celles des prédécesseurs d'ETF Bitcoin : utilisation de dépositaires assurés (par exemple, Coinbase Custody pour la proposition de 21Shares), tarification via des indices réglementés (un indice du CME ou de Nasdaq), et pas de levier ou de dérivés – seulement du XRP physique (sur la chaîne) détenu 1:1. En supposant que ces normes soient respectées, les analystes voient peu de raisons pour que la SEC refuse XRP, d'autant plus que son statut juridique est plus clair qu'auparavant.

Conséquences potentielles : L'approbation d'un ETF XRP serait historique pour les altcoins. Cela montrerait que même les actifs qui ont eu des démêlés avec les régulateurs peuvent évoluer vers des produits entièrement conformes. Les commentateurs du marché disent que cela pourrait libérer un nouveau capital institutionnel dans XRP – le faisant potentiellement devenir “le prochain chouchou institutionnel,” comme un trader a spéculé sur d'autres tokens nouvellement déposés. “Une fois que XRP est dans un ETF, toutes les paris sont ouverts – c'est officiellement grand public,” a déclaré un gestionnaire de fonds crypto, notant que l'accès via des comptes de courtage et des plans de retraite pourrait considérablement augmenter la base d'investisseurs de XRP. De plus, un ETF XRP pourrait indirectement bénéficier à l'écosystème plus large de Ripple (par exemple, les banques utilisant XRP pour le règlement pourraient se sentir plus confiantes avec la bénédiction effective de la SEC sur la négociabilité du XRP). En revanche, si la SEC devait rejeter les ETFs XRP (contre toute attente), cela pourrait raviver les débats sur la conformité de XRP et éventuellement freiner son prix – mais ce résultat semble actuellement peu probable compte tenu de la dynamique. Tous les signes indiquent que le XRP est sur le point de rejoindre Bitcoin et Ether avec son propre ETF, peut-être dès cet automne.

(DOGE) ETFs – De la Mème à la Grandeur

Il est difficile d’imaginer un candidat plus surprenant pour un ETF que le Dogecoin, la cryptomonnaie mème originale. Créée en 2013 comme une blague et popularisée par la culture internet (et les tweets d’Elon Musk), Dogecoin est néanmoins devenu un actif de plusieurs milliards de dollars avec une communauté loyale. Désormais, Dogecoin pourrait devenir le premier mème-coin avec un fonds coté à Wall Street. Dès début 2025, plusieurs émetteurs se sont engagés pour lancer un ETF Dogecoin, pariant que la popularité et la liquidité massive de DOGE peuvent se traduire par un produit d’investissement viable. 21Shares, Grayscale, Bitwise et Rex Shares/Osprey Funds ont tous déposé des documents pour des ETFs DOGE spot autour de janvier 2025. (En fait, le dépôt Dogecoin de 21Shares en avril 2025 a noté l'assistance de la “House of Doge” – le bras corporatif de la Dogecoin Foundation – dans la commercialisation du fonds.) Cet intérêt multi-entreprises souligne une réalité étrange : Dogecoin peut être un mème, mais c’est aussi un actif financier sérieux. Comme l’a observé l’équipe de recherche CoinGecko, “Très peu de mèmes-coin transcendent leur statut de mème et font un impact réel dans le monde. Dogecoin en fait partie.”

Les analystes considèrent maintenant qu’une approbation d’un ETF DOGE est très probable. Seyffart et Balchunas de Bloomberg ont initialement estimé à 75 % la probabilité d’un ETF Dogecoin en 2025, et à mi-année, ils ont augmenté ces probabilités pour de nombreux altcoins à ~90 %, plaçant Doge dans la catégorie “presque certain”. La SEC a déjà montré une certaine ouverture : elle a officiellement reconnu (commencé à examiner) le dépôt d’échange 19b-4 de Grayscale pour un ETF DOGE en février 2025, une étape procédurale qui suggère que la proposition est sérieusement considérée plutôt que rejetée d’emblée. Le cas pour DOGE repose sur plusieurs facteurs :

Capitalisation boursière & liquidité: Dogecoin se classe constamment parmi les 10 premières cryptos par valeur (environ 24+ milliards de dollars début 2025), s’échange pratiquement sur toutes les plateformes de crypto, et a une liquidité profonde – importante pour un ETF afin que les créations/rachats et le suivi des prix soient fluides.
Historique établi: Malgré ses origines mème, DOGE a survécu à plusieurs cycles de marché (crises de 2014, 2018, 2022) et prospère toujours. Cette résilience renforce l’argument que Dogecoin a un pouvoir de maintien et une base d’utilisateurs réelle (des millions d’adresses détiennent du Doge, et il est utilisé pour de petits paiements/pourboires en ligne).
Profil réglementaire: Le code de Dogecoin est un fork de Bitcoin (via Litecoin), sans vente centralisée ou société derrière. Beaucoup pensent qu’il serait classé de manière similaire à Bitcoin ou Litecoin – c’est-à-dire probablement une marchandise du point de vue réglementaire des États-Unis (et en effet DOGE n’a pas été nommé dans la répression de la SEC en 2023 sur certains tokens). Cela réduit le risque réglementaire d’approuver un ETF DOGE.

Les figures de l'industrie ont en fait accueilli l'idée. « Dogecoin est devenu plus qu'une cryptomonnaie : il représente un mouvement culturel et financier », a déclaré le président de 21Shares, Duncan Moir, dont la société a lancé une ETP Dogecoin entièrement soutenue en Europe en avril 2025. Ce produit européen, coté à la SIX exchange de Suisse sous le ticker “DOGE”, a prouvé que la demande mondiale existe – il offre aux investisseurs suisses et européens un moyen régulé d'acheter du Dogecoin. Un ETF aux États-Unis apporterait de la même manière le Doge dans les comptes de courtage conventionnels. Les experts pensent que cela pourrait avoir un effet secondaire intéressant : légitimer le concept d'investissements “mème”. Si Dogecoin – né comme une blague – est approuvé par la SEC pour un ETF, que cela dit-il sur la nature évolutive de la finance ? Certains analystes le voient comme un point positif amusant : « L'approbation de l'ETF Dogecoin pourrait être le catalyseur pour la légitimation grand public des coins mèmes », note CoinGecko, impliquant que même les actifs propulsés par le sentiment des médias sociaux sont désormais reconnus.

Bien sûr, un ETF Doge ne serait pas sans controverse. Les traditionalistes pourraient ricaner à l'idée que des investisseurs sérieux achètent un fonds mème coin, et la SEC voudra s'assurer que le marché sous-jacent n'est pas sujet à manipulation (une des raisons pour lesquelles plusieurs dépôts DOGE ont proposé des accords de surveillance du marché robustes). Il y a aussi la question de la volatilité – Dogecoin peut faméliquement monter ou s'effondrer à cause d'un tweet viral. Un ETF ne change pas ce risque ; il le canalise simplement via un véhicule différent. La décision de la SEC dépendra de savoir si des protections similaires à celles pour Bitcoin (comme la surveillance des fraudes sur les échanges) peuvent être établies pour Dogecoin. Si et quand il est approuvé, l'ETF suivra le prix du Doge 1:1 (avec une conservation probablement par un fournisseur majeur comme Coinbase), permettant aux investisseurs de l'échanger exactement comme une action.

Grande image: Une approbation d'ETF Dogecoin d'ici la fin de l'été serait un événement marquant montrant jusqu'où l'intégration de la crypto est arrivée. Cela signifierait que même les actifs les plus fantaisistes et axés sur la communauté sont en train d'entrer dans les portefeuilles institutionnels. Un analyste de Bloomberg a imaginé que l'inclusion de Doge serait un « signe sûr que nous sommes entrés dans une nouvelle ère » – une où les lignes entre la culture internet et la haute finance s'estompent. En termes pratiques, cela pourrait canaliser de nouveaux fonds dans Dogecoin (potentiellement augmentant son prix) et encourager les émetteurs d'ETF à envisager d'autres tokens mèmes ou communautaires. (Déjà, des coins mèmes plus extrêmes comme Shiba Inu, PEPE, et même un ETF satirique “TRUMP” ont été déposés, bien que ceux-ci soient considérés comme des objectifs lointains pour l'instant.) Pour l'instant, Dogecoin se présente comme le coin mème avec la meilleure chance d'obtenir une approbation d'ETF, et ses progrès sont surveillés de près. Comme l'a noté Balchunas, donner à Doge une chance de 75%+ était autrefois impensable – et pourtant nous y sommes.

4. ETF Litecoin (LTC) – L’Argent Numérique En Route Vers L'Or

Souvent appelé “l’argent par rapport à l’or de Bitcoin,” Litecoin est un pilier de la crypto depuis 2011. Maintenant, il pourrait également devenir l'un des premiers altcoins à obtenir un ETF. Le dossier solide pour l’approbation d’un ETF Litecoin repose sur sa longévité, sa similarité technique avec Bitcoin, et sa clarté réglementaire. C’est l'une des rares cryptomonnaies explicitement reconnue comme une marchandise par de nombreux régulateurs – en fait, l'ancien président de la CFTC a une fois mentionné à la fois Bitcoin et Litecoin comme exemples de marchandises dans la crypto. Ce statut légal (en tant que quelque chose non soumis aux lois sur les valeurs mobilières) rend la SEC plus à l’aise, car la surveillance peut s’appuyer sur des cadres de marchandises existants. Sans surprise, les analystes de Bloomberg ont donné aux propositions d'ETF Litecoin une chance de 90–95 % d'approbation en 2025 – la plus élevée parmi les altcoins.

L’industrie des ETF a vu le potentiel tôt : Canary Capital, Grayscale et CoinShares ont tous déposé pour lancer des fiducies ou des ETFs Litecoin dès fin 2024. (Grayscale exploite déjà une fiducie Litecoin et a demandé de la convertir en un ETF en janvier 2025.) Leur optimisme semble bien fondé. À l’été 2025, Litecoin était en hausse sur les spéculations d’ETF – son prix a bondi dans la fourchette de 85 à 90 dollars fin juin alors que les traders anticipaient un résultat favorable de la SEC. Les marchés de prédiction Polymarket ont mis les chances d'une approbation ETF Litecoin 2025 à plus de 80 %, et plusieurs analystes ont identifié Litecoin comme peut-être l'altcoin le plus probable pour obtenir une approbation précoce. Un rapport a noté que parmi tous les ETFs cryptos en attente, "les analystes ont donné à Litecoin les chances d'approbation les plus élevées... depuis que les ETFs spot Bitcoin et Ethereum ont été approuvés".

Pourquoi la confiance est-elle si élevée ? Plusieurs raisons :

Protocole éprouvé et simple : Le code de Litecoin est un fork proche de celui de Bitcoin, avec quelques ajustements (blocs plus rapides de 2,5 minutes, offre plus grande). Il n'introduit pas de nouveaux risques complexes – sa blockchain fonctionne depuis plus d'une décennie sans incident majeur. Cela le rend plus facile à sécuriser pour les dépositaires et à comprendre pour les régulateurs.
Classification en tant que marchandise : Comme mentionné, Litecoin est largement considéré comme une marchandise (supervisée par la CFTC) plutôt qu'une valeur mobilière (supervisée par la SEC). Cela reflète la situation de Bitcoin. La principale préoccupation de la SEC pour les ETFs basés sur des marchandises est de s'assurer que le marché n'est pas sujet à manipulation et qu'un accord de partage de surveillance avec un marché réglementé existe. Avec Litecoin, il y a déjà des contrats à terme CME en vigueur (depuis 2018) et des échanges mondiaux à surveiller, répondant à de nombreux critères. En fait, d'ici 2025 le CME étendait les offres de contrats à termes cryptos, et l'intérêt ouvert pour les futurs LTC était sain – un signe que les institutions sont déjà impliquées.
Demande du marché : Litecoin est fréquemment utilisé comme une "monnaie de transaction" en raison de ses faibles frais, et il a un fort suivi. Sa capitalisation boursière (~6 milliards de dollars à la mi-2025) le classe parmi les 15 premiers actifs. Un ETF pourrait attirer les investisseurs cherchant un jeu crypto diversifié (au-delà de BTC/ETH) avec un altcoin relativement "blue-chip". Certains ont noté que l'événement de réduction de moitié à venir de Litecoin en août 2025 (qui réduira les récompenses des mineurs et historiquement est haussier) pourrait s'aligner avec une approbation d'ETF, créant encore plus d'intérêt.

Si un ETF Litecoin est lancé d'ici la fin de l'été, les impacts pourraient être significatifs. D'abord, il validerait davantage les altcoins Proof-of-Work (dont fait partie Litecoin) comme des actifs investissables au même titre que Bitcoin. Cela pourrait également booster le prix et le profil de Litecoin – certains analystes croient que l'exposition à travers un ETF pourrait "propulser l'adoption de Litecoin de manière nette", surtout en facilitant l'accès pour les investisseurs particuliers à du LTC dans les comptes de retraite. Un ETF spot supprimerait les frictions (pas besoin de gérer un portefeuille crypto ou un compte d'échange) et pourrait attirer de nouveaux flux entrants d'investisseurs traditionnels qui se méfiaient auparavant des plateformes non régulées. Il y a aussi un avantage en termes de liquidité : les ETFs nécessitent que l'actif sous-jacent soit sourcé et stocké, donc de nouveaux fonds signifieraient plus de Litecoin acheté et conservé par les dépositaires, potentiellement réduisant l'offre en circulation à court terme et fournissant un support de prix.

De plus, l’approbation de Litecoin pourrait établir un précédent pour d’autres cryptos similaires à Bitcoin. Les régulateurs pourraient ensuite envisager des ETFs pour Bitcoin Cash (BCH) ou Ethereum Classic (ETC) – tous deux également des coins Proof-of-Work avec des classifications en tant que marchandises. (Ce ne sont pas des coins du top 10 aujourd'hui, mais BCH a été remarquablement inclus dans le fonds d'indice de Bitwise, et quelques dépôts d'ETF BCH existent.) Il est intéressant de noter que la SEC, dans l’une de ses actions à la mi-été, a ensoSkip translation for markdown links.

Content: d'autres comme LTC, ADA, BCH) dans un ETF - puis l'a immédiatement suspendu. La pause a été attribuée à la nécessité de régler les normes pour les actifs plus petits. Cela suggère que la SEC est presque prête sur des choses comme Litecoin, mais voulait peut-être approuver les ETF à actif unique (comme un LTC autonome) avant de les laisser exister dans un panier. En bref, Litecoin semble être sur le point.

En résumé: Les ETF Litecoin devraient être parmi les premiers fonds altcoin à atteindre le marché américain. Surveillez les dates de décision clés de la SEC ; la date limite finale pour les dépôts actuels d'ETF Litecoin serait octobre 2025, mais une approbation pourrait intervenir dès la période d'examen de cet été. Si c'est le cas, Litecoin – l'argent numérique – aura franchi une étape importante dans sa longue histoire.

5. ETF Polkadot (DOT) – Investir dans la vision multi-chaîne

Polkadot est un autre réseau majeur cherchant à obtenir l'approbation d'un ETF. Le jeton DOT de Polkadot alimente un écosystème multi-chaînes ambitieux qui connecte diverses blockchains spécialisées (« parachains ») en un réseau interopérable. Cet angle technologique de pointe permet à Polkadot de se démarquer parmi les altcoins – et c’est un récit qui a retenu l’intérêt des investisseurs institutionnels. D'ici 2025, la plateforme Polkadot héberge des dizaines de parachains pour des cas d'utilisation allant de la DeFi à l'identité, et son design a été dirigé par le co-fondateur d'Ethereum Gavin Wood. La question est, les régulateurs seront-ils à l'aise avec un ETF pour un actif crypto aussi sophistiqué?

Les émetteurs d'ETF y croient certainement. 21Shares a déposé un dossier pour un ETF Polkadot Trust en février 2025, l'un de ses premiers dépôts d'altcoin américain. Au même moment, un acteur plus petit, Tuttle Capital, a également déposé un dossier, et Grayscale a listé Polkadot dans sa liste de cibles de conversion trust-to-ETF. Le profil de Polkadot – un top-12 crypto avec une capitalisation boursière d'environ 5 milliards de dollars en milieu d'année 2025 – en fait un choix limite, peut-être pas aussi important que Solana ou XRP, mais néanmoins significatif. Notamment, les analystes de Bloomberg donnent aux ETF Polkadot environ 90 % de chances d'approbation d'ici fin 2025 (légèrement inférieures à SOL/XRP mais toujours très élevées). Cet optimisme découle du confort apparent de la SEC avec les principaux altcoins en général, ainsi que de la présence de Polkadot sur les marchés à terme et les indices. (Par exemple, les futures sur DOT ont été échangés sur des bourses à l'étranger, et DOT fait partie de la pondération du Bitwise 10 Crypto Index Fund.)

Cependant, le timing pourrait poser problème. La SEC a déjà retardé les décisions sur les dépôts d'ETF Polkadot jusqu'à la fin de 2025. Un rapport a noté que la SEC a repoussé la prochaine décision sur l'ETF Polkadot de 21Shares au 8 novembre 2025, utilisant son option pour prolonger la période d'examen. Cela suggère qu'un ETF Polkadot pourrait ne pas être lancé d'ici la fin de l'été, à moins que la SEC ne change d'avis plus tôt. Il est plus probable que nous verrons le terrain préparé d'ici l'été (sans rejets directs), et une approbation peut-être à l'automne aux côtés d'autres altcoins de second niveau.

D'un point de vue fondamental, Polkadot a un dossier solide : c’est une plateforme coin bien établie (lancée en 2020) avec une communauté de développeurs robuste et un cas d'utilisation clair (la connexion des blockchains). Ce n’est pas un meme ou un jeton de niche – il aborde la scalabilité et la collaboration dans les réseaux blockchain. Ces qualités le rendent attrayant pour les investisseurs technologiques axés sur le long terme. Un ETF permettrait à ces investisseurs de soutenir la vision de Polkadot sans avoir à gérer la complexité du jalonnement de DOT ou de participer à des crowdloans (les moyens actuels de s'engager dans l'écosystème de Polkadot). Il s'agit d'un investissement "picks and shovels" dans l'infrastructure de Web3.

Que disent les experts ? Polkadot n'a pas été aussi médiatisé que Solana ou Dogecoin, mais il est fréquemment mentionné comme faisant partie de la prochaine vague d'ETF d'altcoin. Balchunas et Seyffart classent DOT dans le groupe avec environ 90 % de chances d'approbation, aux côtés de Cardano, Doge, etc. De plus, les propres commentaires de la SEC sur les fonds multi-actifs impliquaient qu'une raison de la pause était l'absence d'un ETF DOT autonome (DOT figurait aussi dans l'indice de Bitwise). Cela implique que la SEC envisage Polkadot ; elle veut simplement le traiter de manière méthodique.

Impact potentiel : L'approbation d'un ETF Polkadot apporterait une nouvelle attention et capital à l'écosystème Polkadot. Le prix de DOT pourrait bénéficier de la perception de confiance. Plus important encore, un ETF pourrait entraîner une augmentation de l'implication institutionnelle – par exemple, les fonds spéculatifs pourraient être plus enclins à utiliser DOT dans des échanges pairés ou des stratégies de rendement s'ils peuvent facilement obtenir une exposition via un ETF. Cela pourrait également stimuler une plus grande utilisation du réseau de Polkadot : les parachains et les projets construits sur Polkadot pourraient attirer l'intérêt si DOT est plus largement détenu. D'un autre côté, si l'approbation s'étend au-delà de l'été jusqu'à la fin de 2025, Polkadot pourrait être éclipsé par d'autres ETF d'altcoin lancés en premier (par exemple Solana ou Litecoin). Néanmoins, vu la nature interconnectée de ces approbations, tout succès dans un altcoin est probablement de bon augure pour DOT. D'ici la fin de l'été, nous nous attendons au moins à avoir la clarté que l'ETF Polkadot est en bonne voie pour une approbation – même si son lancement officiel pourrait être un peu plus tard.

6. ETF Cardano (ADA) – De grands espoirs pour une pièce de plateforme de premier plan

Cardano est un autre candidat de poids dans la course aux ETF. ADA, le jeton natif de Cardano, a longtemps figuré parmi les premières positions des cryptomonnaies par capitalisation boursière (souvent top 5–7 ces dernières années). Cardano se distingue par une approche de développement basée sur la recherche et une forte concentration communautaire sur l'adoption mondiale (par exemple, des projets blockchain en Afrique). Vu sa notoriété, il est naturel que les investisseurs veuillent un ETF ADA. Et en effet, au moins deux dépôts d'ETF pour Cardano sont en jeu : Grayscale a cherché à convertir son Cardano Trust (symbole : ADA) en un ETF au comptant en janvier 2025, et Tuttle Capital a également déposé un dossier pour un ETF ADA autonome. D'autres pourraient suivre, d'autres émetteurs ayant laissé entendre inclure Cardano dans des dépôts multi-actifs.

Les analystes placent Cardano dans la même catégorie favorable que Dogecoin et Polkadot – environ 90 % de probabilité d'approbation d'ici fin 2025. Le raisonnement est similaire : Cardano a un réseau large et bien établi qui, comme d'autres mentionnés, dispose désormais de marchés à terme et d'un cadre réglementaire plus clair. (Notamment, aucun régulateur n'a explicitement qualifié ADA de titre à ce jour, et la fondation de Cardano a été proactive en matière de conformité.) L'engagement de la SEC avec les dépôts d'ETF Cardano a été prouvé par sa brève approbation initiale puis la pause du fonds multi-actifs de Grayscale (qui comprenait ADA). Cette pause, encore une fois, signifie probablement que la SEC veut approuver ADA de manière autonome avant de le permettre en combinaison avec d'autres. Ainsi, bien que l'ETF de Cardano ne soit peut-être pas le tout premier à sortir, il devrait suivre de près les traces de Solana, XRP et Litecoin.

L'ETF potentiel de Cardano a quelques implications distinctives : D'une part, il s'agirait du premier ETF basé sur une pure plateforme de smart contracts proof-of-stake (en supposant que Solana – également PoS – n’ait pas été lancé juste avant). Cardano se distingue par son développement méthodique (la recherche académique évaluée par les pairs sous-tend chaque mise à jour) et des fonctionnalités comme l'algorithme PoS Ouroboros et un accent sur la scalabilité via Hydra. En approuvant ADA, la SEC dirait essentiellement qu'elle est à l'aise avec une large gamme de technologies blockchain, pas seulement avec des actifs de type Bitcoin ou Ethereum. Cela reconnaîtrait également l'utilisation réelle de Cardano – par exemple, Cardano a été impliqué dans des projets d'identité en Éthiopie et héberge un écosystème DeFi et NFT.

L'intérêt des investisseurs pour Cardano reste fort : le prix de l'ADA a connu un renouveau en 2025, et certaines prévisions de prix à long terme par des supporters enthousiastes sont hautement optimistes (mais celles-ci doivent être prises avec précaution). Un ETF permettrait à des fonds plus traditionnels et même des comptes de retraite d'allouer à ADA, ce qui pourrait amener de nouveaux détenteurs et potentiellement stabiliser une certaine volatilité. Également, grâce à la grande offre en circulation de Cardano et à son prix par pièce relativement bas (historiquement entre quelques centimes et un dollar, bien qu’en 2025, il était d'environ 0,83 $), un ETF pourrait rendre psychologiquement plus facile pour les investisseurs d'acheter des "actions" représentant des milliers d'ADA sans avoir à traiter des unités fractionnaires sur les bourses de crypto.

Un aperçu intéressant d'un expert : Ric Edelman, un leader en conseil financier, a noté qu'après le tournant pro-crypto de la politique américaine, "il est considéré comme inévitable que nous verrons de nombreux autres ETF à actif unique et multi-actifs de pièces et tokens numériques. Les ETF Bitcoin et Ethereum se révéleront avoir été simplement les premiers." Cardano, étant l'un des plus grands tokens hors BTC ou ETH, s'insère clairement dans cette vision de "nombreux autres ETF à actif unique". En d'autres termes, l'ETF de Cardano n'est pas une question de si, mais de quand.

Si l'ETF de Cardano est approuvé d'ici la fin de l'été ou le début de l'automne, attendez-vous à quelques conséquences :

Réaction du marché ADA : Probablement positive, car l'approbation de l'ETF signale l'approbation institutionnelle. Nous pourrions observer un rallye comme celui observé avec Litecoin et d'autres sur des rumeurs d'ETF.
Positionnement concurrentiel : Cardano fait souvent l'objet de comparaisons avec Ethereum et Solana. Un ETF le placerait sur un pied d'égalité en termes d'accès des investisseurs. Cela pourrait également susciter une compétition amicale sur qui peut attirer plus d'actifs d'ETF – par exemple, un fonds Cardano verra-t-il autant d'afflux qu'un fonds Solana ? Cela reste à voir, mais une telle compétition élève finalement toutes les initiatives en termes de publicité.
Coup de pouce communautaire : La communauté de Cardano (l'« ADA Army ») considérerait certainement un ETF comme une validation de la crédibilité de leur projet. Cela pourrait stimuler encore plus d’efforts de promotion et d’adoption au niveau local, sachant que Wall Street a effectivement donné son aval à ADA.

En résumé, Cardano est prêt à rejoindre le club des ETF aux côtés de ses pairs altcoins. Sauf imprévus réglementaires, d'ici la fin de l'été, nous devrions voir soit un ETF ADA approuvé, soit au moins des progrès clairs vers un. Étant donné l'accent mis par Cardano sur un développement régulier, il est logique que sa marche vers un ETF soit régulière et inévitable, même si pas le tout premier à franchir la porte.

7. ETF Avalanche (AVAX) – Un pari sur DeFi et les subnets

Avalanche, la blockchainSkip translation for markdown links.

Contenu: connu pour sa rapidité et son architecture de « sous-réseau », est un autre candidat probable pour avoir un ETF dans la prochaine vague. Le jeton AVAX d'Avalanche soutient une plateforme axée sur la finance décentralisée (DeFi), les déploiements de blockchain d'entreprise et même la tokenisation d'actifs institutionnels. Bien que n'étant pas aussi grand que Solana ou Cardano en termes de capitalisation boursière, Avalanche s'est taillé une niche significative - et son inclusion dans les plans d'ETF signale une confiance dans sa pérennité.

L'émetteur d'ETF VanEck a déposé une demande pour un ETF Avalanche en spot à la fin de 2024, étant l'une des premières grandes entreprises à cibler AVAX. D'autres, comme Grayscale, ont également inclus AVAX dans leurs fonds multi-actifs (par exemple, l'indice de Bitwise et le Grayscale Digital Large Cap Fund détiennent tous deux du AVAX). Les analystes de Bloomberg ont indiqué que les demandes d'ETF Avalanche spot ont environ 90 % de chances d'être approuvées d'ici la fin de 2025, semblable à Polkadot et Cardano. Cette forte probabilité pourrait surprendre ceux qui considèrent AVAX comme une chaîne relativement plus récente (lancée en 2020) - mais cela reflète comment la position de la SEC a évolué. Une fois que l'agence se sent à l'aise avec les quelques principales alternatives, elle tend à se sentir à l'aise avec un panier plus large en succession rapide (comme ce fut le cas avec les ETF de contrats à terme Bitcoin, puis plusieurs ETFs Bitcoin spot, etc.).

Cela dit, le chemin d'Avalanche pourrait être légèrement plus lent que celui de Solana, par exemple, pour deux raisons : (1) Taille du marché - la capitalisation boursière d'AVAX (environ 24 milliards de dollars entièrement dilués mais une valeur circulante réelle bien inférieure) est du côté plus petit des actifs principaux. (2) Utilisation perçue - Avalanche a une scène DeFi dynamique (notamment le DEX Trader Joe et d'autres) et une technologie de sous-réseau unique (permettant des blockchains personnalisées), mais à la mi-2025, elle ne détenait qu'une fraction de la valeur totale verrouillée (TVL) que possède Ethereum. En fait, une analyse a noté que la valeur totale verrouillée d'Avalanche est inférieure à 2 % de celle d'Ethereum, ce qui souligne qu'il s'agit d'un réseau important mais pas du leader dominant. La SEC ne considère pas explicitement ces métriques, mais elles importent indirectement car elles reflètent à quel point l'écosystème de l'actif est largement utilisé et éventuellement résilient.

Malgré ces nuances, l'inclusion d'Avalanche dans les dépôts d'ETF indique de la confiance. Lorsque VanEck (un émetteur d'ETF respecté) dépose une demande pour AVAX, cela suggère qu'ils voient une demande institutionnelle pour une exposition à la croissance d'Avalanche. Avalanche s'est positionné en tant que blockchain « favorable à la finance » - par exemple, elle a des partenariats pour héberger des blockchains institutionnelles (sous-réseaux) pour des sociétés de gestion d'actifs et a été impliqué dans des expériences avec des actifs tokenisés comme les actions. Un ETF permettrait aux investisseurs de parier essentiellement sur l'adoption d'Avalanche dans le monde de la fintech et de la DeFi. Si les banques ou les fintech construisent sur les sous-réseaux d'Avalanche, AVAX pourrait en bénéficier ; un investisseur en ETF obtient une partie de ce potentiel de hausse.

D'un point de vue réglementaire, Avalanche n'a pas de signaux d'alarme connus. La distribution du jeton était publique et s'est faite via des ventes qui se sont vraisemblablement conformées aux réglementations dans leurs juridictions, et Ava Labs (l'équipe derrière Avalanche) a été proactive dans les cercles politiques américains. De plus, les contrats à terme sur AVAX ont été proposés sur certaines bourses, et surtout la CFTC n'a pas objecté qu'Avalanche soit traité comme une marchandise à des fins de trading. Tout cela augure bien pour que la SEC dise finalement oui.

Si un ETF Avalanche est lancé à la fin de l'été ou peu après :

Impact sur le marché : le prix de l'AVAX pourrait voir un coup de pouce. Déjà, le bavardage positif autour des ETF tend à faire monter les prix ; une approbation réelle aurait probablement un effet encore plus fort, car les fonds commenceraient à acheter AVAX pour l'inventaire. Cela augmenterait également la présence d'AVAX dans les médias et parmi les investisseurs qui l'ont peut-être ignoré au profit de noms plus connus.
Dynamique compétitive : Avalanche est souvent en concurrence avec Ethereum, Solana et d'autres L1 pour les utilisateurs et les développeurs. Faire partie des premiers avec un ETF pourrait élever le statut d'Avalanche. Cela envoie un signal que « Avalanche est dans la même ligue de sérieux » que ces réseaux plus importants, du moins aux yeux des régulateurs et des grands investisseurs.
Augmentation de l'activité on-chain : De manière intéressante, si un ETF provoque une pénurie d'approvisionnement (en prenant l'AVAX dans une conservation à froid), cela pourrait augmenter la demande pour le staking sur le réseau (pour obtenir des récompenses à partir d'AVAX restant liquide). Les récompenses de staking d’Avalanche et les rendements DeFi pourraient devenir plus attractifs à mesure que la rareté des jetons augmente. Avec le temps, cela pourrait renforcer la sécurité du réseau et l'écosystème DeFi.

En résumé, Avalanche est en bonne voie pour rejoindre la liste des ETF probablement vers la fin du premier lot d'approbations d'altcoins. Cela représente un pari sur l'avenir de l'infrastructure DeFi. Comme l'a résumé un analyste, inclure Avalanche dans les ETF montre que la SEC est prête à tolérer des actifs « significativement plus petits qu'Ethereum » en termes de valeur, marquant une acceptation large de divers projets crypto. D'ici la fin de l'été, nous verrons si AVAX obtient son moment sous le soleil de Wall Street.

8. Ondo Finance (ONDO) ETF – Les rendements tokenisés entrent sous les projecteurs

L'un des dépôts d'ETF les plus révolutionnaires de 2025 est le Trust Ondo de 21Shares, qui vise à détenir le jeton ONDO. Contrairement aux autres entrées sur cette liste, Ondo n'est pas une blockchain de couche 1 ou une crypto de grande capitalisation largement connue – c'est le jeton de gouvernance d'une plateforme DeFi axée sur la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Si approuvé, ONDO serait le tout premier ETF de jeton ERC-20 sur le marché américain, marquant une nouvelle frontière où non seulement les crypto-monnaies de base, mais aussi les jetons DeFi de couche application peuvent obtenir des enveloppes institutionnelles.

Qu'est-ce que Ondo Finance ? C'est une plateforme qui connecte la liquidité DeFi avec les rendements financiers traditionnels. Ondo a développé des produits comme OUSG (notes du Trésor américain tokenisées), USDY (un stablecoin portant intérêt soutenu par des bons du Trésor à court terme) et le protocole de prêt Flux pour les actifs du monde réel. En essence, Ondo prend des actifs traditionnels sûrs (comme les obligations d'État) et émet des jetons représentant des parts dans ces pools générant des rendement, permettant aux utilisateurs de crypto d'accéder à des taux d'intérêt fiables on-chain. Le jeton ONDO lui-même est utilisé pour la gouvernance et l'accumulation de frais dans cet écosystème - donc sa valeur est liée à la croissance des Trésors tokenisés et offres similaires.

Lorsque 21Shares a déposé un enregistrement S-1 le 22 juillet 2025 pour un ETF Ondo, cela a attiré l’attention dans toute l'industrie crypto. Ce mouvement a signalé que:

Les institutions prennent les jetons DeFi au sérieux. ONDO n'est pas un jeton meme ou une monnaie purement spéculative; il est directement lié aux rendements des Trésors américains (via OUSG). Ce récit de liaison entre DeFi et TradFi a gagné en traction, et maintenant, il pourrait obtenir un ETF.
Les régulateurs pourraient se montrer plus ouverts aux actifs crypto complexes. Approuver ONDO signifierait que la SEC est d'accord avec un ETF détenant un token représentant des créances sur d'autres instruments financiers (indirectement). C'est un cas nuancé comparé à, disons, un Litecoin semblable à une matière première. Ondo Finance a mis en priorité la transparence – publiant en temps réel l'appui des actifs et se soumettant à des attestations régulières pour ses produits – ce qui pourrait renforcer le confort de la SEC.

Le marché a clairement réagi au dépôt. Le prix de ONDO a bondi de 65 % pendant le mois précédant et suivant le dépôt de l'ETF, atteignant environ 1,12 $ avec sa capitalisation boursière passant de 2 milliards de dollars à plus de 3,5 milliards de dollars. Cela a surpassé le marché crypto plus large, indiquant que les investisseurs tant de détail que les "smart money" accumulaient ONDO en prévision. Un trader, Jeff Cook, a même proclamé "ONDO est le prochain chouchou institutionnel", notant des signes d'accumulation précoce par de grands acteurs avant l'actualité de l'ETF. Un autre analyste, Marty Party, a souligné la signification plus large : cela "ouvrirait la voie à ce que davantage d'actifs non L1 soient listés en tant qu'ETFs." En d'autres termes, si ONDO (un jeton DeFi) peut passer par la SEC, cela ouvre la voie à d'autres tokens complexes (pensez aux tokens de DEX, tokens de protocoles de prêt, etc.) d'être considérés à l'avenir.

Comment fonctionnerait l'ETF Ondo ? Selon le dépôt, le Trust Ondo de 21Shares détiendra des tokens ONDO sur une base de 1:1, stockés avec un dépositaire qualifié (Coinbase Custody). Il suivra le prix de ONDO via un indice de référence (le CME CF Ondo-Dollar Reference Rate). Pas de levier, pas de dérivés – juste un véhicule passif comme les ETFs Bitcoin et Ether avant lui. Cette structure simple cache un fondement unique : contrairement au Bitcoin (qui est principalement valorisé en tant qu'or numérique) ou à l'Ether (carburant pour un réseau polyvalent), la valeur de ONDO est liée au rendement et à l'adoption des actifs du monde réel tokenisés. Ainsi, les investisseurs dans l'ETF obtiennent indirectement une exposition aux rendements des Trésors tokenisés et aux obligations on-chain – une saveur très différente d'investissement crypto.

Conséquences potentielles de l'approbation : Si la SEC approuve l'ETF Ondo, ce serait un moment décisif pour la rencontre entre DeFi et TradFi. Les institutions pourraient investir dans ONDO via des comptes de courtage, ce qui signifie que des choses comme les fonds de pension ou les dotations pourraient indirectement obtenir une exposition aux bons du Trésor tokenisés (via l'écosystème d'Ondo) d'une manière réglementée. Cela pourrait considérablement élargir la base d'investisseurs pour les tokens RWA, attirant plus de capitaux dans des projets qui tokenisent des actions, des obligations, de l'immobilier, etc. Les produits d'Ondo Finance pourraient voir une utilisation accrue, car un ETF indiquerait une acceptation réglementaire de leur modèle. Certains comparent l'effet possible à la façon dont l'ETF Bitcoin de BlackRock (iShares IBIT) "a déclenché de nouveaux afflux et une légitimité" pour Bitcoin – l'ETF d'Ondo pourrait de même catalyser l'adoption et le prix de ONDO s'il attire des actifs significatifs.

Pour le secteur crypto, cela validerait également l’idée que les tokens DeFi avec une utilité tangible peuvent se tenir aux côtés des crypto-monnaies pures aux yeux des régulateurs. Nous pourrions voir une vague de dépôts pour d'autres tokens de protocole : imaginez des ETFs pour les principaux protocoles DeFi (UNI pour Uniswap, AAVE pour Aave, etc.) ou d'autres plateformes RWA. En effet, 21Shares a déjà indiqué qu'il ne s'arrête pas à Ondo – dans la même respiration, ils ont déposé ou préparé des dépôts pour les ETFs Polkadot, XRP, Solana, et Sui, entre autres. Le pipeline de possibles ETFs crypto s'étend.Skip translation for markdown links.

Content: rapidement, comme Balchunas l'a noté avec humour en disant que les dépôts "dépassaient la conscience humaine".

Bien sûr, il est possible que la SEC prenne plus de temps pour se familiariser avec ONDO qu'avec, disons, Litecoin. L'agence pourrait demander des divulgations supplémentaires ou retarder la décision (les dépôts initiaux passent souvent par plusieurs cycles de modifications). Si l'approbation immédiate ne se produit pas, le dépôt lui-même met toujours les jetons RWA sur la carte. L'initiative d'Ondo montre que l'innovation crypto atteint les couloirs de la SEC avec des cas d'utilisation concrets (comme l'amélioration de l'accès aux rendements). Comme Federico Brokate, le chef des États-Unis chez 21Shares, l'a déclaré, "les investisseurs cherchent de plus en plus des moyens diversifiés et faciles de participer à la croissance des actifs numériques, et nous visons à fournir des structures ETF pour répondre à cette demande", dans les limites règlementaires.

En résumé, l'ETF Ondo est à surveiller de près. À la fin de cet été, nous saurons probablement s'il est en bonne voie pour être le premier ETF de jetons DeFi. Son approbation ne boosterait pas seulement ONDO mais indiquerait également que la SEC est prête à légitimer l'accès en chaîne aux produits financiers traditionnels. Cela pourrait être le début d'une tendance beaucoup plus large où Wall Street embrasse la finance tokenisée. Comme le montre l'élan d'Ondo, les jetons RWA passent d'un concept de niche à des instruments financiers grand public, et le domaine des ETF joue un grand rôle dans cette évolution.

9. Sui (SUI) ETF – Un Nouveau Layer-1 Entre en Jeu

Parmi les noms les plus surprenants dans la gamme d'ETF figure Sui – une nouvelle blockchain layer-1 qui n'a été lancée qu'en 2023. Sui (prononcé "suey") a été développé par Mysten Labs, une équipe d'anciens ingénieurs de Meta (Facebook), et utilise le langage de programmation Move (comme Aptos, sa chaîne sœur du projet Diem). Bien que Sui soit un projet jeune, il a attiré l'attention pour sa conception technique et son potentiel pour les jeux et les dApps sociales. Maintenant, il a également attiré l'attention des émetteurs d'ETF : 21Shares a déposé en avril 2025 pour un ETF Sui au comptant, faisant de SUI l'un des jetons les plus récents jamais envisagés pour un ETF.

Ce qui est notable, c'est que 21Shares n'a pas fait cela en isolement - ils ont simultanément annoncé un partenariat stratégique avec le Réseau Sui pour "tirer parti de sa blockchain pour la collaboration de produits". En d'autres termes, 21Shares et la Fondation Sui travaillent main dans la main pour renforcer la présence de Sui sur les marchés traditionnels. Cette nouvelle de partenariat, combinée au dépôt de l'ETF, a eu un effet immédiat : le prix de SUI a bondi d'environ 10 % à l'annonce. Il est peu courant de voir un émetteur s'aligner aussi étroitement avec l'équipe d'une blockchain; cela indique peut-être que les soutiens de Sui sont désireux de promouvoir l'adoption institutionnelle dès le début.

Duncan Moir, président de 21Shares, a expliqué cette démarche, en disant : "Nous opérons en fonction de la conviction, mais aussi de la demande des investisseurs - notre feuille de route prévue avec Sui reflète les deux". Cette citation suggère que :

Ils croient en la technologie et l'avenir de Sui (conviction),
Ils voient suffisamment d'intérêt des investisseurs pour SUI pour justifier un ETF (demande).

C'est assez remarquable pour un projet qui, en 2025, est encore en train de développer son écosystème (l'activité DeFi et NFT de Sui est en croissance mais pas encore au niveau des chaînes plus anciennes). Si cet ETF est approuvé, ce serait la première fois qu'un jeton d'un nouveau protocole layer-1 est mis à disposition via un ETF américain si peu de temps après son lancement.

La SEC va-t-elle l'accepter ? Les chances de Sui sont considérées comme quelque peu inférieures à celles des altcoins plus anciens. Les analystes de Bloomberg auraient donné environ 60 % de chances à l'ETF de Sui et environ 50 % à celui de Tron - des niveaux inférieurs par rapport à Solana/Doge/etc. L'incertitude relative est probablement due au fait que Sui, comme beaucoup de nouveaux projets, n'a pas encore prouvé sa viabilité à long terme ou sa conformité règlementaire. De plus, la distribution des jetons de Sui comprenait des ventes que les régulateurs américains pourraient examiner; bien que rien ne suggère un acte répréhensible, la SEC a tendance à être plus prudente avec les ICOs ou les ventes de jetons récents.

Néanmoins, le fait que Sui ait déposé un dossier sérieux signifie que 21Shares (et son partenaire Teucrium, souvent impliqué) ont fait leurs devoirs et croient que cela peut satisfaire les normes de la SEC. Ils ont probablement prévu pour une garde appropriée (Coinbase Custody également ?) et des références de prix (peut-être une référence CME CF Sui, comme d'autres).

Si l'ETF Sui était approuvé, ce serait une énorme victoire pour le réseau Sui. Cela canaliserait potentiellement des investissements dans SUI à partir de sources qui normalement ne se tourneraient pas vers une nouvelle crypto-monnaie. Ce capital pourrait, par exemple, encourager davantage de développeurs à construire sur Sui (voyant un fort soutien du marché) et donner plus de ressources à la Fondation Sui via d'éventuels jetons de trésorerie. Cela validerait également les blockchains utilisant le langage Move (Sui et Aptos) comme une catégorie à surveiller.

Un effet à considérer : étant si nouvelle, la liquidité en chaîne de Sui n'est pas aussi profonde que celle d'Ethereum, par exemple. Un ETF pourrait concentrer beaucoup de SUI entre les mains du dépositaire. Si la demande pour l'ETF est élevée, cela pourrait resserrer l'offre disponible et potentiellement causer plus de volatilité des prix. D'un autre côté, le mécanisme de création/rédemption de l'ETF attirerait des traders d'arbitrage, qui peuvent en fait stabiliser le prix en le maintenant aligné avec les marchés globaux.

Perspectives : Il ne serait pas surprenant que la SEC retarde initialement ou pose des questions sur le dépôt Sui. Ils pourraient vouloir s'assurer que Sui n'est pas plus vulnérable à la manipulation ou que son réseau est sécurisé (puisque toute exploitation majeure pourrait nuire aux actionnaires de l'ETF). L'équipe de Sui soulignera probablement sa technologie robuste et ses plans de décentralisation. D'ici la fin de l'été, nous devrions voir si l'ETF Sui progresse. Même s'il n'est pas immédiatement approuvé, le simple fait d'être dans la conversation a élevé le profil de Sui. Cela montre que même les projets de blockchain naissants peuvent viser les ligues majeures des ETFs avec le bon soutien. Pour les investisseurs, un ETF Sui représente une occasion de parier sur la prochaine génération de plateformes blockchain sans gérer directement les jetons - une proposition que certains fonds tournés vers l'avenir pourraient trouver attrayante.

En résumé, l'inclusion de Sui dans le top 10 reflète à quel point la vague crypto ETF est large. Des plus établis (Litecoin) aux assez récents (Sui), de nombreux actifs sont sur la table. Si l'ETF de SUI se matérialise plus tôt que tard, cela soulignera que la maturation du marché crypto ne se limite pas aux monnaies de la "vieille garde" - elle élève les nouveaux venus plus vite que jamais.

10. ETF d'Index Crypto – Paniers Diversifiés à l'Horizon

Au-delà des fonds à actif unique, les ETF d'index crypto progressent également et pourraient être lancés d'ici la fin de l'été. Ces ETF détiendraient un panier de multiple crypto-monnaies, donnant aux investisseurs une exposition large en un seul produit. Le concept n'est pas nouveau à l'échelle mondiale (les ETP basés sur des indices sont négociés en Europe), mais dans le contexte réglementaire des États-Unis, c'est une frontière qui s'ouvre juste. Les analystes ont en fait prédit qu'un ETF crypto diversifié pourrait être parmi les premiers approuvés, car un panier pourrait être perçu comme répartissant les risques - en fait, l'équipe de Bloomberg a attribué une probabilité d'approbation de 95 % à un ETF d'index crypto, au niveau des chances pour Solana, XRP, et Litecoin.

Plusieurs développements soutiennent cet optimisme :

21Shares, en partenariat avec Teucrium, a déposé en juillet 2025 deux ETF d'index qui suivent les indices crypto FTSE Russell. L'un est le 21Shares FTSE Crypto 10 Index ETF (qui contient les 10 principaux actifs cryptographiques par capitalisation boursière, incluant vraisemblablement BTC et ETH), et l'autre est le Crypto 10 ex-BTC ETF (qui contient les 10 principaux à l'exclusion de Bitcoin, pour se concentrer sur les altcoins). Ceux-ci seraient novateurs en tant que premiers ETF crypto généralistes aux États-Unis.
Les indices proviennent de FTSE Russell, un fournisseur d'indices réputé, ce qui ajoute de la crédibilité. FTSE a construit ces indices crypto avec une gouvernance indépendante et une méthodologie. Comme Kristen Mierzwa de FTSE Russell l'a noté, l'objectif était de fournir des indices d'"allocation stratégique" avec une solide architecture de tarification. En termes simples, ils ont créé des indices que les investisseurs traditionnels peuvent faire confiance.
La structure proposée pour ces fonds est sous l'Acte de 1940 (Investment Company Act of 1940) – similaire à la façon dont certains des ETF de staking et autres fiducies de matières premières sont structurés. Cela indique que les émetteurs pourraient utiliser un format permettant une activation automatique (si la SEC ne s'y oppose pas à temps), un peu comme ce qui s'est passé avec l'ETF REX Solana.

L'attrait d'un ETF d'index crypto est clair. Il offre une exposition diversifiée - les investisseurs peuvent acheter un ETF et détenir indirectement un panier des plus grandes crypto-monnaies. Cela atténue le risque de l'échec de toute pièce (ou qu'elle soit jugée comme un titre, etc.). C'est semblable à l'achat d'un fonds indiciel de valeurs mobilières contre une seule action. Pour de nombreux conseillers financiers et investisseurs conservateurs, un index crypto large est en fait plus appétissant que de choisir une monnaie individuelle. Nate Geraci, un expert en ETF, a commenté que ces fonds d'index indiquent une demande croissante "au-delà de BTC" – les investisseurs veulent une couverture de l'ensemble du marché des actifs numériques, pas seulement des deux principaux.

Cependant, les régulateurs ont adopté une approche prudente envers les ETF multi-actifs jusqu'à présent. En juillet 2025, la SEC a fait quelque chose de déroutant : elle a approuvé la demande de Bitwise pour convertir son Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) en un ETF, puis a immédiatement suspendu cette approbation. BITW détient environ 10 crypto-monnaies (90 % en Bitcoin et Ether, et ~10 % repartis sur huit autres). La pause de la SEC, ainsi qu'une inversion similaire pour le fonds d'index plus petit de Grayscale, découle probablement de préoccupations concernant les plus petites composantes. Comme des sources l'ont dit à CoinDesk, la SEC souhaitait des "standards cohérents" pour les ETF cryptos, surtout puisque certains actifs dans l'index (comme XRP et ADA) n'avaient pas encore eu leurs propres ETF approuvés. En d'autres termes, la SEC pourrait penser : approuvons d'abord les ETF à actif unique pour ces altcoins, puis l'index qui les contient.

Cela nous dit deux choses :

Les ETFs d'index sont très proches de la réalité, mais la SEC séquence les événements – d'abord les approbations de l'actif unique, puis celles des multi-actifs.
Nous pourrions voir un ETF d'index mis en ligne peu après l'approbation d'une poignée d'ETFs d'altcoins individuels (ce qui pourrait effectivement être d'ici la fin de l'été ou le début de l'automne).

Si cette séquence tient, les 21Shares Crypto 10 ETFs pourraient... Contenu: potentiellement passer entre les mailles du filet juste après que la SEC approuve formellement certains composants individuels (comme Solana, XRP, Litecoin). L'équipe de Bloomberg avait même spéculé qu'un ETF de panier crypto "pourrait être approuvé par la SEC dès cette semaine" à la fin juin - c'était avant la pause de la SEC sur BITW, mais cela montre à quel point ils pensaient que c'était imminent.

Que signifierait un ETF d'indice crypto pour le marché ? Plusieurs impacts probables :

Participation élargie : Un ETF d'indice est peut-être le plus facile à vendre à un sceptique – il est diversifié, basé sur un indice (ce que les investisseurs comprennent) et souvent moins cher en termes de frais que plusieurs fonds d'actifs uniques. Cela pourrait attirer une vague de conseillers financiers à enfin mettre une allocation crypto dans les portefeuilles des clients, via l'ETF d'indice.
Soutien pour les pièces de milieu de gamme : Si l'indice comporte, disons, les 10 premières, cela signifie que des pièces comme Chainlink, Bitcoin Cash ou Stellar (selon le seuil) pourraient être incluses. Ces actifs n'obtiendront peut-être pas d'ETFs individuellement bientôt, mais grâce à l'indice, ils verraient des entrées de fonds. Cela pourrait indirectement bénéficier à leur liquidité et à leur prix.
Pression concurrentielle sur les frais : Les ETFs d'indice pourraient être accompagnés de ratios de dépenses plus bas (car ils s'adressent à un large usage). Si, par exemple, 21Shares tarifait de manière attrayante son Crypto 10 ETF, cela pourrait exercer une pression sur les émetteurs d'ETFs d'actifs uniques pour qu'ils réduisent les frais au fil du temps. Excellent pour les investisseurs, pas mauvais non plus pour la croissance du marché.
Perception réglementaire : L'approbation d'un ETF d'indice signalerait que la SEC est à l'aise avec une gamme de cryptomonnaies sous un même toit. C'est un grand pas par rapport à juste Bitcoin il y a quelques années. Cela marquerait essentiellement la reconnaissance de la crypto dans son ensemble comme une classe d'actifs légitime, où vous pouvez acheter "le marché" comme vous achetez le S&P 500 pour les actions. Cela pourrait être un point de basculement psychologique pour beaucoup sur la touche.

Une mise en garde : la SEC pourrait imposer des conditions supplémentaires aux ETFs d'indice. Par exemple, elle pourrait exiger que l'indice exclue tout actif qu'ils jugeraient problématique plus tard, ou demander des rapports plus fréquents. Mais les fournisseurs d'indices comme FTSE seront préparés à cela.

D'ici la fin de l'été 2025, nous anticipons soit l'approbation du premier ETF d'indice crypto, soit qu'il soit sur le point d'être approuvé. Si la SEC continue de traîner, il s'agit probablement d'un retard temporaire - la pression est là, surtout alors que les émetteurs trouvent des moyens astucieux (comme la règle REX 40% ou les approbations automatiques) pour faire sortir des produits. Et rappelez-vous, même les commissaires de la SEC ont exprimé des vues divergentes, certains étant très favorables à l'innovation. L'effet domino observé avec les ETFs Bitcoin puis Ether est sur le point de se répéter : l'approbation d'un ETF altcoin pourrait déclencher de nombreuses approbations en succession rapide, y compris des indices.

En résumé, les ETFs crypto diversifiés arrivent, et ils complètent notre top 10 comme étant probablement les plus impactants du lot. Ils encapsulent la direction du marché crypto dans son ensemble. Si vous croyez que l'industrie crypto dans son ensemble va croître, un ETF d'indice est le moyen d'investissement le plus simple en un seul arrêt. Nous sommes presque au point où cela sera disponible sur les bourses américaines - véritablement un jalon qui souligne à quel point l'intégration de la crypto dans la finance traditionnelle a progressé en 2025.

Réflexions finales

Le paysage des ETFs crypto a évolué à une vitesse vertigineuse. Ce qui a commencé avec un seul fonds à terme Bitcoin il y a quelques années s'est épanoui en un pipeline de dizaines de propositions d'ETFs crypto couvrant tout, des grandes plateformes cap à des tokens DeFi de niche. D'ici la fin de cet été 2025, nous anticipons de voir plusieurs de ces ETFs de "prochaine génération" soit en direct sur le marché, soit approuvés et imminents, annonçant une nouvelle ère d'accessibilité et de légitimité pour les actifs numériques.

Cette vague d'approbations d'ETFs crypto est plus qu'une simple série de nouveaux produits financiers – c'est un signal de la relation mature de la crypto avec la finance traditionnelle et les régulateurs. Comme un analyste de Wall Street l'a commenté, "Les ETFs Bitcoin et Ethereum se révéleront n'avoir été que les premiers". Nous assistons maintenant à l'accomplissement de cette prophétie. Des altcoins comme Solana, XRP, Litecoin, et Dogecoin entrent dans le courant dominant des ETFs, ce qui était presque impensable il y a quelques années à peine. Plus frappant encore, des tokens innovants liés aux DeFi (Ondo) et des couches-1 récemment lancées (Sui) sont sur le point de bénéficier du même traitement. Cette expansion rapide souligne une reconnaissance croissante : la crypto n'est pas un monolithe, mais une classe d'actifs diversifiée, et les investisseurs veulent une exposition à ses divers segments.

Du point de vue de l'impact sur le marché, l'introduction de ces ETFs pourrait être transformative :

Nouveaux flux de capitaux : Les investisseurs institutionnels et de détail qui ne pouvaient ou ne voulaient pas détenir des cryptomonnaies directement pourraient maintenant investir massivement via des ETFs. Cela pourrait débloquer des milliards de dollars en capital. Par exemple, les analystes de Bloomberg prévoient des entrées de capitaux de plusieurs milliards de dollars pour Solana et d'autres si elles sont approuvées.
Effets sur les prix et la liquidité : En élargissant l'accès, les ETFs sont susceptibles de stimuler l'appréciation des prix pour les actifs sous-jacents en raison de l'augmentation de la demande et de la réduction des frictions. Ils peuvent également stabiliser les marchés en ancrant les actifs à des véhicules réglementés, améliorant ainsi la liquidité.
Adoption et participation élargies : Les ETFs abaissent la barrière de la connaissance – pas besoin de gérer des clés ou de naviguer sur des bourses crypto. Cela pourrait élargir la participation des investisseurs traditionnels, amenant effectivement de nouvelles personnes à une exposition crypto (souvent sans même qu'elles réalisent que c'est de la crypto, car cela se trouve dans un compte de courtage familier).
Intégration dans les portefeuilles : En tant qu'ETFs, ces actifs peuvent être facilement insérés dans des portefeuilles, IRA, 401(k), etc. Nous pourrions voir les allocations crypto devenir une partie standard des stratégies d'investissement diversifiées (par exemple, quelques pour cent dans un ETF d'indice crypto comme un pari de croissance), ce qui intègre encore plus la classe d'actifs.

En même temps, nous devrions rester conscients des ficelles réglementaires qui y sont attachées. L'approche prudente de la SEC – évidente dans les décisions retardées et la pause des fonds multi-actifs – montre que bien qu'ils s'ouvrent, ils le font progressivement et avec des conditions. La protection des investisseurs est toujours une priorité, ce qui signifie que des questions comme la surveillance du marché, la sécurité de la garde, et la clarté de ce qui est ou n'est pas une sécurité continueront de façonner quels ETFs passent facilement. Tout développement juridique inattendu (disons, une décision de justice sur le statut d'un token, ou une faille de sécurité dans un réseau sous-jacent) pourrait encore impacter le calendrier ou les conditions de ces approbations.

Il convient également de noter que le contexte mondial reste important. En dehors des États-Unis, les ETPs crypto existent depuis des années (en Europe, au Canada, etc.), et certains des actifs discutés (comme Dogecoin, Polkadot, Cardano) sont déjà disponibles sur ces marchés. Les États-Unis reprenant le retard grâce à ces nouveaux ETFs augmenteront probablement la liquidité mondiale et peut-être l'arbitrage entre les régions, conduisant à un marché plus unifié. Nous avons inclus les "listings mondiaux" dans nos considérations parce qu'un actif obtenant un ETF dans une juridiction construit souvent un élan pour les autres. Par exemple, l'approbation de Hong Kong des ETFs Bitcoin et Ether en 2024 et l'inscription par la Suisse de divers ETPs crypto ont établi des précédents selon lesquels la crypto peut être gérée en toute sécurité dans un format ETF – des leçons que la SEC a sûrement observées.

En conclusion de cet aperçu exhaustif, le point essentiel est l'ampleur même des offres crypto qui franchissent les marchés traditionnels. D'ici la fin de l'été 2025, nous nous attendons à :

Plusieurs ETFs crypto d'actifs uniques (au-delà de BTC/ETH) négociés sur les bourses américaines, incluant potentiellement SOL, XRP, LTC, DOGE, et plus encore.
Au moins un ETF d'indice crypto diversifié prêt à être lancé, offrant aux investisseurs une exposition en un seul arrêt.
Mouvements continus des émetteurs pour ajouter encore plus d'actifs – peut-être que des actifs comme Polygon (MATIC), Stellar (XLM), ou d'autres pourraient être les prochains en ligne, surtout une fois que les dix premiers seront couverts.
Engagement continu entre l'industrie crypto et les régulateurs pour résoudre toute question en suspens (par exemple, comment gérer les rendements de staking dans les ETFs, ou comment évaluer des actifs plus ésotériques comme les NFTs – comme on l'a vu dans le dépôt exotique d'ETF PENGU).

Enfin, en prenant du recul, cet afflux d'ETFs signifie une acceptation plus large du crypto en tant que classe d'actifs légitime. Il ne s'agit pas seulement du prix – il s'agit de l'intégration. La crypto est tissée dans le tissu de la finance traditionnelle, via les mêmes structures ETF que les investisseurs utilisent pour les actions, l'or, ou le pétrole. Cette tendance peut bien accélérer la prochaine phase de l'adoption de la crypto, où la conversation passe de "Devons-nous permettre un ETF crypto ?" à "Quels ETFs crypto offrons-nous, et comment coexistent-ils avec les actions, obligations, et autres actifs tokenisés ?" Comme Ric Edelman l'a dit avec enthousiasme, "une fois que tous les actifs sont tokenisés, il y aura des milliers d'ETFs (ou leurs équivalents tokenisés)... la plus grande explosion d'opportunités d'investissement jamais vue." Nous n'y sommes pas encore, mais les événements de cet été montrent que nous faisons des pas significatifs dans cette direction.