Poin Penting
Data VC AS Q2 2026 dari PitchBook menunjukkan 87,5% dana ventura di kuartal tersebut mengalir ke AI. Startup non-AI berebut 12,5% sisa modal ventura AS pada Q2 2026. Lovable menggalang US$400 juta dengan valuasi US$13,3 miliar; River AI meraup US$1,1 miliar dalam pekan yang sama. CodeRabbit menutup putaran US$143 juta dengan valuasi US$1,5 miliar; Cognition AI sedang negosiasi di valuasi sekitar US$40 miliar. Konsentrasi ini menjadi pemisahan AI vs non-AI paling timpang yang pernah tercatat PitchBook.
Arus modal ventura AS pada kuartal II 2026 praktis terpusat ke perusahaan kecerdasan buatan. Hampir semua sektor lain hanya kebagian remah. Jika angka-angkanya dipaparkan apa adanya, ketimpangannya mencolok.
PitchBook merilis laporan Q2 2026 US VC Valuations mereka pada 12 Agustus dalam bentuk report.
Hasilnya: 87,5% dari seluruh dana ventura AS mengalir ke AI. Sisanya, 12,5%, harus dibagi untuk semua sektor teknologi lain.
Di Balik Angka Konsentrasi Modal
Angka 87,5% tersebut mencakup seluruh aktivitas pendanaan terkait AI, mulai dari laboratorium model dasar hingga ke tools pengembang di lapisan aplikasi. Termasuk di dalamnya putaran lanjutan, growth equity, hingga pendanaan tahap awal. PitchBook tidak menandai satu “pemenang tunggal” yang mendominasi.
Data ini mencerminkan pergeseran struktural dalam cara institusi keuangan AS mengalokasikan modal ke perusahaan teknologi privat.
Satu pekan di bulan Agustus 2026 menggambarkan fenomena ini dengan gamblang. Lovable, startup “vibe-coding” asal Swedia, mengumpulkan US$400 juta dengan valuasi US$13,3 miliar. River AI, perusahaan infrastruktur open-weight, meraih US$1,1 miliar di kombinasi putaran seed dan Seri A hanya dua bulan setelah keluar dari mode stealth.
CodeRabbit, platform review kode berbasis AI, menutup pendanaan US$143 juta dengan valuasi US$1,5 miliar, dikonfirmasi oleh Reuters. Cognition AI, startup agen coding di balik produk Devin, sedang dalam pembicaraan awal untuk putaran baru yang berpotensi mengerek valuasi melampaui US$40 miliar, menurut Bloomberg.
Empat perusahaan berbeda. Empat putaran pendanaan. Semuanya AI. Semua terjadi hanya dalam jendela waktu lima hari.
Baca Juga: Grok 4.6 Raih Skor 61 di Indeks Kecerdasan, Setara OpenAI GPT-5.6 Sol
Tantangan yang Dihadapi Perusahaan Non-AI
Kebalikan dari banjir modal ke AI adalah paceklik pendanaan bagi perusahaan yang tidak membawa narasi AI.
Data Q2 PitchBook menunjukkan putaran Seri D dan tahap lanjut menjadi semakin berat bagi perusahaan software non-AI. Investor cenderung menggandakan komitmen di portofolio AI yang sudah ada, ketimbang memutar modal ke sektor baru.
Bioteknologi dan teknologi iklim — yang sempat menyerap porsi modal besar pada 2022 dan 2023 — kini terkena pengurangan porsi pendanaan. Startup konsumer mengalami kontraksi terdalam dari sisi nominal dolar.
Dinamika ini bersifat self-reinforcing. Kemampuan model bahasa besar meningkat begitu cepat sehingga investor memperkirakan tools berbau AI mampu mengakselerasi pertumbuhan pendapatan lebih cepat daripada software tradisional. Run rate tahunan Lovable yang menembus US$500 juta pada Juni kerap dijadikan bukti. CodeRabbit tidak mengungkap angka pendapatannya dalam pengumuman pendanaan.
Pendiri startup non-AI beradaptasi dengan menambahkan fitur AI ke produk yang sudah ada—kadang substantif, kadang sekadar kosmetik. Analis PitchBook mencatat dalam komentar Q2 bahwa istilah “AI” sebagai label diri muncul jauh lebih sering di pitch deck dibanding proporsi arsitektur yang benar-benar native-AI.
Baca Juga: Claude Tambahkan Watermark Tak Terlihat di Teks AI demi Aturan Transparansi UE, Pengguna Protes
Implikasi bagi Proyek Persilangan Crypto–AI
Konsentrasi modal ke AI juga berdampak ke proyek AI yang lahir di ekosistem kripto. Startup komputasi terdesentralisasi dan infrastruktur agen AI on-chain kini harus memperebutkan atensi investor di pasar yang didominasi laboratorium AI tersentralisasi dengan valuasi jauh di atas mayoritas proyek blockchain. Putaran seed River AI senilai US$1,1 miliar saja sudah melampaui kapitalisasi pasar banyak protokol DeFi mapan.
Kesenjangan ini memaksa proyek AI terdesentralisasi membuktikan kapabilitas yang benar-benar berbeda dan tak bisa ditiru model infrastruktur tersentralisasi. Narasi utama yang diusung adalah inference yang menjaga privasi, resistensi sensor, dan akses permissionless. Pertanyaannya: apakah karakteristik tersebut akan cukup menarik arus pendapatan agar mampu bersaing dengan alternatif tersentralisasi dalam skala besar? Itulah isu terbuka menuju paruh kedua 2026.
CEO Coinbase, Brian Armstrong, menulis pada 12 Agustus bahwa agen AI sudah mulai “onboard” sebagai pelanggan lewat Coinbase for Agents, dengan pertumbuhan organik tanpa belanja iklan.
Pernyataan ini menyoroti satu area di mana infrastruktur kripto berpotensi mempertahankan keunggulan atas platform AI tersentralisasi: pembayaran yang dapat diprogram dan dieksekusi agen AI secara otonom tanpa proses pembukaan akun oleh manusia.
Data PitchBook sendiri tidak memisahkan proyek AI on-chain dari perusahaan AI tersentralisasi. Jika kategori ini dipilah lebih detail, porsi AI terdesentralisasi kemungkinan hanya menyumbang fraksi kecil dari angka 87,5% tersebut.
Untuk saat ini, konsentrasi modal jelas masih berpihak pada laboratorium AI tertutup, tersentralisasi, beserta turunan aplikasi di atasnya.
Baca Selanjutnya: Kegagalan BIP-110 Tunjukkan Mengapa Peluncuran Awal Bitcoin Tak Bisa Diulang
