Trader pasar prediksi menilai probabilitas tinggi bahwa Mahkamah Agung AS akan memutuskan melawan tarif kekuasaan darurat Presiden Donald Trump, sebuah titik balik hukum potensial yang menurut investor makro dapat merembet ke ekspektasi inflasi, suku bunga, dan selera risiko, yang menjadi masukan kunci bagi Bitcoin (BTC).
Di Polymarket, kontrak “Supreme Court rules in favor of Trump’s tariffs?” diperdagangkan sekitar 27% pada hari Selasa, yang menyiratkan probabilitas pasar sekitar 73% bahwa pengadilan akan memutuskan melawan Trump.
Kasus ini berpusat pada apakah Trump melampaui kewenangannya dengan memberlakukan tarif menggunakan International Emergency Economic Powers Act, dan putusan melawan tarif tersebut dapat memicu proses pembongkaran yang rumit di berbagai sektor.
Apa Arti Putusan Melawan Tarif Bagi Pasar
Alasan utama hasil ini penting adalah skala uang yang terlibat.
Jika Mahkamah Agung menyatakan tarif itu tidak sah, pemerintah AS bisa menghadapi sekitar $150 miliar pengembalian dana kepada importir, menurut perkiraan yang terkait dengan rezim tarif tersebut.
Selain itu, investor dan pasar prediksi cenderung mengarah pada putusan melawan tarif, dengan saham konsumen dan ritel bereaksi terhadap prospek meredanya tekanan tarif.
Bagi pasar makro, saluran transmisi langsungnya adalah inflasi dan suku bunga. Tarif umumnya meningkatkan biaya impor dan dapat mengalir ke harga produsen dan konsumen.
Riset dari Boston Fed memperkirakan tarif tahun 2018 menyumbang peningkatan beberapa persepuluh poin persentase pada inflasi PCE inti.
Memo staf bank sentral Swedia (Riksbank) yang meninjau episode tarif juga menemukan bahwa kenaikan tarif impor meningkatkan harga dan merujuk pada estimasi inflasi sekitar 0,1 poin persentase lebih tinggi selama kenaikan tarif 2018.
Jika tarif dibatalkan, para analis biasanya membingkai dampak makro jangka pendek sebagai pengurangan salah satu dorongan inflasi, yang dapat berpengaruh di batas pada ekspektasi suku bunga.
Namun mekanisme hukum dan fiskal juga bisa menjadi variabel pasar, termasuk seberapa luas negara dan industri yang terdampak serta kerumitan operasional dalam membongkar atau mengembalikan tarif.
Posisi Bitcoin
Bitcoin cenderung kurang merespons kebijakan perdagangan secara langsung dan lebih bereaksi terhadap dampak kebijakan tersebut pada likuiditas, dolar, dan imbal hasil riil.
Dalam periode ketika eskalasi tarif mendorong pasar ke posisi risk-off, analis mengamati efek limpahan ke kripto bersamaan dengan saham.
Binance Research, misalnya, menggambarkan eskalasi tarif sebagai bertepatan dengan pergerakan risk-off luas di berbagai pasar pada 2025, termasuk penurunan tajam kapitalisasi pasar kripto total.
Morningstar juga menunjukkan episode risk-off era perang dagang yang bertepatan dengan pergerakan tajam pada Bitcoin.
Latar belakang inilah yang membuat trader mengamati sinyal Mahkamah Agung sebagai pemicu makro potensial, di mana putusan yang menghapus atau membatasi tarif dapat mengubah kombinasi inflasi-dan-suku bunga yang makin mendorong penentuan risiko lintas-aset.
Apa yang Perlu Dipantau Selanjutnya
Di luar vonis itu sendiri, pasar kemungkinan akan fokus pada detail efek lanjutan yang disorot oleh pemberitaan arus utama, termasuk seberapa cepat putusan berlaku, seperti apa proses pengembalian dana, dan apakah kebijakan perdagangan akan beralih ke mekanisme hukum lain meski pendekatan IEEPA ditolak.
Bagi Bitcoin, pertanyaan praktisnya adalah apakah keputusan tersebut pada akhirnya melonggarkan atau memperketat kondisi keuangan dan apakah keputusan itu mengubah arah kekuatan dolar dan imbal hasil, yang selama beberapa siklus terakhir menjadi pendorong utama pergerakan kripto yang sensitif terhadap faktor makro.
Baca Selanjutnya: Former NYC Mayor Eric Adams Allegedly Drains $3.18M In Crypto Exit Scam That Left Investors Devastated