Pola intrahari berulang berupa pergerakan harga Bitcoin (BTC) yang sangat tajam kembali memicu perdebatan soal manipulasi pasar tepat ketika regulator AS meningkatkan peringatan mereka tentang kerentanan struktural di pasar kripto.
Apa yang Terjadi
Pada hari Rabu, Bitcoin melonjak hampir $2.900 dalam 30 menit pertama perdagangan saham AS, naik dari sekitar $87.500 ke lebih dari $90.300, sebelum berbalik tajam sekitar pukul 10 pagi ET.
Kripto tersebut kemudian anjlok sekitar $4.000 dalam 90 menit berikutnya, menghapus hampir $130 miliar dari total kapitalisasi pasar.
Menurut data dari CoinGlass, dalam 24 jam terakhir, 147.998 trader terkena likuidasi dan total likuidasi melampaui $514 juta.
Para trader mencatat bahwa rangkaian ini berulang dengan kemiripan mencolok pada beberapa hari perdagangan terakhir, mendorong analis independen menggambarkan perilaku ini sebagai “waktu yang sama, pola yang sama.”
Pengulangan tersebut memicu kembali diskusi tentang integritas pasar aset digital, termasuk apakah kekhawatiran lama SEC telah terbukti benar.
Seorang komentator terkemuka secara terbuka mempertanyakan apakah “Gary Gensler sebenarnya melindungi investor ritel dari manipulasi oleh institusi besar ini.”
Juga Baca: Federal Judge Lets Investors Expand $HAWK Token Lawsuit, Adding Meteora And Influencers
Mengapa Ini Penting
Gensler, yang memimpin SEC sejak 2021, berulang kali berargumen bahwa mayoritas perdagangan kripto terjadi di platform yang tidak memiliki perlindungan dasar yang lazim di pasar sekuritas AS.
Di bawah kepemimpinannya, lembaga tersebut menekankan bahwa bursa kripto beroperasi tanpa pengawasan pasar, jejak audit, atau aturan benturan kepentingan yang diwajibkan bagi bursa sekuritas nasional.
Gensler juga kerap mengutip praktik wash-trading yang luas di pasar luar negeri dan betapa mudahnya pelaku besar memengaruhi kolam likuiditas yang diatur secara longgar.
Meskipun ETF spot Bitcoin diluncurkan saat ia menjabat, Gensler secara konsisten memperingatkan bahwa “pasar kripto sarat penipuan, manipulasi, dan penyalahgunaan,” dengan membingkai pengawasan sebagai lapisan perlindungan yang diperlukan bagi partisipan ritel.
SEC telah menggugat puluhan kasus penegakan hukum terhadap bursa dan broker-dealer karena gagal menerapkan kontrol integritas pasar yang sebanding dengan yang digunakan di ekuitas dan derivatif.
Aksi harga pasar telah menghidupkan kembali pertanyaan inti yang mendasari banyak agenda regulasinya: apakah infrastruktur pasar membuat aset digital menjadi sangat rentan terhadap pergerakan tajam dan tersinkronisasi yang didorong oleh pelaku terkonsentrasi yang identitasnya tetap tidak jelas.
Untuk saat ini, pola tersebut masih belum terjelaskan, namun dengan ratusan juta dolar yang dilikuidasi dalam hitungan menit, perdebatan tentang struktur pasar Bitcoin kemungkinan akan menguat, terutama saat regulator memasuki sorotan tahun pemilu.
Baca Berikutnya: Binance Weighs Relaunch Of U.S. Exchange With Reduced CZ Ownership: Report