Bank Nasional Ceko telah mencapai pencapaian yang mungkin mengubah pandangan bank sentral terhadap aset digital, menjadi tampaknya bank sentral pertama di dunia yang memegang Bitcoin dalam neracanya.
Institusi tersebut mengumumkan pada hari Kamis bahwa mereka telah membuat portofolio uji senilai $1 juta yang terdiri dari Bitcoin, stablecoin berbasis USD, dan simpanan yang ditokokan — langkah kecil namun sangat simbolis yang menantang ortodoksi perbankan sentral tradisional dan skeptisisme otoritas keuangan Eropa terhadap kripto.
Perjalanan menuju momen bersejarah ini dimulai pada Januari 2025, ketika Gubernur CNB Aleš Michl pertama kali mengusulkan ide untuk berinvestasi dalam Bitcoin. Saran awalnya mempertimbangkan alokasi hingga 5% dari cadangan devisa bank sebesar €140 miliar ($146 miliar) ke dalam mata uang kripto — investasi potensial yang melebihi $7 miliar yang akan mewakili salah satu kepemilikan Bitcoin institusional terbesar di dunia.
"Saya datang dengan ide untuk membuat portofolio uji pada Januari 2025," ujar Michl dalam pengumuman tersebut. "Tujuannya adalah untuk menguji Bitcoin yang terdesentralisasi dari perspektif bank sentral dan mengevaluasi peran potensialnya dalam diversifikasi cadangan kami."
Usulan tersebut segera mengundang kritik tajam dari Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde, yang menolak Bitcoin sebagai tidak layak untuk cadangan bank sentral. Berbicara dalam konferensi pers pada 30 Januari, Lagarde menekankan bahwa cadangan harus "likuid, aman, dan terjamin" — karakteristik yang menurutnya Bitcoin tidak memiliki. Ia menambahkan bahwa ia "yakin bahwa Bitcoin tidak akan masuk ke cadangan bank sentral mana pun di Dewan Umum."
Namun, posisi unik Republik Ceko sebagai anggota UE yang belum mengadopsi euro memberi bank sentralnya kemandirian lebih besar dari arahan ECB. Dewan CNB menyetujui usulan Michl pada 30 Oktober, memilih pendekatan uji coba yang hati-hati daripada investasi awal yang lebih besar.
Eksperimen yang Dihitung
Portofolio uji senilai $1 juta tersebut hanya mewakili 0,0007% dari total cadangan CNB — titik awal yang sengaja konservatif dirancang untuk meminimalkan risiko sambil mendapatkan pengalaman praktis. Bank tersebut menekankan bahwa jumlah total yang diinvestasikan tidak akan secara aktif ditingkatkan, dan akuisisi tersebut dilakukan di luar kerangka cadangan internasional yang ada.
Program uji coba ini bertujuan untuk menguji proses yang terkait dengan pembelian, penahanan, dan pengelolaan aset berbasis blockchain. CNB berencana untuk berbagi pengalaman mereka selama dua hingga tiga tahun ke depan, mungkin memberikan cetak biru untuk bank sentral lain yang mempertimbangkan langkah serupa.
"Uji coba ini dirancang untuk memberikan pengalaman langsung kepada bank sentral dengan aset berbasis blockchain, yang mereka katakan dapat mengubah cara transaksi pembayaran dan sistem keuangan di masa depan," kata bank dalam pengumuman tersebut.
Inklusi dari berbagai jenis aset — Bitcoin, stablecoin, dan simpanan yang ditokokan — mencerminkan pendekatan komprehensif untuk memahami kategori aset digital yang berbeda dan potensi aplikasinya dalam operasi perbankan sentral.
Memutuskan Konvensi Eropa
Langkah Ceko ini sangat kontras dengan sentimen yang berlaku di antara otoritas moneter Eropa. Bank sentral Polandia menyatakan mereka tidak mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam mata uang kripto, menyebutnya sebagai "kelas aset dengan risiko yang sangat tinggi." Bank sentral Rumania juga menyatakan bahwa tidak ada rencana untuk memasukkan mata uang kripto dalam kapasitas apa pun.
Namun, Michl membingkai pendekatannya bukan sebagai spekulasi sembrono tetapi sebagai adaptasi yang diperlukan untuk perubahan teknologi. "Dunia, ekonomi, dan perilaku orang terus berubah dan saya pikir kita harus bersiap mencerminkan hal itu dalam cara berpikir dan bertindak kita," ujarnya kepada Bloomberg pada bulan Februari.
Gubernur — seorang mantan ahli strategi perbankan komersial yang ikut mendirikan dana perdagangan algoritma — membawa perspektif berorientasi investasi yang jarang ditemui di kalangan bankir sentral. "Jika Anda membandingkan posisi saya dengan bankir lain, maka saya adalah orang yang memasuki hutan, atau pelopor," ujarnya kepada Financial Times. "Saya dulu menjalankan dana investasi, jadi saya akan mengatakan, saya adalah bankir investasi khas, saya suka profitabilitas."
Momentum Domestik
Langkah CNB ini datang di tengah adopsi cryptocurrency yang melesat di Republik Ceko. Menurut data dari Anycoin, bursa cryptocurrency terbesar di negara tersebut, Ceko telah memperdagangkan lebih dari CZK 10 miliar ($450 juta) dalam cryptocurrency pada tahun 2024 — lebih dari dua kali lipat volume pada tahun 2022 dan 2023.
Negara ini telah menunjukkan kebijakan yang ramah terhadap mata uang kripto. Pada Desember 2024, parlemen Ceko menyetujui undang-undang untuk membebaskan pemegang Bitcoin lebih dari tiga tahun dari pajak keuntungan modal, mengirim sinyal yang jelas tentang dukungan untuk industri aset digital.
Lucien Bourdon, analis Bitcoin di produsen dompet perangkat keras Ceko Trezor, mengatakan kepada The Block bahwa jika portofolio uji berhasil, "keputusan ini dapat menandai titik balik — tidak hanya bagi Republik Ceko, tetapi bagi adopsi global Bitcoin sebagai alat strategi ekonomi nasional."
Konteks Global
Meskipun pembelian Bank Nasional Ceko bersejarah, hal ini ada dalam tren global yang lebih luas dari pemerintahan yang mempertimbangkan kembali sikap mereka terhadap Bitcoin. Hingga tahun 2025, 27 negara memiliki Bitcoin dalam cadangan mereka, dengan 13 memperkenalkan undang-undang untuk meresmikan status kedaulatannya.
Namun, sebagian besar kepemilikan ini berasal dari penyitaan penegakan hukum daripada pembelian strategis. Amerika Serikat dan China memiliki Bitcoin yang signifikan yang diperoleh melalui penyitaan kriminal, sementara El Salvador tetap menjadi satu-satunya negara yang secara sengaja membangun cadangan Bitcoin sebagai kebijakan nasional, mengumpulkan hampir 6.000 BTC yang sekarang bernilai lebih dari $600 juta.
Lanskap dapat berubah secara dramatis jika Amerika Serikat menerapkan Cadangan Bitcoin Strategis yang diusulkan oleh Presiden Donald Trump. UU BITCOIN Senator Cynthia Lummis akan mengarahkan Departemen Keuangan AS untuk membeli satu juta Bitcoin selama lima tahun — investasi senilai $94 miliar dengan harga saat ini.
Analis Deutsche Bank memprediksi bahwa "ada ruang untuk emas dan Bitcoin untuk koeksis pada neraca bank sentral pada tahun 2030," dipicu oleh melemahnya kepercayaan pada dolar AS dan peningkatan adopsi institusional. Bank mencatat bahwa andil dolar dalam cadangan global telah menurun dari 60% menjadi 41% antara tahun 2000 dan 2025.
Pemikiran Akhir
Portofolio uji CNB mewakili baik kulminasi maupun awal. Ini memvalidasi bertahun-tahun diskusi tentang peran potensial Bitcoin dalam keuangan kedaulatan sambil mengakui bahwa pertanyaan jauh lebih banyak daripada jawaban.
Gubernur Michl telah transparan tentang risiko. Analisis CNB sendiri menemukan bahwa jika bank memegang 5% dari cadangannya dalam Bitcoin selama sepuluh tahun terakhir, hasil tahunan akan meningkat sebesar 3,5 poin persentase — tetapi volatilitas akan berlipat ganda.
Namun, sang gubernur berpendapat bahwa perspektif ini mencerminkan pola pikir investor yang cocok untuk menjelajahi wilayah yang tidak pasti. Kesediaannya untuk bereksperimen, bahkan dalam skala kecil, menempatkan Republik Ceko di garis depan inovasi moneter.
Apakah portofolio uji coba senilai $1 juta ini menandai dimulainya adopsi Bitcoin oleh bank sentral secara luas atau tetap menjadi eksperimen terisolasi akan menjadi lebih jelas di tahun-tahun mendatang. Untuk saat ini, ini menjadi bukti bahwa setidaknya satu bank sentral besar percaya memahami Bitcoin sepadan dengan usaha — dan mungkin risikonya.
Dengan Bitcoin diperdagangkan di atas $102.000 dan adopsi institusional dipercepat, pembelian bersejarah Bank Nasional Ceko pada akhirnya dapat diingat bukan sebagai anomali tetapi sebagai momen ketika perbankan sentral memasuki era digitalnya.