Bitcoin (BTC) pemegang jangka pendek telah menjual dalam kondisi rugi selama tujuh dari delapan hari terakhir ketika kripto terbesar ini berjuang untuk kembali menembus $70.000, dengan data on-chain menunjukkan sekitar 140.000 BTC meninggalkan kelompok pemegang jangka pendek selama dua minggu di tengah melebarnya kesenjangan antara harga beli dan nilai pasar saat ini.
Apa yang Terjadi: Jual Rugi On-Chain Terus Berlanjut
Analis on-chain Axel Adler melaporkan bahwa Bitcoin Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH SOPR) tetap berada di bawah ambang netral 1,0 untuk sebagian besar periode 2–9 Mar. Metrik yang membandingkan harga jual koin yang baru dipindahkan dengan biaya asalnya ini turun ke level terendah mingguan di 0,979 pada 6 Mar. Metrik ini hanya sekali menembus di atas 1,0, yaitu pada 4 Mar., ketika BTC menyentuh sekitar $70.800.
Pasokan pemegang jangka pendek — total BTC yang dipegang oleh investor dengan usia koin kurang dari 155 hari — turun dari sekitar 6,06 juta BTC menjadi sekitar 5,92 juta BTC dalam rentang dua minggu yang sama. Harga terealisasi untuk kelompok ini berada di kisaran $89.028, sementara BTC diperdagangkan lebih dekat ke $67.175, menciptakan selisih kerugian belum terealisasi sekitar 24%.
Per 9 Mar., rata-rata intraday STH SOPR berada di kisaran 0,987, menegaskan bahwa pelaku pasar yang baru masuk masih terus keluar posisi dalam keadaan rugi.
Juga Baca: Bitcoin Exchange Reserves Hit 2019 Lows — What Comes Next?
Mengapa Penting: Risiko Overhang Meningkat
Kontraksi pasokan pemegang jangka pendek dapat mencerminkan dua dinamika paralel: kapitulasi penuh, ketika investor menjual dalam keadaan rugi, atau pematangan koin secara alami ke kategori pemegang jangka panjang. Namun skala ketidaksinkronan antara harga terealisasi dan harga pasar mengindikasikan potensi overhang suplai — pemegang yang masuk dekat puncak akhir 2025 di atas $120.000 mungkin akan mencari peluang jual saat reli berikutnya sekadar untuk impas.
BTC saat ini mencoba berkonsolidasi di antara $65.000 dan $70.000 setelah koreksi tajam dari kisaran $110.000–$115.000 di awal 2026. Rata-rata pergerakan 200 periode pada grafik tiga hari berada di kisaran $88.000, jauh di atas harga saat ini dan berperan sebagai level resistensi signifikan.
Volume meningkat selama penurunan terbaru, menandakan distribusi yang cukup besar. Agar struktur bullish muncul kembali, harga kemungkinan perlu merebut kembali zona $70.000–$75.000 dan menembus rata-rata pergerakan jangka pendek.
Baca Berikutnya: Nasdaq Links European Venues To Boerse Stuttgart's Blockchain Settlement Platform In Tokenization Push