Bitcoin (BTC) tetap sangat terkonsentrasi di Amerika Serikat, Tiongkok dan Rusia — tiga negara yang secara bersama‑sama menyumbang sekitar 68% dari total hashpower jaringan — sehingga menimbulkan pertanyaan tentang batas praktis desentralisasi dalam sistem yang dibangun untuk menolak kendali geografis.
Konsentrasi Penambangan BTC
Analis Lucky menyoroti ketimpangan ini dalam sebuah unggahan di X, dengan mencatat bahwa meskipun jaringan Bitcoin secara teknis permissionless, faktor‑faktor di dunia nyata telah mendorong kapasitas penambangan ke segelintir yurisdiksi.
AS memimpin terutama karena operasi berskala institusional, akses ke pasar modal dan regulasi yang relatif jelas di negara bagian seperti Texas.
Tiongkok terus berkontribusi meskipun ada pelarangan resmi. Operasi bawah tanah dan yang telah direlokasi di sana masih memanfaatkan tenaga air murah dan batu bara. Sementara itu, Rusia diuntungkan oleh biaya listrik yang rendah dan iklim dingin yang menurunkan biaya pendinginan.
Pola ini didorong oleh infrastruktur, akses energi dan dinamika regulasi, bukan kebetulan. Dengan melacak distribusi hashpower, Lucky berpendapat, kita mendapatkan gambaran yang lebih jujur tentang di mana pengaruh dalam jaringan BTC sebenarnya berada.
Juga Baca: Dogecoin Drops Below $0.089 On Bearish Signals
Aktivitas Whale dan Likuidasi
Dalam periode ini, whale BTC menempatkan resistensi kuat di dekat level $70.000 ketika jam perdagangan AS berlangsung. Analis Crypto Seth mengatakan para whale tampak menggunakan ketegangan yang muncul yang melibatkan Iran sebagai katalis untuk mendorong pasar turun, yang kemudian memicu rangkaian likuidasi.
Sekitar 185.806 trader mengalami likuidasi, dengan total kerugian mencapai sekitar $406,52 juta. Crypto Seth menggambarkan pergerakan ini sebagai sesuatu yang terukur, bukan acak, dengan mencatat bahwa posisi long yang terlalu berleverage tertangkap di sisi yang salah. Data heatmap menunjukkan leverage short menumpuk di atas $69.000 pada saat yang sama.
Para Penambang Sedang Tertekan
Seperti yang sebelumnya dilaporkan Yellow.com, kuartal keempat 2025 menjadi periode paling menantang bagi penambang Bitcoin sejak halving April 2024, ketika harga BTC turun 31% dari $124.500 pada awal Oktober menjadi $86.000 pada akhir Desember, hashrate jaringan turun sekitar 10%, dan tiga penyesuaian kesulitan negatif berturut‑turut — rangkaian pertama sejak Juli 2022 — mengonfirmasi kapitulasi penambang secara luas.
Pada awal Maret 2026, hash price anjlok menjadi $28–30 per petahash per detik per hari, sehingga sekitar 15–20% armada penambangan global menjadi tidak menguntungkan, sementara biaya kas rata‑rata tertimbang untuk memproduksi satu Bitcoin di antara para penambang terbuka di bursa naik menjadi $79.995 pada kuartal IV 2025.
Baca Berikutnya: Riot Offloads 500 Bitcoin As Miners Eye AI Revenue