Bitcoin (BTC) tetap sangat terkonsentrasi di Amerika Serikat, Tiongkok, dan Rusia — tiga negara yang bersama‑sama menyumbang sekitar 68% dari total hashpower jaringan — sehingga menimbulkan pertanyaan tentang batas praktis desentralisasi dalam sistem yang dibangun untuk menolak kendali geografis.
Konsentrasi Mining BTC
Analis Lucky menyoroti ketimpangan ini dalam sebuah posting di X, dengan mencatat bahwa meskipun jaringan Bitcoin secara teknis tanpa izin (permissionless), faktor dunia nyata telah mendorong kapasitas mining ke segelintir yurisdiksi.
AS memimpin terutama karena operasi berskala institusional, akses ke pasar modal, dan regulasi yang relatif jelas di negara bagian seperti Texas.
Tiongkok tetap berkontribusi meskipun ada larangan resmi. Operasi bawah tanah dan yang telah direlokasi di sana masih memanfaatkan tenaga air dan batu bara murah. Sementara itu, Rusia diuntungkan oleh biaya listrik yang rendah dan iklim dingin yang mengurangi biaya pendinginan.
Pola ini didorong oleh infrastruktur, akses energi, dan dinamika regulasi, bukan kebetulan. Dengan melacak distribusi hashpower, Lucky berpendapat bahwa hal tersebut memberikan gambaran yang lebih jujur tentang di mana pengaruh dalam jaringan BTC sebenarnya berada.
Juga Baca: Dogecoin Drops Below $0.089 On Bearish Signals
Aktivitas Whale dan Likuidasi
Dalam periode ini, whale BTC memasang resistensi kuat di dekat level $70.000 seiring berjalannya jam perdagangan AS. Analis Crypto Seth mengatakan whale tampaknya menggunakan ketegangan yang meningkat terkait Iran sebagai katalis untuk mendorong pasar turun, sehingga memicu rangkaian likuidasi.
Sekitar 185.806 trader terkena likuidasi, dengan total kerugian mencapai sekitar $406,52 juta. Crypto Seth menggambarkan pergerakan ini sebagai langkah yang terukur, bukan acak, dengan mencatat bahwa posisi long yang terlalu berleverage tertangkap di sisi yang salah. Data heatmap menunjukkan leverage short menumpuk di atas $69.000 pada waktu yang sama.
Para Miner Sedang Tertekan
Seperti yang sebelumnya dilaporkan Yellow.com, kuartal keempat 2025 menjadi periode paling menantang bagi para penambang Bitcoin sejak halving April 2024, ketika harga BTC turun 31% dari $124.500 pada awal Oktober menjadi $86.000 pada akhir Desember, hashrate jaringan turun sekitar 10%, dan tiga penyesuaian kesulitan negatif berturut‑turut — rangkaian pertama sejak Juli 2022 — mengonfirmasi kapitulasi penambang secara luas.
Pada awal Maret 2026, hash price anjlok ke $28–30 per petahash per detik per hari, membuat sekitar 15–20% armada mining global menjadi tidak lagi menguntungkan, sementara biaya kas rata‑rata tertimbang untuk memproduksi satu Bitcoin di antara para penambang yang tercatat di bursa naik menjadi $79.995 pada Q4 2025.
Baca Selanjutnya: Riot Offloads 500 Bitcoin As Miners Eye AI Revenue