Bitcoin mungkin mulai keluar dari pola siklus empat tahunannya karena investor institusional mengakumulasi pasokan melalui ETF spot, menurut CEO Ark Invest Cathie Wood. Pergeseran ini dapat mengurangi volatilitas harga dan membentuk ulang strategi investasi yang dibangun di sekitar peristiwa halving.
Apa yang Terjadi: Akumulasi Institusional
Wood berpendapat bahwa perusahaan keuangan besar dan ETF spot menyerap koin yang sebelumnya berputar di tangan trader ritel. Halving 20 Apr. 2024 menurunkan imbalan penambang menjadi 3,125 BTC, memangkas pasokan harian sekitar 450 Bitcoin.
Beberapa analis menilai pengurangan tersebut relatif kecil dibandingkan kapitalisasi pasar aset dan miliaran dolar yang mengalir ke ETF.
Ark telah membeli saham di Coinbase, Circle dan Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) miliknya, memperkuat tren menuju kepemilikan institusional.
Also Read: Circle Partners With Aleo To Launch Privacy-Focused Stablecoin USDCx
Mengapa Penting: Gangguan Siklus
Pola tradisional—reli setelah halving, lalu koreksi 75% hingga 90%—semakin dipertanyakan oleh bank dan perusahaan kripto. Standard Chartered memangkas target harga 2025 dari $200.000 menjadi $100.000, dengan alasan arus masuk ETF yang mengurangi dampak halving.
Matt Hougan dari Bitwise dan pendiri CryptoQuant Ki Young Ju berpendapat aliran institusional telah mengubah atau menghapus ritme klasik tersebut.
Pasar memuncak di dekat $122.000 pada Juli, dan analis kini memperkirakan penurunan di masa depan berada di kisaran 25% hingga 40%, bukan kejatuhan tajam seperti siklus-siklus sebelumnya.
Data Glassnode menunjukkan perilaku holder jangka panjang masih mirip dengan pergerakan pasar sebelumnya, yang mengindikasikan siklus masih relevan dalam tren jangka panjang. Wood mengindikasikan volatilitas menurun dan pasar mungkin sudah menyentuh dasar beberapa minggu lalu, sementara ahli strategi makro Lyn Alden memperkirakan Bitcoin bisa kembali ke $100.000 pada 2026 namun memperingatkan jalurnya tidak akan mulus.
Read Next: XRP Falls Below $2.10 as Technical Indicators Signal Further Downside Risk