Bitcoin (BTC) yang dipegang jangka panjang telah dilepas ke pasar dalam jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya pada 2024-2025, melampaui semua siklus pasar sebelumnya termasuk puncak euforia 2017 dan 2021, menurut data onchain CryptoQuant.
Platform analitik tersebut melacak koin yang tidak bergerak selama lebih dari dua tahun - sebuah kelompok yang biasanya tahan terhadap volatilitas jangka pendek.
Pasokan tahunan yang “bangkit kembali” dari grup ini mencapai level tertinggi dalam sejarah selama dua tahun terakhir, melampaui volume yang terlihat ketika Bitcoin mencapai $20.000 pada 2017 dan $69.000 pada 2021.
Apa yang Terjadi
Kontributor CryptoQuant, Kripto Mevsimi, mengkaji metrik “revived supply” yang menunjukkan koin yang disimpan selama 2+ tahun kembali beredar.
Data tersebut mengungkap pola yang berbeda dari siklus-siklus sebelumnya.
Pada 2017 dan 2021, Bitcoin yang lama tidak bergerak berpindah seiring lonjakan harga tajam dan arus masuk modal spekulatif.
Distribusi saat ini melibatkan “koin yang jauh lebih tua” dengan kebisingan pasar keseluruhan yang lebih rendah, menurut analisis tersebut.
Ini menunjukkan para pemegang kembali menilai eksposur mereka alih-alih bereaksi terhadap pergerakan harga jangka pendek.
Penjualan dimulai ketika Bitcoin melampaui $40.000 dan berlanjut hingga level saat ini di sekitar $90.000.
Baca juga: Circle CEO Dismisses Stablecoin Yield Bank Run Concerns Amid Regulatory Debate
Mengapa Ini Penting
Skala dan karakter distribusi pemegang jangka panjang mengarah pada pergeseran struktural pasar yang melampaui siklus harga biasa.
Pemegang awal Bitcoin - yang secara historis fokus pada siklus halving dan kelangkaan jangka panjang - tampaknya memindahkan pasokan ke partisipan yang lebih digerakkan oleh harga, faktor makroekonomi, dan pertimbangan likuiditas.
Riset CryptoQuant mengindikasikan Bitcoin mungkin sedang mengalami sekaligus siklus harga dan transisi kepemilikan.
Data awal 2026 menunjukkan pasokan jangka panjang yang bangkit kembali telah mereda dibandingkan puncak 2024-2025, tetapi belum terlihat pembalikan yang jelas.
Apakah ini mencerminkan kelelahan sementara atau awal dari akumulasi baru akan menjadi lebih jelas seiring berjalannya tahun.
Tren ini menantang asumsi tentang siklus empat tahunan tradisional Bitcoin dan menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana adopsi institusional telah mengubah pola perilaku para pemegangnya.
Baca selanjutnya: Bitget Publishes Multi-Asset Platform Strategy as Exchange Competition Shifts to Integration