Penjaga berbasis AS mendapatkan lampu hijau di bawah buku aturan crypto baru Eropa, menandakan kejelasan regulasi untuk perusahaan infrastruktur aset digital.
BitGo, sebuah penyedia penitipan mata uang kripto yang berbasis di Amerika Serikat, telah memperoleh lisensi di bawah Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA) Uni Eropa, memungkinkan untuk secara legal menawarkan penitipan aset digital dan layanan terkait di seluruh negara anggota UE. Lisensi tersebut diberikan oleh Otoritas Pengawas Keuangan Federal Jerman (BaFin), salah satu regulator keuangan yang paling aktif dan ketat di Eropa.
Pengumuman BitGo, yang dibuat pada 12 Mei, menandai salah satu persetujuan besar pertama yang diterbitkan di bawah MiCA, yang secara resmi memulai fase rezim regulasinya untuk penyedia layanan aset kripto (CASP) pada tahun 2024, dengan penegakan penuh diharapkan pada akhir 2025. Lisensi menempatkan BitGo pada posisi untuk melayani baik perusahaan kripto-native maupun institusi keuangan tradisional, termasuk bank dan manajer aset, di seluruh Area Ekonomi Eropa di bawah kerangka regulasi yang terintegrasi.
Meskipun daftar resmi BaFin belum diperbarui untuk mencerminkan lisensi pada saat dipublikasikan, BitGo mengatakan persetujuan tersebut sudah ada dan mengonfirmasi rencana perusahaan untuk beroperasi di bawah rezim MiCA ke depan.
Penitipan yang Diatur Menjadi Pusat dalam Kerangka Crypto Eropa
MiCA memperkenalkan seperangkat aturan yang harmonis untuk perusahaan kripto yang beroperasi di dalam UE, menggantikan pembelahan rezim nasional yang sebelumnya mengatur pasar aset digital. Penitipan adalah salah satu pilar kunci dari peraturan, di samping penerbitan, perdagangan, dan layanan pertukaran. Untuk perusahaan seperti BitGo, mendapatkan lisensi MiCA memungkinkan akses ke seluruh blok UE tanpa harus mendapatkan otorisasi terpisah di setiap negara - model yang mirip dengan “passporting” dalam layanan keuangan tradisional.
Lisensi memungkinkan BitGo bertindak sebagai penjaga terdaftar atas aset kripto, peran yang mencakup mengamankan dana klien, mengelola kunci pribadi, dan memastikan mekanisme pemisahan aset dan pemulihan. Ini juga membuka pintu bagi BitGo untuk bermitra dengan institusi keuangan yang hanya bersedia berinteraksi dengan entitas yang beroperasi di bawah kepatuhan regulasi penuh.
Jerman, khususnya, telah menjadi pusat regulasi penting di bawah MiCA. BaFin, yang sebelumnya telah mengeluarkan lisensi penitipan kripto di bawah kerangka regulasi milik Jerman sendiri pada tahun 2020 (lisensi "Kryptoverwahrgeschäft"), kini memperluas kekuatan tersebut di bawah payung MiCA yang mencakup seluruh UE. Perusahaan lain yang baru saja dilisensikan oleh BaFin di bawah MiCA termasuk Bitpanda dan Boerse Stuttgart Digital Custody.
Ekspansi BitGo ke UE: Basis Frankfurt dan Registrasi Strategis
Didirikan pada tahun 2013 di California, BitGo telah lama melayani klien institusional dengan dompet multifungsi, alat kepatuhan, dan layanan penitipan yang diasuransikan. Masuknya ke dalam kerangka regulasi UE telah berlangsung selama bertahun-tahun. Perusahaan ini mendirikan kantor pusat Eropa di Frankfurt pada tahun 2023 dan sejak itu mendaftar dengan otoritas keuangan lokal di beberapa negara anggota UE, termasuk Italia, Spanyol, Polandia, dan Yunani.
Registrasi ini - yang kini efektif diambil alih oleh lisensi MiCA - memungkinkan perusahaan untuk mulai membangun hubungan dengan institusi dan regulator lokal sambil menunggu otorisasi penuh. Dengan lisensi MiCA yang sekarang diamankan, BitGo dapat mengkonsolidasikan operasinya di UE dan menawarkan layanan secara lintas batas.
Perusahaan belum menentukan produk mana yang akan segera diluncurkan di bawah kerangka MiCA. Namun, BitGo telah menekankan niatnya untuk menyediakan "beragam solusi kelas institusional," frasa yang biasanya mengacu pada layanan seperti penitipan terpisah, staking, pemantauan kepatuhan, penyimpanan dingin, dan dukungan untuk aset yang ditokenkan.
Lanskap Kompetitif: Keuangan Tradisional Bertemu Penitipan Crypto
Persetujuan regulasi BitGo menempatkannya dalam bidang penjaga kripto yang semakin besar yang menyesuaikan dengan standar MiCA untuk menarik klien institusional. Penitipan, yang dulunya adalah fungsi khusus yang ditawarkan terutama oleh perusahaan kripto-native, semakin menarik perhatian bank, perusahaan fintech, dan manajer aset yang ingin memasuki ruang aset digital tanpa mengorbankan keamanan atau kepatuhan.
Tren ini telah menghasilkan dinamika kompetitif yang berkembang. Beberapa bank, terutama di Jerman, telah memilih untuk membangun layanan penitipan internal di bawah rezim lisensi warisan BaFin. Lainnya telah bermitra dengan penjaga kripto-native seperti BitGo atau Fireblocks untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam penawaran produk keuangan mereka yang lebih luas.
Pada saat yang sama, beberapa pemain terkenal ragu-ragu atau memilih keluar dari proses pendaftaran MiCA. Misalnya, Tether, penerbit stablecoin USDT, telah menyatakan tidak akan mengejar kepatuhan MiCA dalam jangka pendek, dengan alasan kekhawatiran tentang persyaratan pelaporan data dan transparansi cadangan. Divergensi ini menyoroti ketegangan antara biaya kepatuhan dan akses pasar di lingkungan aset digital yang diatur UE.
Dampak Lebih Luas MiCA: Perlindungan Investor, Kepercayaan Institusional, dan Pengurangan Risiko
Persetujuan BitGo di bawah MiCA lebih dari sekedar tonggak birokrasi - ini mencerminkan pergeseran institusional yang lebih luas yang sedang berlangsung di sektor aset digital. Dengan mengkodifikasi standar yang jelas di sekitar penitipan, persyaratan cadangan, tata kelola, dan pengungkapan, MiCA bertujuan mengurangi risiko sistemik, mencegah kecurangan, dan menciptakan lingkungan investasi yang lebih dapat diprediksi.
Bagi lembaga keuangan yang mempertimbangkan produk kripto, penitipan yang diatur adalah titik awal yang tidak dapat dinegosiasikan. Di bawah hukum keuangan Eropa, penjaga harus menunjukkan kekuatan operasional, keamanan IT, kontrol internal, dan rencana pemulihan untuk kerugian atau peretasan aset. MiCA menambahkan persyaratan lebih lanjut, seperti kewajiban pelaporan dan keterbukaan tentang kepemilikan manfaat dan tata kelola.
Lisensi BitGo kemudian memberi sinyal kepada pasar yang lebih luas bahwa infrastruktur yang diatur untuk aset digital semakin matang—dan bahwa perusahaan yang menawarkan penitipan institusional kini dapat beroperasi pada tingkat hukum dan kepatuhan yang sama dengan penjaga keuangan tradisional.
Ketidakpastian yang Tersisa: Implementasi, Waktu, dan Fragmentasi Pasar
Meskipun kerangka MiCA jelas di atas kertas, garis waktu untuk implementasi penuh masih menjadi pekerjaan yang sedang berlangsung. Komponen berbeda dari peraturan akan mulai berlaku secara bertahap melalui tahun 2024 dan 2025. Beberapa elemen - seperti perlakuan regulasi terhadap stablecoin dan pelisensian exchange - masih tunduk pada panduan interpretatif dari Otoritas Pasar Sekuritas Eropa (ESMA) dan Otoritas Perbankan Eropa (EBA).
Ada juga masalah persaingan dari yurisdiksi di luar UE. Negara-negara seperti Inggris dan Swiss telah mengembangkan rezim regulasi mereka sendiri untuk penitipan crypto dan penyedia layanan, beberapa di antaranya lebih fleksibel daripada MiCA. Perusahaan yang beroperasi di berbagai yurisdiksi akan menghadapi tantangan harmonisasi strategi kepatuhan yang berkelanjutan.
Selanjutnya, MiCA tidak mencakup keuangan terdesentralisasi (DeFi), NFT, atau dompet tanpa host dalam bentuknya saat ini - area yang tetap ambigua secara hukum dan mungkin memerlukan undang-undang di masa depan.
Pemikiran Akhir
Saat lanskap regulasi semakin jelas, gelombang konsolidasi infrastruktur dapat mengikuti. Perusahaan yang mengamankan lisensi MiCA lebih awal kemungkinan akan bermitra dengan atau mengakuisisi perusahaan yang lebih kecil dengan kapasitas kepatuhan yang kurang. Demikian pula, penitipan bisa terintegrasi dengan platform tokenisasi, penyedia staking, atau pasar aset digital untuk menawarkan solusi menyeluruh di bawah satu atap regulasi.
Lisensi BitGo dapat menandakan awal dari tren tersebut, terutama saat permintaan meningkat untuk sekuritas yang ditokenkan, dana digital, dan sistem penyelesaian berbasis crypto di Eropa. Klien institusional kemungkinan akan tertarik pada perusahaan dengan lisensi komprehensif dan model keamanan yang terbukti - ciri-ciri yang akan mendefinisikan keunggulan kompetitif dalam pasar kripto Eropa yang berkembang.
Persetujuan BitGo di bawah rezim MiCA UE menandai perkembangan signifikan dalam profesionalisasi dan regulasi infrastruktur aset digital di Eropa. Dengan lisensi yang diberikan oleh BaFin Jerman, perusahaan kini dapat beroperasi di seluruh UE di bawah kerangka hukum yang terintegrasi, menawarkan layanan penitipan crypto kepada baik perusahaan kripto yang asli maupun institusi keuangan tradisional.
Langkah ini mencerminkan pergeseran lebih luas dalam ruang aset digital - di mana penitipan tidak lagi hanya tentang keamanan, tetapi tentang kepercayaan, kepatuhan, dan integrasi dengan keuangan global. Saat MiCA terus bergulir di seluruh benua, perusahaan yang menyesuaikan diri sejak dini dengan standarnya kemungkinan akan membentuk bab berikutnya dari adopsi kripto institusional di Eropa.