Perusahaan perbendaharaan Ethereum BitMine Immersion Technologies mengakuisisi 96.798 ether pekan lalu, sehingga total kepemilikannya naik menjadi 3,73 juta token senilai sekitar $10,5 miliar ketika perusahaan itu mempercepat akumulasi menjelang peningkatan jaringan besar yang dijadwalkan pada 3 Desember.
Pembelian yang diungkapkan pada Senin oleh perusahaan yang didukung salah satu pendiri Fundstrat, Thomas Lee, ini mewakili peningkatan 39% dari kecepatan pembelian pekan sebelumnya dan sangat kontras dengan sektor perbendaharaan aset digital yang lebih luas, di mana sebagian besar perusahaan menghentikan pembelian atau mengurangi kepemilikan di tengah turunnya harga kripto. BitMine kini mengendalikan lebih dari 3% suplai beredar Ethereum, menempatkannya sudah dua pertiga jalan menuju targetnya untuk memiliki 5% dari seluruh ETH.
Meski neraca perusahaan melebar – termasuk $882 juta dalam bentuk kas, 192 Bitcoin, dan kepemilikan senilai $36 juta di Eightco Holdings – saham BitMine mencerminkan tekanan pasar yang meningkat.
Saham turun lebih dari 8% pada Senin ketika Ethereum jatuh 8% ke sekitar $2.800, menggambarkan volatilitas yang menjadi ciri saham-saham yang berkorelasi dengan kripto sepanjang tahun ini.
Apa yang Terjadi
Akuisisi terbaru BitMine membuat total kepemilikan kripto dan kasnya mencapai $12,1 miliar per 30 November, mengukuhkan posisinya sebagai perbendaharaan Ethereum terbesar di dunia dan perbendaharaan kripto terbesar kedua setelah MicroStrategy, yang memegang 649.870 Bitcoin senilai sekitar $59 miliar.
Ketua Thomas "Tom" Lee menyebut peningkatan Fusaka yang akan datang di Ethereum dan perubahan kebijakan Federal Reserve yang diantisipasi sebagai katalis bagi strategi pembelian yang dipercepat. Peningkatan Fusaka – kombinasi dari peningkatan jaringan Fulu dan Osaka – dirancang untuk meningkatkan skalabilitas, keamanan, dan kegunaan melalui pengenalan teknologi PeerDAS, yang akan memungkinkan node memverifikasi ketersediaan data melalui sampling alih-alih mengunduh seluruh blok transaksi.
"Saat kita melihat ke bulan Desember, peningkatan Fusaka dijadwalkan aktif pada 3 Desember dan menghadirkan beragam peningkatan dalam skalabilitas, peningkatan keamanan, dan kegunaan," kata Lee dalam pengumuman hari Senin. Ia juga menyoroti faktor makroekonomi, mencatat bahwa Federal Reserve mengakhiri pengetatan kuantitatif dan diperkirakan akan kembali memangkas suku bunga pada 10 Desember.
BitMine telah muncul sebagai salah satu saham yang paling aktif diperdagangkan di Amerika Serikat, dengan volume perdagangan harian rata-rata $1,7 miliar selama lima hari terakhir, menempati peringkat ke-39 di antara semua saham yang tercatat di bursa AS. Pendukung institusional perusahaan mencakup Cathie Wood dari ARK Invest, Founders Fund, Bill Miller III, Pantera, Kraken, DCG, dan Galaxy Digital.
Baca juga: Europol Shuts Down $1.4B Crypto Mixer Cryptomixer, Seizes $27M In Bitcoin
Mengapa Hal Ini Penting
Strategi akumulasi kontrarian BitMine menyoroti perbedaan mendasar yang muncul di ruang perbendaharaan aset digital ketika kondisi pasar memburuk. Sementara banyak perusahaan perbendaharaan kripto yang diperdagangkan secara publik menghentikan akuisisi untuk mempersempit kesenjangan antara harga saham dan nilai aset bersih yang mendasarinya – selisih yang melebar tidak nyaman dalam beberapa pekan terakhir – BitMine terus bertaruh agresif pada trajectory jangka panjang Ethereum.
Waktu pembelian menjelang peningkatan Fusaka mencerminkan kepercayaan institusional pada peta jalan teknis Ethereum, terutama ketika jaringan bersiap untuk secara signifikan memperluas kapasitasnya untuk transaksi Layer 2. Peningkatan ini akan menaikkan batas gas blok Ethereum menjadi 60 juta unit dan memperkenalkan peningkatan infrastruktur yang dapat menurunkan biaya transaksi dan meningkatkan throughput untuk aplikasi terdesentralisasi.
Namun, penurunan 8% pada harga saham BitMine menegaskan risiko yang melekat dalam mempertahankan posisi terkonsentrasi seperti itu selama periode volatilitas pasar kripto. Ekuitas perusahaan kini berfungsi sebagai pembungkus dengan leverage tinggi terhadap pergerakan harga Ethereum, dengan setiap pergeseran signifikan pada ETH memiliki dampak berlebihan pada sentimen investor dan nilai aset bersih.
Perusahaan juga sedang mengembangkan Made in America Validator Network, sebuah solusi infrastruktur staking yang dijadwalkan diluncurkan pada awal 2026 dan dapat mengubah BitMine dari pemegang pasif menjadi platform infrastruktur Ethereum penghasil imbal hasil. BitMine akan mengadakan rapat pemegang saham tahunan di Wynn Las Vegas pada 15 Januari 2026.
Baca selanjutnya: Bitcoin Plunges Below $84K as Asian Selloff Triggers $600M in Liquidations