Coinbase Institutional merilis analisis pada hari Rabu yang menyarankan pasar cryptocurrency sedang bersiap untuk musim altcoin komprehensif di kuartal ketiga 2025. Divisi penelitian bursa menunjukkan penurunan dominasi Bitcoin, peningkatan investasi institusional, dan perubahan kebijakan Federal Reserve sebagai katalis utama untuk rotasi pasar yang diproyeksikan.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Dominasi pasar Bitcoin turun dari 65% di Mei menjadi sekitar 59% pada bulan Agustus, menunjukkan aliran modal menuju cryptocurrency alternatif
- Kapitalisasi pasar total altcoin melonjak lebih dari 50% sejak awal Juli, mencapai sekitar $1,4 triliun
- Pemotongan suku bunga Federal Reserve dapat mengalihkan lebih dari $7,2 triliun dari dana pasar uang ke aset berisiko yang lebih tinggi
Indikator Teknikal Menunjukkan Perputaran Modal dari Bitcoin
Penurunan pangsa pasar Bitcoin mewakili indikator paling jelas dari perubahan sentimen investor. Penurunan enam poin persentase selama tiga bulan menunjukkan migrasi modal terukur menuju aset digital alternatif. Analis pasar biasanya melihat dominasi Bitcoin di bawah 60% sebagai pendahulu peningkatan cryptocurrency yang lebih luas.
Data kapitalisasi pasar altcoin mendukung tesis ini. Peningkatan 50% sejak Juli membawa total nilai cryptocurrency alternatif menjadi $1,4 triliun, mewakili kinerja terkuat sektor dalam kuartal terbaru.
Namun, Indeks Musim Altcoin tetap di bawah ambang batas kritis. Bacaan saat ini antara 40-45 tidak mencapai tingkat 75 yang diperlukan untuk penetapan musim altcoin resmi. Metrik ini mengukur persentase cryptocurrency teratas yang mengungguli Bitcoin dalam jangka waktu tertentu.
Investasi Institusional Mendorong Pertumbuhan Jaringan Ethereum
Ethereum muncul sebagai penerima utama dari rotasi modal institusional. Token asli jaringan ini meningkat sekitar 50% sejak awal Juli, didorong oleh pembelian perbendaharaan korporat dan akumulasi dana investasi.
Bitmine Immersion Technologies mengakuisisi 1,15 juta token Ethereum sebagai bagian dari strategi perbendaharaan korporat. Dana investasi secara kolektif memegang hampir 3 juta token Ethereum, setara dengan lebih dari 2% dari pasokan global.
Token terkait dalam ekosistem Ethereum mencatat kenaikan signifikan. Arbitrum, Ethena, Lido DAO, dan Optimism semuanya mencatat kenaikan signifikan saat investor memosisikan diri untuk pertumbuhan jaringan. Kenaikan bulanan Lido sebesar 58% bertepatan dengan usulan undang-undang yang akan mengklasifikasikan token staking di luar peraturan sekuritas.
Narasi stablecoin dan aset dunia nyata terus mendukung adopsi Ethereum. Kasus penggunaan ini memberikan dukungan fundamental untuk keputusan investasi institusional di luar perdagangan spekulatif.
Kebijakan Federal Reserve Menciptakan Katalis Potensial
Aset dana pasar uang mencapai level tertinggi di atas $7,2 triliun, menciptakan cadangan modal substansial yang tetap "terjebak" dalam kendaraan hasil rendah. Pemotongan suku bunga Federal Reserve di September atau Oktober dapat mengurangi hasil pasar uang, mendorong manajer dana untuk mencari pengembalian lebih tinggi dalam aset berisiko.
Dinamika ini secara historis menguntungkan pasar cryptocurrency selama siklus pemotongan suku bunga. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang untuk memegang aset digital non-hasil sambil mendorong perilaku pengambilan risiko di antara investor institusional.
Indikator likuiditas pasar menunjukkan pemulihan setelah enam bulan penurunan. Volume perdagangan, kedalaman buku pesanan, dan metrik penerbitan stablecoin semuanya menunjukkan peningkatan, menunjukkan kesiapan infrastruktur untuk aliran modal yang meningkat.
Memahami Terminologi Pasar Cryptocurrency
Musim altcoin mengacu pada periode ketika cryptocurrency alternatif mengungguli Bitcoin dalam kerangka waktu berkelanjutan. Dominasi pasar mengukur kapitalisasi pasar Bitcoin relatif terhadap total nilai pasar cryptocurrency. Nilai di bawah 50% biasanya menunjukkan kinerja kuat altcoin.
Indeks Musim Altcoin menghitung persentase dari 50 cryptocurrency teratas yang mengungguli Bitcoin selama periode 30, 60, dan 90 hari. Bacaan di atas 75 menunjukkan kondisi musim altcoin resmi. Minat terbuka mewakili total nilai kontrak derivatif yang belum diselesaikan. Minat terbuka altcoin yang lebih tinggi relatif terhadap Bitcoin menunjukkan peningkatan aktivitas spekulatif dalam aset digital alternatif.
Aset dunia nyata melibatkan tokenisasi instrumen keuangan tradisional seperti obligasi, komoditas, atau real estat pada jaringan blockchain. Sektor ini mewakili jembatan antara keuangan tradisional dan pasar cryptocurrency.
Prospek Pasar Tetap Optimis Berhati-Hati
Coinbase mempertahankan proyeksi positif untuk kinerja kuartal ketiga meskipun bacaan indeks saat ini. Kombinasi dari penurunan dominasi Bitcoin, adopsi institusi, dan perubahan kebijakan moneter potensial menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk kinerja altcoin yang lebih baik.
September mewakili bulan kritis untuk arahan pasar. Keputusan kebijakan Federal Reserve, perkembangan regulasi, dan adopsi institusi yang berlanjut akan menentukan apakah tren saat ini mempercepat ke dalam wilayah musim altcoin penuh.
Penutupan Pemikiran
Beberapa faktor bersatu untuk mendukung prediksi musim altcoin Coinbase, meskipun konfirmasi resmi memerlukan Indeks Musim Altcoin melebihi 75. Kombinasi investasi institusi, penurunan dominasi Bitcoin, dan pemotongan suku bunga Federal Reserve potensial menciptakan pengaturan terkuat untuk kinerja lebih baik cryptocurrency alternatif dalam kuartal terbaru.