Produk investasi cryptocurrency menarik hampir $2 miliar dalam aliran masuk baru minggu lalu, dengan dana berbasis Ether memimpin dalam salah satu pekan terkuat untuk exchange-traded product berbasis altcoin di tahun 2025 sejauh ini. Sementara Bitcoin mengalami sedikit penarikan, tren pasar secara keseluruhan tetap positif, memperpanjang rangkaian aliran masuk menjadi 15 minggu berturut-turut.
Menurut laporan tanggal 28 Juli dari manajer aset digital Eropa, CoinShares, ETP crypto global mendapatkan $1,9 miliar dalam aliran masuk bersih selama minggu yang berakhir pada 26 Juli. Lonjakan ini terjadi meskipun ada volatilitas harga yang tajam di tengah minggu, termasuk penurunan singkat Bitcoin di bawah $115,000 dan Ethereum di bawah $3,600.
Laporan ini menyoroti tidak hanya daya tarik kelembagaan Ethereum yang semakin meningkat tetapi juga perubahan sentimen investor - yang berpotensi didorong oleh harapan persetujuan ETF altcoin yang akan datang di Amerika Serikat, daripada musim altcoin tradisional. Ether menjadi sorotan utama minggu lalu, menarik aliran masuk $1,59 miliar ke dalam ETP-nya. Menurut James Butterfill, kepala penelitian di CoinShares, ini menandai aliran masuk mingguan terbesar kedua ke dalam produk investasi Ether yang pernah tercatat.
Lonjakan ini menggarisbawahi meningkatnya minat lembaga terhadap Ethereum, terutama di tengah momentum yang berkembang seputar ETF ETH spot. Beberapa manajer aset, termasuk BlackRock, Fidelity, dan VanEck, sedang menunggu persetujuan akhir dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk meluncurkan ETF Ethereum spot - langkah yang diperkirakan secara luas akan terwujud pada kuartal ketiga tahun 2025.
“Ini adalah refleksi yang jelas dari optimisme investor terhadap persetujuan ETF Ether dan peran Ethereum dalam fase adopsi aset digital berikutnya,” kata Butterfill.
Solana dan XRP Juga Melihat Kenaikan Besar Saat Minat Altcoin Tumbuh
Setelah Ethereum, ETP Solana melihat aliran masuk $311,5 juta, sedangkan produk XRP (XRP) menarik $189,6 juta - keduanya merupakan peningkatan signifikan yang menunjukkan alokasi kelembagaan yang tumbuh terhadap protokol Layer 1 di luar Bitcoin dan Ethereum.
Aliran-aliran ini datang di tengah sentimen yang membaik terhadap Solana, yang pulih dengan kuat di tahun 2025 setelah perbaikan teknis dan perluasan ekosistem, dan XRP, yang didorong oleh kejelasan regulasi di beberapa yurisdiksi dan adopsi kelembagaan yang stabil.
Perlu dicatat, keuntungan ini sangat kontras dengan aliran yang menurun pada produk berbasis Bitcoin dan menunjukkan pergeseran minat investor yang diarahkan, daripada reli spekulatif menyeluruh di semua altcoin.
Dana Bitcoin Mengalami Penarikan $175 Juta, Menghentikan Rangkaian Aliran Masuk 12 Hari
Sementara pasar dana crypto secara keseluruhan cerah, produk investasi Bitcoin mengalami penarikan sebesar $175 juta, mengakhiri rangkaian hampir dua minggu aliran masuk tanpa gangguan.
Ini menandai pendinginan selera investor terhadap BTC setelah beberapa bulan akumulasi yang kuat, terutama pada ETF Bitcoin spot yang disetujui sebelumnya di tahun ini. Penarikan ini juga bertepatan dengan penurunan harga BTC ke $115,000, menandai level rendah 3 minggu dan memicu sentimen pengambilan keuntungan.
Namun, Butterfill meremehkan pentingnya penarikan ini, menyatakan bahwa permintaan kelembagaan terhadap Bitcoin tetap kuat dalam jangka panjang.
“Penarikan Bitcoin baru-baru ini lebih merupakan jeda daripada pembalikan. Banyak investor tampaknya sedang beralih ke altcoin menjelang potensi peluncuran ETF,” jelasnya.
Total AUM Crypto Mencapai Rekor $221,4 Miliar, Didukung Minat Altcoin
Dengan aliran masuk yang kuat minggu lalu, aliran masuk bersih tahun-ke-tahun (YTD) untuk ETP crypto mencapai $29,5 miliar, sementara total aset yang dikelola dalam produk investasi crypto meroket ke rekor $221,4 miliar. Itu adalah AUM tertinggi yang pernah tercatat untuk ETP crypto, dan tanda peran kelembagaan yang semakin dalam dalam aset digital.
Selain itu, aliran masuk bulan-ke-bulan (MTD) untuk bulan Juli mencapai $11,2 miliar, memecahkan rekor sebelumnya sebesar $7,6 miliar yang ditetapkan pada Desember 2024 setelah pemilihan presiden AS dan meningkatnya dukungan politik untuk kebijakan ramah crypto.
Angka-angka ini menunjukkan pasar investasi crypto yang cepat matang, di mana produk-produk teratur seperti ETP semakin disukai oleh lembaga keuangan tradisional dan manajer aset yang mencari paparan terhadap aset digital dalam struktur yang sesuai.
Antisipasi ETF Altcoin vs. Musim Altcoin
Sementara lonjakan aliran Ethereum, Solana, dan XRP mungkin terlihat seperti awal musim altcoin yang lebih luas, Butterfill berpendapat bahwa data menunjukkan narasi yang lebih terarah: antisipasi ETF altcoin terdaftar di AS.
“Aliran masuk ini tampaknya lebih berhubungan dengan penempatan ke depan menjelang persetujuan ETF daripada antusiasme pasar yang meluas secara organik,” ujarnya.
Pandangan ini didukung oleh fakta bahwa ETP altcoin lainnya, seperti yang terkait dengan Litecoin dan Bitcoin Cash, melihat penarikan sederhana sebesar $1,2 juta dan $0,7 juta, masing-masing. Aset-aset ini tidak memiliki momentum kelembagaan yang sama atau minat ETF yang akan datang, menunjukkan perilaku investasi selektif.
Keputusan ETF Altcoin oleh SEC Menanti
Komisi Sekuritas dan Bursa AS diharapkan memberikan putusan mengenai beberapa aplikasi ETF altcoin spot dalam beberapa bulan mendatang. Persetujuan ETF Bitcoin spot yang dilakukan sebelumnya pada tahun 2025 menciptakan preseden yang diyakini analis mungkin akan diperpanjang ke Ethereum dan potensial sejumlah kecil altcoin berkapitalisasi besar.
Pengajuan ETF Ethereum dari BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, dan lainnya sedang menunggu keputusan akhir, dengan spekulasi yang meningkat bahwa Agustus atau September dapat membawa beberapa persetujuan. Beberapa firma investasi juga mengajukan untuk ETP Solana dan XRP, meskipun jalur regulasi untuk aset-aset tersebut mungkin menghadapi hambatan tambahan karena status hukum mereka yang masih berjalan.
Namun demikian, besarnya aliran masuk menunjukkan bahwa pasar semakin menilai keberhasilan setidaknya untuk produk ETF Ethereum.
Pemikiran Akhir
Implikasi yang lebih besar dari aliran dana ini adalah pasar yang semakin didorong oleh kendaraan yang diatur, akses kelembagaan, dan spekulasi ETF - daripada euforia yang didorong oleh ritel yang mendefinisikan siklus bull sebelumnya.
Selama spekulasi ETF terus mendorong alokasi, Ethereum dan sejumlah kecil altcoin tertentu dapat mengungguli Bitcoin dalam jangka pendek. Namun, narasi ini dapat berubah dengan cepat jika persetujuan ETF tertunda, ditolak, atau gagal menghasilkan aliran masuk yang diharapkan setelah peluncuran.
Untuk saat ini, tren tetap bullish - tetapi investor perlu tetap waspada terhadap potensi volatilitas jangka pendek dan kejutan regulasi.