Penyedia oracle blockchain DIA telah meluncurkan DIA Value, sebuah oracle baru yang dirancang untuk menghitung nilai intrinsik aset digital yang tidak memiliki pasar sekunder yang likuid, dengan tujuan mengatasi kesenjangan penentuan harga yang kian melebar di decentralized finance.
Peluncuran ini hadir ketika obligasi negara ter-tokenisasi, liquid staking token dan stablecoin berbunga secara kolektif mewakili lebih dari $100 miliar modal onchain, menurut data dari RWA.xyz dan DeFiLlama.
Oracle tradisional biasanya mengumpulkan harga pasar dari bursa. Namun pendekatan tersebut bisa menjadi tidak andal ketika aset jarang diperdagangkan atau memiliki likuiditas yang tipis.
"Oracle dibangun untuk menjawab satu pertanyaan: bagaimana pasar menilai aset ini?" ujar Dillon Hanson, Kepala Pengembangan Bisnis di DIA. "Tetapi ketika sebagian besar aset institusional yang memasuki DeFi tidak diperdagangkan di pasar sekunder, Anda memerlukan infrastruktur yang menjawab pertanyaan berbeda: berapa nilai fundamental aset ini sebenarnya? Itulah yang dilakukan Value."
Risiko Penentuan Harga Pasar Dalam Infrastruktur DeFi
Risiko bergantung pada penentuan harga berbasis pasar menjadi jelas pada 10 Oktober tahun lalu, ketika sekitar $19 miliar posisi DeFi berleverage dilikuidasi dalam 24 jam saat data pasar yang tertekan mengalir melalui sistem oracle dan memicu likuidasi otomatis. Untuk aset tidak likuid, order book yang tipis dapat memungkinkan manipulasi harga atau valuasi yang tidak akurat yang merambat ke pasar pinjaman dan sistem jaminan.
Juga Baca: Bitmine Kini Memegang 4,53 Juta ETH, Hampir 4% Dari Suplai Ethereum
DIA Value mengatasi hal ini dengan menghitung nilai langsung dari data protokol yang mendasarinya.
Sebagai contoh, oracle dapat menentukan harga aset berbunga seperti stETH dengan membaca tingkat penebusan dari smart contract, alih-alih bergantung pada perdagangan pasar yang tipis.
"satUSD+ adalah stablecoin berbunga, dan nilainya ditentukan oleh apa yang benar-benar dibayarkan oleh kontrak staking protokol, bukan oleh harga terakhir seseorang memperdagangkannya di DEX," kata tim River.
Membangun Infrastruktur Untuk Keuangan Terkonisasi
DIA mengatakan model ini mencerminkan metode valuasi yang telah lama digunakan di keuangan tradisional, termasuk perhitungan nilai aktiva bersih (NAV) dan verifikasi cadangan untuk aset tidak likuid.
"Keuangan tradisional telah menyelesaikan penentuan harga aset tidak likuid sejak beberapa dekade lalu dengan perhitungan NAV, kerangka mark-to-model, dan verifikasi cadangan," ujar Zygis Marazas, Kepala Produk di DIA.
Oracle ini sudah terintegrasi dengan platform DeFi termasuk Euler, Morpho, Silo dan Hydration, mendukung berbagai kasus penggunaan mulai dari pasar pinjaman hingga verifikasi cadangan stablecoin ketika aset ter-tokenisasi berkembang di seluruh decentralized finance.
Baca Selanjutnya: Strategy Membeli 17.994 Bitcoin Senilai $1,28 Miliar, Menambah Kepemilikan Menjadi 738.731 BTC