Dompet

Emas Mencapai Kapitalisasi Pasar Bersejarah $30 Triliun Sementara Bitcoin Berjuang di $2,1T - Bisakah Crypto Menyusul?

2 jam yang lalu
Emas Mencapai Kapitalisasi Pasar Bersejarah $30 Triliun Sementara Bitcoin Berjuang di $2,1T - Bisakah Crypto Menyusul?

Emas telah mencapai tonggak tak tertandingi, menjadi aset pertama dalam sejarah yang mencapai kapitalisasi pasar $30 triliun saat harga spot melampaui $4.300 per ons.

Prestasi ini hadir saat Bitcoin berjuang dengan volatilitas, memperluas kesenjangan antara aset safe-haven tradisional dan penantangnya yang digital.

Menurut data dari CompaniesMarketCap, emas diperdagangkan pada $4.284,60 per ons per 16 Oktober 2025, mencerminkan kenaikan 64% yang mencengangkan sejak Januari dan menegaskan dominasi logam mulia ini dalam ekosistem keuangan global.

Tonggak ini menggarisbawahi divergensi dramatis dalam kinerja antara penyimpan nilai tradisional dan digital, dengan emas jauh melampaui kenaikan Bitcoin yang lebih sederhana sebesar 16% dalam periode yang sama.

Skala Dominasi Emas

Valuasi emas $30 triliun menempatkannya pada posisi yang langka, mengungguli semua kelas aset lainnya. Kapitalisasi pasar logam mulia ini sekarang sekitar 14,5 kali lebih besar dibandingkan valuasi Bitcoin sebesar $2,1 triliun dan 1,5 kali gabungan kapitalisasi pasar tujuh raksasa teknologi "Magnificent Seven" - Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta, dan Tesla - yang bersama-sama total sekitar $20 triliun.

Untuk menempatkan pencapaian ini dalam perspektif, valuasi emas saat ini:

  • Melebihi PDB tahunan Amerika Serikat dan China yang digabungkan
  • Lebih dari sepuluh kali lebih besar dari kapitalisasi pasar perak sebesar $3 triliun
  • Mewakili sekitar 7,4 miliar ons yang beredar di seluruh dunia
  • Menambah sekitar $740 miliar untuk total valuasi untuk setiap kenaikan harga $100

Peringkat aset top berdasarkan kapitalisasi pasar sekarang menunjukkan emas di puncak, didukung oleh Nvidia di $4,43 triliun, Microsoft di $3,80 triliun, Apple di $3,67 triliun, dan Alphabet di $3,04 triliun. Bitcoin menduduki peringkat kedelapan di $2,16 triliun setelah jatuh dari posisinya sebelumnya dalam lima besar awal tahun ini.

Apa yang Mendorong Kenaikan Emas?

Beberapa faktor telah berkonvergensi untuk mendorong reli bersejarah emas. Akumulasi bank sentral telah mencapai tingkat yang tak tertandingi, dengan Bank Rakyat China, Bank Cadangan India, dan Bank Sentral Turki semuanya memperluas cadangan emas mereka pada 2025, menandai salah satu tahun terkuat dalam pembelian sektor resmi dalam sejarah modern.

Ketegangan geopolitik, terutama meningkatnya gesekan perdagangan AS-China, telah meningkatkan daya tarik emas sebagai tempat yang aman. Logam mulia ini telah mendapat manfaat dari kekhawatiran investor tentang depresiasi dolar, tekanan inflasi meskipun ada pendinginan baru-baru ini, dan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve yang membuat aset non-yield lebih menarik.

Reli ini tak terhentikan, dengan emas mencatat kenaikan mingguan sembilan berturut-turut dan melonjak 13% hanya pada Oktober. Strategi pasar di Bank of America dan Société Générale mempertahankan prediksi bullish, memproyeksikan emas dapat mencapai $5.000 per ons pada 2026.

Perkiraan ANZ menunjukkan kenaikan lebih cepat, memprediksi emas dapat mencapai $4.400 per ons pada akhir tahun 2025 dan potensial puncak mendekati $4.600 pada pertengahan 2026 sebelum mereda saat siklus pengetatan kebijakan moneter berakhir.

Tahun Mengecewakan Bitcoin

Sementara emas meroket, Bitcoin mengecewakan banyak investor yang mengharapkan 2025 menjadi tahun terobosan bagi mata uang kripto. Meskipun sempat menyentuh rekor tertinggi baru $126.080 pada awal Oktober, Bitcoin sejak itu mundur tajam dan saat ini diperdagangkan mendekati $106.000—hampir 14% di bawah puncak tersebut.

Kapitalisasi pasar mata uang kripto ini telah menyusut menjadi sekitar $2,15 triliun setelah kehilangan lebih dari $200 miliar setelah peristiwa likuidasi Oktober sebesar $19 miliar, salah satu episode deleveraging terbesar dalam sejarah kripto.

Perjuangan Bitcoin sangat kontras dengan kinerjanya di awal tahun ini ketika menduduki peringkat sebagai aset terbesar kelima di dunia dengan kapitalisasi pasar $1,86 triliun pada bulan April. Mata uang kripto ini tidak dapat mempertahankan momentum meskipun ada prediksi luas tentang pasar bullish yang sedang berlangsung.

Divergensi ini sangat mencolok mengingat bahwa baik emas maupun Bitcoin memiliki karakteristik umum sebagai penyimpan nilai "non-produktif"—aset yang tidak menghasilkan arus kas tetapi dihargai untuk pelestarian kekayaan. Namun modal investor mengalir secara besar-besaran ke logam tradisional.

Analis Sykodelic mencatat di media sosial bahwa emas telah menambahkan nilai yang setara dengan kapitalisasi pasar Bitcoin setiap minggu, menyoroti perbedaan skala antara kedua aset tersebut.

Mengapa Bitcoin Tertinggal

Beberapa faktor menjelaskan kinerja buruk Bitcoin relatif terhadap emas pada tahun 2025. Korelasi tinggi mata uang kripto ini dengan saham teknologi AS telah membuatnya merugi selama periode volatilitas pasar ekuitas. Sementara emas mendapat manfaat dari aliran aman selama masa sulit, Bitcoin cenderung terjual bersamaan dengan aset berisiko.

Leverage tinggi di pasar derivatif kripto menciptakan ketidakstabilan. Data dari Hyperliquid menunjukkan bahwa 66% dari posisi saat ini adalah pendek, dengan hanya 35% pedagang yang menguntungkan di tengah leverage yang berlebihan. Peristiwa deleveraging Oktober, yang melihat tingkat pendanaan turun ke tingkat yang tidak terlihat sejak keruntuhan FTX 2022, melenyapkan miliaran posisi leverage dan membuat pedagang menjadi risk-averse.

Struktur spekulatif Bitcoin - bergantung pada aliran ETF, antusiasme ritel, dan leverage derivatif—tidak menangkap permintaan institusi berkelanjutan yang sama seperti daya tarik emas bagi bank sentral dan pengalokasi aset konservatif.

Bisakah Bitcoin Menyusul? Skenario $300,000

Meskipun kinerja saat ini kurang memuaskan, banyak analis percaya ketinggalan Bitcoin terhadap emas mungkin bersifat sementara. Tesis ini berakar pada dinamika rotasi modal: begitu reli parabolik emas mendingin, dana investasi yang mencari karakteristik serupa sebagai lindung nilai inflasi tetapi potensi pengembalian lebih tinggi mungkin beralih ke alternatif digital yang relatif lebih murah.

Analis Bull Theory menyajikan skenario menarik di media sosial: jika Bitcoin berhasil meraih hanya 20% dari kapitalisasi pasar emas senilai $30 triliun, itu akan menyiratkan valuasi BTC sebesar $6 triliun - menerjemahkan menjadi sekitar $300.000 per koin berdasarkan pasokan beredar saat ini sebesar 19,7 juta BTC.

Proyeksi ini bukan sekadar spekulasi murni. CEO ARK Invest Cathie Wood mengemukakan argumen serupa pada akhir 2024, ketika Bitcoin pertama kali melampaui kapitalisasi pasar $2 triliun. Wood menggambarkan Bitcoin sebagai berada dalam "babak awal," mencatat bahwa mencapai $2 triliun hanya dalam 15 tahun sementara emas membutuhkan abad untuk membangun valuasi $15 triliun (yang sejak itu berlipat ganda).

Deutsche Bank baru-baru ini menambah sentimen bullish dengan memprediksi bahwa bank sentral akan mulai membeli Bitcoin pada 2030, mungkin menyediakan katalis permintaan institusional yang dibutuhkan aset untuk mempersempit kesenjangan dengan emas.

"Perdagangan Setelah Perdagangan"

Investor ventura Joe Consorti menyarankan Bitcoin dapat mendapat manfaat signifikan jika mengurangi korelasinya dengan ekuitas AS dan mulai menangkap aliran keluar dari emas setelah pasar itu mencapai puncaknya. Analis Merlijn the Trader mengamati di X bahwa pasokan uang M2 global meningkat dan emas berkinerja luar biasa sementara Bitcoin tetap datar - divergensi yang "tidak pernah bertahan lama" dalam sejarah.

"M2 sedang melonjak. Emas sedang meroket. Bitcoin sedang tidur. Divergensi ini tidak pernah bertahan lama. Likuiditas selalu menemukan risiko. Reli mengejar akan brutal," tulis Merlijn, menyarankan permintaan yang terpendam dapat mendorong kenaikan Bitcoin yang eksplosif begitu likuiditas makro berotasi ke aset berisiko.

Pola ini memiliki preseden. Selama periode 2020-2021, kapitalisasi pasar Bitcoin melampaui $1 triliun sementara harga emas stagnan, menunjukkan seberapa cepat modal dapat berpindah antara penyimpan nilai yang bersaing ketika narasi berubah.

Pandangan Teknis dan Fundamental

Agar Bitcoin bisa memberikan tantangan yang bermakna terhadap dominasi emas, beberapa kondisi perlu selaras. Pertama, mata uang kripto ini perlu memutuskan korelasinya dengan saham teknologi dan memposisikan dirinya sebagai alternatif safe-haven sejati daripada aset spekulatif berisiko.

Kedua, adopsi institusional perlu meningkat secara dramatis. Sementara ETF Bitcoin telah menarik modal signifikan, dengan IBIT BlackRock dan produk lainnya menarik miliaran, skala ini tetap jauh dibandingkan posisi terjamin emas dalam cadangan bank sentral dan portofolio institusional.

Ketiga, kejelasan regulasi akan membantu. Ketidakpastian seputar regulasi kripto terus menghalangi beberapa alokator institusional yang mungkin mempertimbangkan untuk memperluas portofolio mereka ke aset digital.

Dari perspektif teknis, pedagang mengamati tingkat dukungan kunci di sekitar $100.000 untuk Bitcoin. Sebuah penurunan yang menentukan di bawah ambang psikologis penting ini dapat memicu likuidasi tambahan dan lebih lanjut menurunkan harga. Sebaliknya, pemulihan $120.000 akan menandakan momentum bullish yang baru.

Metode on-chain memberikan beberapa dorongan bagi bull Bitcoin. Akumulasi paus meningkat, tingkat hash tetap tinggi, dan saldo bursa menurun - semua tanda keyakinan di antara pemegang jangka panjang meskipun ada kelemahan harga baru-baru ini.

Pikiran Akhir

Pertanyaan apakah Bitcoin dapat "menyusul" emas masih bisa diperdebatkan. Konten: misframed. Alih-alih melihat aset ini sebagai pesaing dengan hasil nol, banyak analis menyarankan bahwa mereka memainkan peran pelengkap dalam portofolio yang terdiversifikasi.

Kapitalisasi pasar emas senilai $30 triliun mencerminkan ribuan tahun sebagai penyimpan nilai yang paling dipercaya oleh umat manusia, yang terintegrasi dalam cadangan bank sentral, pasar perhiasan, dan aplikasi industri. Likuiditas, fungibilitas, dan penerimaan universalnya tetap tak tertandingi.

Bitcoin menawarkan proposisi nilai yang berbeda: portabilitas digital, pasokan tetap, resistensi terhadap sensor, dan dapat diprogram. Karakteristik ini menarik bagi basis investor dan kasus penggunaan yang berbeda, terutama generasi muda dan mereka yang mencari alternatif sistem mata uang fiat.

Pertanyaan yang lebih relevan mungkin adalah apakah Bitcoin dapat mencapai kapitalisasi pasar yang stabil sebesar $5-10 triliun - mewakili mungkin 15-30% dari nilai emas - daripada melampauinya sepenuhnya. Hasil semacam itu akan memvalidasi peran Bitcoin sebagai "emas digital" sambil mengakui keunggulan yang bertahan lama dari pesaing tradisional.

Untuk saat ini, pencapaian bersejarah emas senilai $30 triliun berfungsi sebagai pengingat daya tahan safe haven tradisional dan tolok ukur yang akan digunakan untuk mengukur ambisi Bitcoin. Apakah mata uang kripto tersebut akhirnya mempersempit kesenjangan tergantung pada berbagai faktor mulai dari kebijakan moneter dan stabilitas geopolitik hingga adopsi teknologi dan evolusi regulasi.

Yang tetap jelas adalah bahwa persaingan antara penyimpan nilai kuno dan modern akan menjadi salah satu narasi keuangan yang mendefinisikan dekade mendatang.

Disclaimer: Informasi yang diberikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan edukasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau hukum. Selalu lakukan riset sendiri atau konsultasikan dengan profesional saat berurusan dengan aset kripto.
Emas Mencapai Kapitalisasi Pasar Bersejarah $30 Triliun Sementara Bitcoin Berjuang di $2,1T - Bisakah Crypto Menyusul? | Yellow.com