Dalam wawasan terbaru yang dibagikan melalui postingan Quicktake di CryptoQuant, seorang analis quant menyoroti perkembangan penting dalam jalur pasar bullish Ethereum.
Dengan menganalisis Rasio Nilai Pasar terhadap Nilai Terwujud (MVRV), tampak jelas bahwa Ethereum mungkin saat ini sedang mengalami fase bull run sekunder. Metrik on-chain ini membandingkan kapitalisasi pasar Ethereum dengan kapitalisasi terwujudnya, memberikan pandangan tentang sentimen investor dan potensi momentum pasar.
Rasio MVRV sangat penting karena membandingkan kapitalisasi pasar Ethereum—nilai pasar terkumpul dari semua pemegang—dengan kapitalisasi terwujudnya, metode penilaian unik yang mencerminkan biaya dasar dari semua token yang beredar. Yang terakhir memperhitungkan harga setiap token Ethereum pada transaksi terakhirnya, dengan demikian menyoroti modal investasi keseluruhan yang tertanam dalam aset tersebut. Ketika rasio ini melebihi 1, keadaan laba pasar mendominasi; sebaliknya, nilai di bawah 1 menunjukkan kerugian yang berlaku.
Grafik yang disediakan oleh analis mencatat fluktuasi Rasio MVRV Ethereum dalam beberapa tahun terakhir. Kenaikan signifikan terjadi selama kuartal pertama, sejalan dengan reli harga Ethereum. Selanjutnya, metrik ini kembali ke ambang netral 1 di tengah periode bearish. Namun, dengan lonjakan cryptocurrency terbaru, Rasio MVRV telah naik sekali lagi, mencerminkan pola yang dicatat selama dua siklus bull sebelumnya.
Perspektif historis menunjukkan bahwa siklus bull Ethereum sebelumnya terdiri dari dua fase yang berbeda, ditandai oleh kenaikan ekstrem Rasio MVRV yang dipisahkan oleh interval konsolidasi. Jika sejarah berulang, reli awal awal tahun ini bisa merupakan fase pertama, dengan peningkatan saat ini berpotensi memulai yang kedua.
Secara historis, fase sekunder ini telah mendorong nilai Ethereum melampaui puncak tahap sebelumnya. Jika pola ini berlanjut, Ethereum dapat berpotensi melampaui titik tertinggi yang ditetapkan awal tahun ini. Saat ini, valuasi Ethereum berada di sekitar $3,600, mencerminkan peningkatan hampir 8% dalam seminggu terakhir, menandakan kelanjutan yang mungkin makmur dari siklus bullishnya.
