Ethena (ENA) mencatat laba bulanan terkuat sejak September 2025, meski funding rate negatif mengancam untuk menggagalkan proyeksi rebound 30%.
Lonjakan Laba dan TVL Ethena
Protokol dollar sintetis tersebut menghasilkan sekitar $605.000 dalam laba protokol selama 17 hari pertama di bulan Mei, menandai level tertinggi dalam delapan bulan. Angka dari DefiLlama mengonfirmasi pembacaan tersebut, yang melacak pendapatan dikurangi insentif pengguna.
Total value locked telah naik sekitar $998 juta sejak 23 April.
Angka itu menunjukkan modal baru masuk ke protokol saat investor memperdalam eksposur mereka ke ENA dan ekosistem Ethena yang lebih luas. Kenaikan TVL biasanya menandakan kepercayaan pengguna dan meningkatnya permintaan terhadap produk inti sebuah protokol.
Also Read: XRP ETFs Hit Record $1.39B But Token Loses 4th Spot To BNB
Pembeli Spot dan Short Perp Berlawanan Arah
Data menunjukkan bursa spot mencatat arus keluar netflow kumulatif sekitar $140 juta selama sepuluh hari terakhir, pola yang sering dikaitkan dengan akumulasi bullish. Investor tetap membeli di tengah pergerakan harga ENA.
Pasar perpetual bergerak sebaliknya. Arus keluar netflow perp pada jangka waktu yang sama mencapai $819 juta, dengan posisi short menumpuk. Funding rate berbalik negatif, mengonfirmasi bahwa bear kini memegang kendali di venue derivatif.
Perbedaan antara akumulasi spot dan tekanan jual dari derivatif itu menyoroti konflik yang mendorong arah jangka pendek ENA.
Risiko Harga ENA di Bawah Support
Grafik menempatkan ENA pada level support tipis, dengan ruang untuk rebound 30% jika pembeli mampu mempertahankannya. Penembusan lebih rendah akan membuka zona permintaan yang lebih dalam sebelum ada upaya pemulihan struktural.
Token ini telah membukukan penurunan tajam sepanjang 2026. Data CoinGecko menempatkan ENA turun 18,3% dalam tujuh hari terakhir dan sekitar 92,9% di bawah rekor tertingginya di $1,52, sementara kapitalisasi pasar berada di kisaran $967 juta.
Awal bulan ini, Grayscale Investments menambahkan ENA ke DeFi Fund dengan alokasi 13,59%, dan token tersebut diluncurkan di Solana melalui Sunrise DeFi pada 14 Mei, berkontribusi pada level tertinggi pertumbuhan jaringan dalam 90 hari sebelum koreksi terbaru.
Read Next: Hyperliquid Rejects Wall Street's Manipulation Claims As HYPE Drops 14%