Jerman memimpin Uni Eropa dalam jumlah lisensi kripto yang diberikan di bawah kerangka Markets in Crypto-Assets (MiCA).
Namun para pelaku industri memperingatkan bahwa penegakan ketat oleh regulator BaFin mendorong startup dan perusahaan kripto-natif menuju yurisdiksi pesaing seperti Austria dan Portugal.
Penegakan Ketat BaFin
Lebih dari 30 lisensi kripto telah dikeluarkan di Jerman — jauh lebih banyak daripada hampir semua negara anggota UE lainnya. Luksemburg, sebagai perbandingan, hanya menyetujui tiga.
Namun sebagian besar lisensi Jerman tersebut diberikan kepada bank-bank tradisional yang menawarkan layanan terbatas seperti eksekusi pesanan atau transfer.
Startup yang membangun infrastruktur aset digital generasi berikutnya semakin sering mengambil lisensi di tempat lain dan mem-paspor layanan kembali ke pasar Jerman.
Jerman menambahkan 16 institusi berlisensi MiCA baru hanya pada kuartal IV 2025. Namun angka tersebut menyamarkan pola berikut: pelaku keuangan mapan mendominasi, sementara perusahaan kripto-natif mencari regulator yang lebih ramah di luar negeri.
Negara itu juga mempersingkat masa transisi MiCA standar dari 18 bulan menjadi 12 bulan, dengan menetapkan tenggat keras 31 Desember 2025 bagi semua penyedia layanan aset kripto untuk memperoleh otorisasi CASP di bawah BaFin. Garis waktu yang dipadatkan tersebut menambah beban kepatuhan bagi perusahaan-perusahaan kecil.
Juga Baca: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Matthias Steger tentang Kemunduran Berlin
Pada sebuah dewan ahli baru-baru ini mengenai MiCA dan regulasi kripto, Matthias Steger, seorang penasihat pajak kripto yang telah berinteraksi langsung dengan Kementerian Keuangan Federal Jerman, menyampaikan penilaian lugas.
"Kami kehilangan pusat-pusat besar kami di Berlin dan di Frankfurt," kata Steger. "Dan menurut saya itu bukan karena MiCA itu sendiri. Itu tergantung pada bagaimana kami orang Jerman menggunakan dan bekerja dengan aturan MiCA."
Menurut Steger, masalah utamanya bukan regulasinya, melainkan penafsiran Jerman terhadap regulasi tersebut. Ia mendesak BaFin untuk mengurangi pendekatannya, dengan berargumen bahwa MiCA seharusnya menjadi lantai regulasi — bukan langit-langitnya.
Apa Itu MiCA?
Regulasi Markets in Crypto-Assets adalah kerangka hukum komprehensif pertama Uni Eropa yang mengatur aset kripto. Komisi Eropa mengusulkannya pada September 2020 sebagai bagian dari paket keuangan digital yang lebih luas. Parlemen Eropa menyetujui MiCA pada 20 April 2023, dan regulasi tersebut mulai berlaku pada Juni tahun itu. Aturan terkait stablecoin mulai berlaku pada 30 Juni 2024, dan seluruh kerangka untuk penyedia layanan aset kripto mulai berlaku pada 30 Desember 2024. MiCA menetapkan persyaratan perizinan, pengungkapan, dan perilaku yang seragam di seluruh 27 negara anggota UE, menggantikan tambal sulam aturan nasional yang sebelumnya mengatur sektor ini.
Baca Berikutnya: Bitcoin Hits $72.7K High On Iran Peace Optimism