Jerman memimpin Uni Eropa dalam jumlah lisensi kripto yang diberikan di bawah kerangka Markets in Crypto-Assets (MiCA).
Namun para pelaku industri memperingatkan bahwa penegakan ketat oleh regulator BaFin mendorong startup dan perusahaan kripto asli ke yurisdiksi saingan seperti Austria dan Portugal.
Penegakan Ketat BaFin
Lebih dari 30 lisensi kripto telah dikeluarkan di Jerman — jauh lebih banyak daripada hampir semua negara anggota UE lainnya. Luksemburg, sebagai perbandingan, hanya menyetujui tiga.
Namun sebagian besar lisensi Jerman tersebut diberikan kepada bank-bank tradisional yang menawarkan layanan terbatas seperti eksekusi order atau transfer.
Startup yang membangun infrastruktur aset digital generasi berikutnya semakin banyak mengambil lisensi di tempat lain dan mem-paspor layanan kembali ke pasar Jerman.
Jerman menambahkan 16 institusi baru berlisensi MiCA hanya pada kuartal IV 2025. Namun angka tersebut menyembunyikan pola: pelaku keuangan mapan mendominasi, sementara perusahaan kripto asli mencari regulator yang lebih ramah di luar negeri.
Negara itu juga mempersingkat jangka waktu transisi MiCA standar dari 18 bulan menjadi 12 bulan, menetapkan tenggat keras 31 Desember 2025 bagi semua penyedia layanan aset kripto untuk memperoleh otorisasi CASP di bawah BaFin. Garis waktu yang dipadatkan itu menambah beban kepatuhan bagi perusahaan-perusahaan kecil.
Juga Baca: Ethereum Diincar sebagai Lapisan Penyelesaian Stablecoin Euro
Matthias Steger tentang Kemunduran Berlin
Dalam sebuah dewan ahli baru-baru ini mengenai MiCA dan regulasi kripto, Matthias Steger, penasihat pajak kripto yang berinteraksi langsung dengan Kementerian Keuangan Federal Jerman, menyampaikan penilaian lugas.
"Kami kehilangan hub besar kami di Berlin dan di Frankfurt," kata Steger. "Dan saya pikir itu bukan bergantung pada MiCA itu sendiri. Itu bergantung pada bagaimana kami orang Jerman menggunakan dan bekerja dengan aturan MiCA."
Menurut Steger, masalah utamanya bukan regulasinya, melainkan interpretasi Jerman terhadap regulasi tersebut. Ia mendesak BaFin untuk mengurangi pendekatannya, dengan berargumentasi bahwa MiCA seharusnya menjadi batas bawah regulasi — bukan batas atas.
Apa itu MiCA?
Regulasi Markets in Crypto-Assets adalah kerangka hukum komprehensif pertama UE yang mengatur aset kripto. Komisi Eropa mengusulkannya pada September 2020 sebagai bagian dari paket keuangan digital yang lebih luas. Parlemen Eropa menyetujui MiCA pada 20 April 2023, dan regulasi ini mulai berlaku pada Juni tahun yang sama. Aturan yang mencakup stablecoin mulai berlaku pada 30 Juni 2024, dan kerangka penuh untuk penyedia layanan aset kripto mulai diterapkan pada 30 Desember 2024. MiCA menetapkan persyaratan lisensi, pengungkapan, dan perilaku yang seragam di seluruh 27 negara anggota UE, menggantikan tambal sulam aturan nasional yang sebelumnya mengatur sektor ini.
Baca Selanjutnya: Bitcoin Sentuh Puncak $72,7 Ribu karena Optimisme Perdamaian Iran