Para pemimpin pasar prediksi Kalshi dan Polymarket bisa berubah menjadi target akuisisi setelah delapan bulan persaingan antar rival untuk menguasai sekaligus distribusi dan infrastruktur transaksi.
Poin-Poin Utama:
- Seorang broker Wall Street mengatakan dua pemimpin pasar prediksi itu memiliki teknologi yang kuat tetapi kurang jangkauan konsumen dibanding rival yang lebih besar.
- DraftKings, Robinhood, dan Coinbase masing-masing telah bergerak mengendalikan bursa sendiri, merebut biaya yang sebelumnya mengalir ke tempat lain.
- Regulator masih terbelah apakah kontrak acara olahraga tergolong taruhan atau perdagangan yang diawasi secara federal.
Kalshi, Polymarket Dihadapkan pada Tekanan Pengambilalihan
Peringatan itu datang dari broker Wall Street Bernstein, dalam catatan hari Senin yang dipimpin analis Ian Moore yang membingkai keduanya sekaligus sebagai target dan calon pembeli yang masuk akal. Selama delapan bulan terakhir, setiap platform konsumen besar telah bergerak untuk memiliki distribusi pelanggan dan teknologi bursa di bawah satu atap.
Dua pemimpin itu menguasai sisi bursa, tetapi mereka jauh tertinggal dalam jangkauan konsumen.
DraftKings memindahkan perdagangan prediksinya ke bursa internal, DKeX, pada akhir Juni setelah membeli Railbird dan menarik kontrak dari infrastruktur CME dan Crypto.com. Robinhood meluncurkan Rothera pada akhir Mei dengan bantuan Susquehanna, sementara Coinbase mengambil alih The Clearing Company tak lama setelah meluncurkan kontrak acara. Flutter, di pihaknya, menyiapkan struktur ganda yang mempertahankan akses ke lebih dari satu venue eksternal.
Juga Baca: Rekor Dompet Chainlink Mengubah Rebound $9 LINK Menjadi Ujian Utama
Robinhood, Coinbase Memegang Kartu Terkuat
Bernstein membaca perebutan itu sebagai konvergensi, dengan pasar prediksi, sportsbook, dan keuangan konsumen melebur ke satu arena kompetitif. Pergeseran ini membuat kesepakatan yang setahun lalu tampak mustahil kini menjadi masuk akal, mulai dari sportsbook yang membeli bursa hingga merger penuh antara operator taruhan terbesar.
Menurut para analis, perusahaan yang memadukan basis pengguna luas dengan infrastruktur yang dimiliki dan teregulasi kini berada di depan, dan Robinhood serta Coinbase paling jelas memenuhi kriteria tersebut.
Masing-masing kini mempertahankan biaya yang dulu bocor ke venue pihak ketiga, perubahan yang digambarkan catatan tersebut sebagai keunggulan struktural. Robinhood mengalihkan kontrak tersibuknya untuk Piala Dunia melalui Rothera alih-alih Kalshi.
Angka mentah menunjukkan seberapa cepat tanah bergeser di bawah dua pemimpin itu. Robinhood telah menyelesaikan lebih dari 16 miliar kontrak acara sejauh tahun ini, Coinbase mencapai sekitar $100 juta pendapatan prediksi yang dianualisasikan, dan DraftKings melaporkan volume konsumen mendekati $3,4 miliar.
Regulasi masih mengaburkan prospek semua pemain di bidang ini. Badan pengawas permainan negara bagian menyebut kontrak olahraga itu sebagai taruhan tanpa lisensi, sementara Commodity Futures Trading Commission mengklaim memiliki otoritas federal eksklusif atas produk-produk tersebut.
Pertarungan itu bisa berujung di pengadilan, sebuah risiko yang membayangi setiap valuasi di sektor ini.
Obrolan soal kesepakatan itu muncul setelah periode penggalangan dana yang intens, dengan Kalshi memburu valuasi $40 miliar yang hampir tiga kali lipat target $15 miliar yang disebutkan untuk Polymarket. Perdagangan Piala Dunia telah mendorong lonjakan tersebut, mengangkat volume bulanan jauh di atas level musim semi.
Baca Selanjutnya: XRP Turun Mendekati $1 Saat Pembeli ETF Menguji Pasar Spot yang Lemah