CFTC menyetujui kontrak berjangka perpetual Bitcoin (BTC) milik Kalshi pada hari Jumat, menandai persetujuan resmi pertama di AS untuk produk yang selama ini hanya dapat diakses trader Amerika di platform luar negeri.
Poin Utama:
- CFTC mengeluarkan persetujuan formal pertama untuk kontrak berjangka perpetual Bitcoin yang teregulasi di AS.
- Kalshi berencana mencatatkan kontrak perpetual untuk lebih dari selusin aset kripto lain, menunggu peninjauan.
- Coinbase menerima surat no-action terpisah yang mengizinkannya menawarkan kontrak perpetual kepada pengguna di AS.
Kalshi Mencatatkan Bitcoin Perpetual Pertama
Lembaga tersebut mengeluarkan surat perintah yang menyetujui kontrak BTCPERP, yang merujuk pada harga spot Bitcoin sebagai pasar dasarnya. Kontrak perpetual tidak pernah kedaluwarsa. Struktur tanpa jatuh tempo ini membuatnya menjadi cara paling populer untuk memperdagangkan kripto dengan leverage di seluruh dunia.
Perdagangan tersebut menghasilkan sekitar 61,7 triliun dolar volume global sepanjang 2025, hampir seluruhnya di bursa luar negeri seperti Binance, Bybit, dan OKX yang beroperasi di luar pengawasan AS. Platform domestik sebagian besar menjauh.
Surat perintah baru ini memungkinkan pengguna Amerika memegang posisi Bitcoin berleverage di dalam negeri, tanpa harus menyalurkan dana melalui bursa asing yang berada di luar jangkauan regulator AS.
Kalshi mengajukan produk tersebut pada 29 Mei di bawah kerangka peninjauan sukarela CFTC untuk kontrak baru. Regulator menyimpulkan bahwa kontrak itu memenuhi Undang-Undang Bursa Komoditas (Commodity Exchange Act). Perusahaan tersebut kini ingin mencatatkan kontrak perpetual untuk lebih dari selusin mata uang kripto lain, menunggu peninjauan regulasi lanjutan.
Baca Juga: Cardano Whales Seize 67.5% Of ADA Supply, A Six-Year High
Selig dan Coinbase Menyambut Kemenangan Onshore
Ketua CFTC Michael Selig menyebut langkah ini sebagai “langkah besar ke depan” bagi kebijakan dan struktur pasar kripto di AS. Ia mengatakan bahwa langkah ini menarik salah satu segmen tersibuk pasar kripto ke dalam negeri. Selig, satu-satunya anggota komisi yang sedang menjabat, telah mendorong perluasan perdagangan kripto teregulasi di AS sejak ia menjabat awal tahun ini.
CEO Kalshi Tarek Mansour mengatakan peluncuran pada hari Jumat mengubah perusahaannya dari pasar prediksi menjadi bursa derivatif layanan penuh. Ia berpendapat bahwa “Perps onshore yang aman dan teregulasi akan meningkatkan alokasi modal” bagi pelaku usaha dan trader di AS. Perubahan ini menempatkan Kalshi dalam persaingan langsung dengan raksasa luar negeri yang telah lama mendominasi pasar perpetual.
CFTC secara terpisah mengizinkan Coinbase untuk menawarkan kontrak perpetual kripto melalui surat no-action yang terkait dengan unit Deribit-nya. CEO Brian Armstrong mengatakan bursa tersebut kini dapat menghubungkan pengguna AS ke opsi global dan kontrak berjangka perpetual, termasuk produk di Deribit. Chief Legal Officer Paul Grewal menyebutnya sebagai “langkah pertama yang sangat besar,” dengan mencatat bahwa derivatif menyumbang sekitar 80% volume perdagangan kripto global.
Bagaimana Kontrak Perpetual Masuk ke Pasar AS
Selig memberi sinyal pada Maret bahwa lembaganya akan membawa kontrak berjangka perpetual sejati ke dalam negeri dalam hitungan bulan. Sebelum Jumat, Bitnomial melakukan sertifikasi mandiri untuk kontrak Bitcoin perpetual pada April 2025, dan unit derivatif Coinbase menyusul dengan kontrak Bitcoin dan Ether (ETH) berukuran lebih kecil pada Juli 2025. Produk-produk tersebut memanfaatkan jalur non-objection yang lebih ringan, sehingga surat perintah untuk Kalshi menjadi yang pertama mendapatkan persetujuan penuh regulator.
Baca Berikutnya: Cisco Research Shows Frontier AI Models Failing Under Multi-Turn Attacks