CFTC menyetujui kontrak berjangka perpetual Bitcoin (BTC) milik Kalshi pada hari Jumat, menandai persetujuan resmi pertama di AS untuk produk yang selama ini hanya dapat diakses trader Amerika melalui platform lepas pantai.
Poin-Poin Utama:
- CFTC mengeluarkan persetujuan resmi pertama untuk kontrak berjangka perpetual Bitcoin yang teregulasi di AS.
- Kalshi berencana mencatatkan kontrak perpetual untuk lebih dari selusin aset kripto lain, menunggu peninjauan.
- Coinbase menerima surat no-action terpisah yang mengizinkannya menawarkan kontrak perpetual kepada pengguna di AS.
Kalshi Loloskan Bitcoin Perpetual Pertama
Lembaga tersebut mengeluarkan perintah yang menyetujui kontrak BTCPERP, yang merujuk pada harga spot Bitcoin sebagai pasar dasarnya. Kontrak perpetual tidak pernah kedaluwarsa. Struktur tanpa jatuh tempo ini menjadikannya cara paling populer untuk memperdagangkan kripto dengan leverage di seluruh dunia.
Perdagangan tersebut menghasilkan sekitar 61,7 triliun dolar volume global selama 2025, hampir semuanya di bursa lepas pantai seperti Binance, Bybit, dan OKX yang beroperasi di luar pengawasan AS. Platform domestik sebagian besar menjauh.
Perintah baru ini memungkinkan pengguna Amerika memegang posisi Bitcoin berleverage di dalam negeri, tanpa harus menyalurkan dana mereka melalui bursa asing yang berada di luar jangkauan regulator AS.
Kalshi mengajukan produk tersebut pada 29 Mei di bawah kerangka peninjauan sukarela CFTC untuk kontrak baru. Regulator menemukan bahwa kontrak itu memenuhi Undang-Undang Bursa Komoditas (Commodity Exchange Act). Perusahaan tersebut kini ingin mencatatkan kontrak perpetual untuk lebih dari selusin mata uang kripto lain, menunggu peninjauan regulasi lebih lanjut.
Juga Baca: Cardano Whales Seize 67.5% Of ADA Supply, A Six-Year High
Selig dan Coinbase Sambut Kemenangan Onshore
Ketua CFTC Michael Selig menyebut langkah ini sebagai "langkah besar ke depan" bagi kebijakan kripto dan struktur pasar di AS. Ia mengatakan keputusan tersebut menarik salah satu segmen pasar tersibuk ke dalam negeri. Selig, satu-satunya anggota komisi yang masih menjabat, telah mendorong perluasan perdagangan kripto teregulasi di AS sejak menjabat awal tahun ini.
CEO Kalshi Tarek Mansour mengatakan peluncuran pada hari Jumat mengubah perusahaannya dari pasar prediksi menjadi bursa derivatif layanan penuh. Ia berargumen bahwa "Perps yang onshore, aman, dan teregulasi akan meningkatkan alokasi modal" bagi pelaku usaha dan trader di AS. Perubahan ini menempatkan Kalshi dalam persaingan langsung dengan raksasa lepas pantai yang sejak lama mendominasi pasar perpetual.
CFTC secara terpisah memberi izin kepada Coinbase untuk menawarkan kontrak perpetual kripto melalui surat no-action yang terkait dengan unit Deribit-nya. CEO Brian Armstrong mengatakan bursa tersebut kini dapat menghubungkan pengguna AS ke opsi global dan kontrak berjangka perpetual, termasuk produk di Deribit. Chief Legal Officer Paul Grewal menyebutnya "yang pertama dan sangat besar," dengan mencatat bahwa derivatif menyumbang sekitar 80% volume perdagangan kripto global.
Bagaimana Perpetual Masuk ke Pasar AS
Selig memberi sinyal pada Maret bahwa lembaga tersebut akan menghadirkan kontrak berjangka perpetual sebenarnya ke dalam negeri dalam hitungan bulan. Sebelum hari Jumat, Bitnomial melakukan sertifikasi mandiri untuk kontrak Bitcoin perpetual pada April 2025, dan divisi derivatif Coinbase menyusul dengan kontrak Bitcoin dan Ether (ETH) yang lebih kecil pada Juli 2025. Produk-produk itu mengandalkan jalur non-objection yang lebih ringan, menjadikan perintah untuk Kalshi sebagai yang pertama memperoleh persetujuan penuh dari regulator.
Baca Berikutnya: Cisco Research Shows Frontier AI Models Failing Under Multi-Turn Attacks