Morgan Stanley menjadi bank besar AS pertama yang meluncurkan exchange-traded fund Bitcoin (BTC) spot miliknya sendiri pada 8 April.
Mulai hari ini, Morgan Stanley Bitcoin Trust tercatat di NYSE Arca dengan ticker MSBT dan rasio biaya 14 basis poin — yang terendah di antara semua ETF BTC spot di pasar.
Struktur Biaya MSBT
Dana ini memasuki arena yang sudah diisi lebih dari 10 ETF BTC spot yang secara kolektif memegang lebih dari $85 miliar aset.
MSBT memotong biaya dana BTC milik Grayscale Investments sebesar satu basis poin dan iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock sebesar 11 basis poin. IBIT saat ini menguasai sekitar 60% dari seluruh aset di kategori tersebut.
"Kami benar-benar ingin menunjukkan komitmen kami dengan memiliki biaya yang lebih rendah," kata Allyson Wallace, Global Head of ETFs di Morgan Stanley Investment Management. "Permintaan, terutama dari investor bernilai tinggi, cukup tinggi."
Sejak 2024, para penasihat tersebut diizinkan merekomendasikan ETF BTC pihak ketiga seperti IBIT dan FBTC milik Fidelity. Kini MSBT menjaga biaya pengelolaan tetap di dalam rumah.
Juga Baca: Ethereum Dipertimbangkan untuk Lapisan Penyelesaian Stablecoin Euro
Proyeksi $5 Miliar Balchunas
Analis ETF Eric Balchunas memprediksi aset kelolaan $5 miliar dalam tahun pertama dan volume perdagangan hari pertama $30 juta.
Ia mencatat bahwa penetapan biaya yang agresif menandakan tingginya permintaan dari para penasihat keuangan.
"Pemain besar bisa saja terlambat," tulis Balchunas, menambahkan, "meskipun mereka cukup pintar untuk membawa diferensiasi dalam bentuk biaya rendah."
Peluncuran ini terjadi di tengah penurunan tajam. BTC turun lebih dari 40% dari puncak Oktober di dekat $126.199 dan diperdagangkan di $71.307 pada hari peluncuran.
ETF BTC spot mengalami empat bulan berturut-turut arus keluar bersih antara November 2025 dan Februari 2026, dengan total sekitar $6,3 miliar. Maret membalikkan tren dengan arus masuk $1,32 miliar, meski Q1 2026 tetap berakhir dengan arus keluar bersih yang tipis.
Ambisi Kripto Morgan Stanley
Rencana ETF bank ini melampaui Bitcoin.
Morgan Stanley mengajukan pendaftaran S-1 pada Januari untuk trust Ethereum (ETH) dan trust Solana (SOL), dan berencana meluncurkan perdagangan kripto ritel di E-Trade pada paruh pertama 2026.
Coinbase Custody Trust Co. dan Bank of New York Mellon akan menyediakan layanan kustodi aset digital untuk MSBT. Dana ini diluncurkan dengan modal awal sekitar $1 juta dan 50.000 lembar saham yang tersedia untuk diperdagangkan.
Perjalanan Morgan Stanley hingga titik ini berjalan bertahap. Pada Desember 2017, analis bank James Faucette menerbitkan catatan riset yang berpendapat bahwa nilai sejati Bitcoin bisa saja nol, dan CEO James Gorman menyebut aset tersebut "secara definisi bersifat spekulatif."
Pada Oktober 2021, Gorman mengubah nada, mengatakan kepada para analis bahwa kripto "bukan tren sesaat" dan "tidak akan hilang." Pada Maret 2021, bank ini menjadi institusi Wall Street besar pertama yang menawarkan klien kaya akses ke dana Bitcoin.
Baca Berikutnya: Bitcoin Sentuh Puncak $72,7K Berkat Optimisme Perdamaian Iran