Babak dorman dalam sejarah kripto kembali menggeliat minggu ini ketika Mt. Gox, bursa yang kini sudah tidak berfungsi dan pernah mendominasi perdagangan Bitcoin global sebelum runtuh spektakuler pada tahun 2014, memindahkan hampir $1 miliar kriptografi on-chain untuk pertama kalinya dalam delapan bulan.
Transfer ini terjadi saat pasar sedang mengalami stres akut. Bitcoin baru saja jatuh di bawah $90,000 untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan, dan pasar kripto yang lebih luas juga mengalami penurunan nilai.
Dalam beberapa jam setelah pergerakan muncul di platform analitik blockchain, spekulasi meledak bahwa skenario "guncangan pasokan Mt. Gox" yang telah lama ditakuti - skenario yang menghantui pedagang selama lebih dari satu dekade - akhirnya dimulai. Namun, bukti awal menunjukkan kenyataannya jauh lebih biasa: rutinitas pemeliharaan dompet daripada awal dari acara likuidasi massal.
Angka-angka di Balik Transfer
Sekitar pukul 11:40 malam ET pada hari Senin, Mt. Gox memindahkan total 10,608 BTC, senilai sekitar $956 juta, ke dua alamat. Sekitar 10,422 BTC dikirim ke alamat tak dikenal "1ANkD…ojwyt", sementara sekitar 185,5 BTC pergi ke dompet hot-nya sendiri, menunjukkan data Arkham.
Dompet penerima tidak memiliki riwayat transaksi sebelumnya, segera menarik perhatian dari analis dan penyelidik on-chain yang secara obsesif melacak kepemilikan Mt. Gox. Firma Arkham Intelligence, yang memantau alamat bursa yang sudah tidak berfungsi, menandai aktivitas tersebut dalam hitungan menit setelah terjadi.
Yang terpenting, dana ini tidak bergerak ke alamat terkait bursa kripto yang dikenal - pola yang biasanya mendahului likuidasi berskala besar. Detail tersebut membantu meredam ketakutan awal bahwa kreditur akan membuang kepemilikan mereka ke pasar yang sudah melemah.
Ini menandai pergerakan dompet besar pertama dari Mt. Gox dalam sekitar delapan bulan. Transfer ini juga merupakan pergerakan pertama di atas $1 juta dari alamat sejak 25 Maret, ketika 893 BTC senilai $77,3 juta dipindahkan.
Waktu Pasar yang Membuat Bertanya-tanya
Waktu transfer ini hampir tidak bisa lebih buruk dari sudut pandang sentimen pasar. Bitcoin merosot ke $89,420 pada hari Selasa, tingkat terendah sejak Februari dan turun lebih dari 26% dari rekor Oktober sebesar $126,250. Penurunan ini menghapus semua keuntungan cryptocurrency tahun 2025 dalam hitungan minggu dan mendorong sentimen pasar ke tingkat ketakutan yang ekstrem.
Pergerakan on-chain mungkin meningkatkan spekulasi tentang pembayaran kreditur yang akan segera dilakukan dan tekanan penjualan potensial yang bisa mengikuti. Harga Bitcoin anjlok di bawah angka $90,000 pada Selasa pagi, menghapus semua keuntungan tahun 2025-nya dan menandai pembalikan signifikan dari puncaknya baru-baru ini.
Namun, pasar tidak mengalami jenis penjualan panik yang biasanya terkait dengan likuidasi paksa atau distribusi kreditur yang mengejutkan. Respons yang relatif tenang menyiratkan bahwa pedagang semakin peka terhadap aktivitas dompet Mt. Gox setelah bertahun-tahun menyaksikan transfer serupa gagal terwujud menjadi penjualan besar-besaran yang banyak diprediksi.
Pembayaran Kreditur Tertunda Hingga 2026
Gerakan ini terjadi ketika proses pembayaran kembali Mt. Gox yang telah berlangsung lama - kini berlangsung lebih dari satu dekade - tetap terhambat oleh penundaan. Bursa kripto yang kini tidak berfungsi, Mt. Gox, mengatakan pada hari Senin bahwa mereka telah menunda batas waktu pembayaran kreditur menjadi satu tahun hingga Oktober 2026 dari 31 Oktober 2025.
Pengumuman ini, yang muncul hanya empat hari sebelum batas waktu sebelumnya, menandai perpanjangan ketiga sejak target asli Oktober 2023. Pemegang hak rehabilitasi sebagian besar telah menyelesaikan pembayaran untuk sekitar 19,500 kreditur yang memenuhi semua kondisi yang diperlukan dan tidak menghadapi masalah. Banyak kreditur masih belum menerima pembayaran karena mereka gagal menyelesaikan prosedur yang diperlukan atau mengalami masalah selama proses tersebut.
Pemegang amanah rehabilitasi Nobuaki Kobayashi menjelaskan bahwa perpanjangan itu diperlukan karena banyak kreditur "belum menyelesaikan prosedur yang diperlukan untuk menerima pembayaran." Lainnya menghadapi komplikasi selama proses verifikasi dan pembayaran yang memerlukan waktu tambahan untuk diselesaikan.
Pengakuan Pola: Pergeseran Internal atau Persiapan Distribusi?
Pergerakan Bitcoin di masa lalu biasanya mendahului pembayaran dari Mt. Gox kepada kreditur yang kehilangan uang di bursa bangkrut tersebut. Namun, tidak jelas apakah gerakan pada hari Senin merupakan bagian dari distribusi masa depan kepada kreditur.
Secara historis, pemegang amanah Mt. Gox telah memindahkan dana dari dompet dingin ke dompet panas dan alamat perantara beberapa bulan sebelum distribusi aktual terjadi. Transfer ini biasanya terjadi dalam batch besar sebagai bagian dari restrukturisasi internal dan persiapan untuk pembayaran akhir daripada likuidasi segera.
Pergerakan bitcoin sebelumnya dari dompet Mt. Gox biasanya mendahului pembayaran kreditur. Namun, pejabat belum mengonfirmasi apakah transfer pada hari Senin terhubung ke distribusi mendatang.
Aktivitas terbaru tampaknya sesuai dengan pola yang sudah dikenal ini. Beberapa kreditur telah menerima pembayaran melalui bursa yang ditunjuk termasuk Kraken dan Bitstamp, yang dipilih oleh pemegang amanah untuk membantu mendistribusikan dana dengan cara yang terkontrol yang meminimalkan gangguan pasar.
Miliar Masih Menunggu
Bursa bangkrut ini masih menyimpan 34,689 BTC (senilai $3,1 miliar) di dompetnya, menurut Arkham.
Perbendaharaan besar ini mewakili salah satu kepemilikan Bitcoin terbesar yang diketahui di luar bursa besar dan merupakan sebagian kecil dari apa yang awalnya hilang oleh bursa tersebut. Diluncurkan pada tahun 2010, bursa berbasis di Tokyo ini pernah menjadi bursa bitcoin terbesar, melayani 70% dari semua perdagangan bitcoin di seluruh dunia pada tahun 2013. Namun, ia mengalami peretasan pada awal 2014 dan kehilangan sekitar 850,000 BTC, yang membuat perusahaan mengajukan perlindungan kebangkrutan.
Peretasan tersebut, yang terjadi ketika Bitcoin diperdagangkan dengan nilai sebagian kecil dari nilai saat ini, tetap menjadi salah satu pelanggaran keamanan paling menghancurkan dalam sejarah kripto. Apa yang saat itu bernilai sekitar $450 juta akan dinilai lebih dari $75 miliar pada harga saat ini - meskipun kreditur hanya akan menerima sebagian dari apa yang dipulihkan selama proses rehabilitasi yang panjang.
Mt. Gox mulai membayar kembali krediturnya pada Juli 2024 dari kepemilikannya sebesar 142,000 BTC ($11 miliar), 143,000 Bitcoin Cash ($47 juta) dan 69 miliar yen Jepang ($469 juta).
Apakah Penjualan Massal yang Ditakuti Akan Terjadi?
"Kreditur yang canggih telah memiliki waktu bertahun-tahun untuk mengimbangi atau mengatur keluar OTC, dan kedalaman pasar saat ini dapat dengan nyaman mencerna sisanya," kata Callan Sarre, salah satu pendiri dan kepala produk Threshold Labs.
Sebagian besar analis kini percaya bahwa risiko penjualan massal Mt. Gox yang katastropik telah berkurang secara signifikan. Banyak kreditur yang telah menunggu lebih dari satu dekade untuk dana mereka merupakan penganut setia Bitcoin jangka panjang yang tidak mungkin segera melakukan likuidasi. Lainnya sudah mengatur penjualan over-the-counter atau melindungi eksposur mereka melalui derivatif, mengurangi kebutuhan untuk penjualan pasar spot.
"Pada saat distribusi benar-benar dimulai, penjualan besar-besaran tidak mungkin mengejutkan pasar," kata Sarre kepada Decrypt.
Kemampuan pasar yang semakin matang juga membantu. Volume perdagangan harian Bitcoin kini jauh melebihi seperti yang terjadi pada tahun 2014, dan kehadiran investor institusi, ETF spot, dan likuiditas yang dalam di berbagai saluran berarti pasar dapat menyerap penjualan besar tanpa dislokasi harga yang dramatis.
Pemikiran Akhir
Untuk saat ini, transfer Mt. Gox minggu ini tampaknya lebih sebagai pengingat daripada peringatan - sebuah pemberitahuan berkala bahwa salah satu saga terlama dalam kripto terus bergerak menuju resolusi, meskipun pada kecepatan yang sangat lambat.
Dengan batas waktu pembayaran sekarang hampir dua tahun lagi dan rintangan administratif masih mengganggu proses, kreditur yang kehilangan dana dalam peretasan tahun 2014 harus terus bersabar. Dan pedagang yang secara refleks bersiap menghadapi bencana setiap kali Mt. Gox memindahkan koin on-chain mungkin perlu menyesuaikan harapan mereka untuk apa yang tetap, setelah semua waktu ini, lebih sebagai tetesan lambat daripada banjir.