Coinbase berpotensi melihat pendapatan dari stablecoin tumbuh hingga tujuh kali lipat dari level saat ini di bawah GENIUS Act, yang membentuk kerangka kerja federal pertama untuk penerbitan stablecoin ketika disahkan menjadi undang-undang pada Juli 2025, menurut analis Bloomberg Paul Gulberg dan Samuel Radowitz. Mereka mencatat bahwa bursa tersebut telah menghasilkan sekitar $1,35 miliar dari pendapatan terkait stablecoin tahun lalu — naik 48% dari $911 juta pada 2024.
Apa yang Terjadi: Proyeksi Pendapatan Stablecoin
Gulberg dan Radowitz menerbitkan sebuah analisis yang memproyeksikan bahwa pendapatan Coinbase yang terkait dengan USDC (USDC), token yang didukung dolar dan diterbitkan oleh Circle, dapat meningkat antara dua hingga tujuh kali dari level saat ini di bawah kondisi regulasi yang menguntungkan.
Arus pendapatan ini berasal dari bunga yang diperoleh atas cadangan yang mendukung USDC, yang terutama diinvestasikan dalam obligasi pemerintah AS (U.S. Treasuries) dan instrumen berisiko rendah lainnya.
Pendapatan stablecoin menyumbang 19% dari total pendapatan tahunan Coinbase pada 2025. Berbeda dengan biaya perdagangan, yang berfluktuasi mengikuti volatilitas pasar, segmen ini terbukti tangguh bahkan ketika harga Bitcoin (BTC) jatuh tajam pada akhir 2025 dan pendapatan kuartal keempat turun 20%.
Saham Coinbase, yang diperdagangkan dengan kode COIN, melonjak mendekati $185 selama sesi perdagangan hari Rabu, naik 22% dalam 24 jam.
Juga Baca: Vitalik Buterin Reveals 7-Fork Plan For Quantum-Proof Ethereum
Mengapa Penting: Angin Pendorong Regulasi
GENIUS Act menghapus hambatan utama yang sebelumnya membatasi penggunaan USDC dalam pembayaran lintas batas dan penyelesaian transaksi pedagang. Adopsi yang lebih luas oleh pelaku usaha dan institusi keuangan akan memperbesar peredaran USDC, yang membutuhkan lebih banyak cadangan yang didukung obligasi pemerintah dan menghasilkan tambahan pendapatan bunga yang dibagi Coinbase. Sejauh mana bursa ini dapat mencapai batas atas proyeksi Bloomberg sebagian bergantung pada kemampuannya untuk terus menawarkan imbalan kepada nasabah yang memegang USDC — sebuah mekanisme yang menurut para analis dapat mempercepat adopsi dengan lebih cepat.
Bahkan jika program imbalan dikurangi selama negosiasi yang tengah berlangsung terkait CLARITY Act, lingkungan regulasi yang lebih jelas tetap diperkirakan akan mendukung pertumbuhan yang berarti dalam penggunaan stablecoin.
Baca Selanjutnya: NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure