Fold Holdings melunasi dua surat utang konversi yang masih beredar dengan nilai pokok gabungan sebesar $66,3 juta, melepaskan 521 Bitcoin (BTC) yang sebelumnya dijaminkan sebagai kolateral dan menghilangkan sekitar 8–10 juta potensi saham dari hitungan fully diluted perusahaan.
Transaksi tersebut menyederhanakan neraca yang selama ini terbebani oleh klausul pembatas sejak perusahaan melantai di Nasdaq pada awal 2025.
Restrukturisasi ini sebagian besar dicapai melalui cara yang tidak dilutif, meski mencakup satu kewajiban baru: surat utang tanpa jaminan senior senilai $13 juta dengan tenor satu tahun yang diterbitkan kepada SATS Credit Fund L.P., pihak terafiliasi, bersama 520.000 saham biasa.
Apa yang Terjadi
Dua instrumen yang dilunasi adalah surat utang konversi terjamin senilai $46,3 juta yang diterbitkan pada Maret 2025 dan dijaminkan dengan 500 Bitcoin, serta surat utang investor senior terjamin terpisah dari Desember 2024 yang didukung 521 BTC.
Fold menggunakan sekitar $27,5 juta dalam bentuk tunai untuk melunasi surat utang investor tersebut, dengan sisa kewajiban diselesaikan melalui pembiayaan baru dari SATS.
Sebanyak 521 BTC yang kini bebas dari kolateral dapat digunakan untuk biaya operasional, persyaratan cadangan kartu kredit, atau pembiayaan di masa depan, menurut perusahaan. Total kas bitcoin Fold tercatat 1.526 BTC berdasarkan pengungkapan terakhirnya.
Mengapa Penting
Pelunasan utang tersebut menghapus klausul yang sebelumnya membatasi keputusan operasional dan pembiayaan Fold – hal yang signifikan ketika perusahaan bersiap meluncurkan kartu kredit rewards Bitcoin berlogo Visa yang sudah memiliki daftar tunggu 75.000 orang.
Kartu yang dikembangkan bersama Stripe ini akan memungkinkan pengguna memperoleh hingga 4% cashback dalam bentuk bitcoin untuk setiap pembelian, tanpa iuran tahunan.
Fold melaporkan pendapatan $7,4 juta untuk kuartal ketiga 2025, naik 41% secara tahunan, dengan EBITDA disesuaikan masih negatif sebesar $(4,2) juta. Saham FLD perusahaan diperdagangkan di $1,49 pada 27 Februari – jauh di bawah rata-rata pergerakan 50 dan 200 hari – mencerminkan tantangan yang lebih luas yang dihadapi perusahaan berkapitalisasi kecil berfokus Bitcoin dalam mempertahankan nilai ekuitas di pasar saat ini.
Baca selanjutnya: Iran's Bitcoin Mining Share Is Shrinking - But Its $7.78B Crypto Economy Is A Different Risk