Co-founder pseudonim Pump.fun's bernama Sapijiju menolak laporan bahwa platform tersebut mentransfer USDC senilai $436,5 juta ke bursa Kraken sejak pertengahan Oktober, dengan tambahan $537,6 juta diduga berpindah dari Kraken ke Circle untuk penebusan.
Platform analitik blockchain Lookonchain menandai transaksi tersebut, menghitung bahwa Pump.fun menjual sekitar 4,19 juta token SOL senilai sekitar $757 juta antara Mei 2024 dan Agustus 2025 dengan harga rata-rata $181.
Sapijiju menyebut klaim tersebut sebagai “miskinformasi total” dan menegaskan bahwa proyek tidak terlibat dalam transaksi antara Kraken dan Circle. “Yang terjadi adalah bagian dari manajemen treasury Pump, di mana USDC dari ICO PUMP dipindahkan ke berbagai wallet agar dana perusahaan bisa diinvestasikan kembali,” tulisnya di media sosial.
Platform tersebut menjelaskan bahwa dana berasal dari penempatan privat institusional yang dilakukan pada Juni, ketika institusi membeli token PUMP di harga $0,004 per token. Terlepas dari kontroversi tersebut, data on-chain dari DefiLlama menunjukkan wallet berlabel Pump.fun masih memegang lebih dari $855 juta dalam stablecoin dan $211 juta dalam SOL.
Penurunan Pendapatan Memicu Spekulasi
Waktu terjadinya transfer bertepatan dengan penurunan tajam pendapatan bulanan Pump.fun. Platform tersebut menghasilkan $27,3 juta pada November, turun 53% dari $58,9 juta pada September dan menandai pendapatan bulanan pertama di bawah $40 juta sejak Juli.
Respons komunitas terhadap penjelasan Sapijiju beragam. Kritikus menyoroti kontradiksi dalam pernyataannya, dengan seorang pengguna mencatat: “Pertama kamu menyangkal keterlibatan dalam transaksi antara Kraken dan Circle, lalu kamu menjelaskannya sebagai ‘manajemen treasury’ lewat pemindahan dana ICO — itu kontradiksi yang jelas.”
Yang lain menuduh tim melakukan “manipulasi harga lewat airdrop” dan salah kelola yang membuat harga PUMP turun di bawah harga penawarannya. Saat penulisan, PUMP diperdagangkan di $0,0027, turun 32% dari harga ICO $0,004 dan lebih dari 70% di bawah puncak September.
Namun, beberapa anggota komunitas membela hak platform untuk mengelola hasil ICO secara mandiri, dengan pengguna Matty.Sol berpendapat bahwa pergerakan treasury merupakan praktik standar setelah penjualan token.
Baca juga: Cardano Network Splits Into Two Chains for 14 Hours in First Major Incident Since 2017 Launch
Gnosis DAO Mengakhiri Kemitraan dengan KPK
Dalam perkembangan terpisah, Gnosis DAO memilih dengan dukungan 88% untuk mengakhiri kemitraannya dengan manajer treasury KPK, sebelumnya dikenal sebagai Karpatkey. Organisasi di balik Safe, CoW Swap, Gnosis Chain dan Gnosis Pay itu mengutip adanya “diskusi komunitas yang luas” mengenai kinerja, biaya, dan keselarasan KPK dengan tujuan DAO.
Treasury GnosisDAO memegang lebih dari $175 juta dalam aset, menurut data DeFiLlama. Anggota komunitas mengangkat kekhawatiran soal struktur biaya KPK—1% dari aset kelolaan ditambah 20% dari hasil yield—yang ditetapkan dalam proposal GIP-58 tahun 2022.
Pengguna juga menunjuk pada kerugian $700.000 akibat pool likuiditas Balancer yang salah konfigurasi dan mengeluhkan kesenjangan komunikasi serta imbal hasil yang dianggap tidak memuaskan.
KPK mengakui kegagalan komunikasi namun menyoroti upaya mengurangi biaya operasional dari $6,3 juta pada 2024 menjadi $2,2 juta pada 2025, bersamaan dengan penerapan batas biaya $2 juta. Perusahaan itu mencatat bahwa ruang lingkup kerja awal yang tidak didefinisikan dengan baik membuat tanggung jawabnya membengkak melampaui mandat inti.
Pengawasan Industri yang Lebih Luas
Pertanyaan mengenai efektivitas KPK meluas di luar Gnosis. Diskusi di forum Ethereum Name Service mengungkapkan bahwa total imbal hasil gagal melampaui inflasi, dengan pengguna mengidentifikasi kesalahan faktual dalam perhitungan yield perusahaan.
Kontroversi ini mencerminkan fase “growing pains” di sektor manajemen treasury DAO, di mana organisasi makin sering mempertanyakan apakah penyedia jasa benar-benar memberikan nilai sebanding dengan biaya mereka. Beberapa anggota komunitas menolak fokus KPK pada isu komunikasi, dengan tegas menyatakan: “ini bukan masalah komunikasi, ini masalah kinerja.”
Perkembangan ini muncul ketika DAO milik solusi Layer-2 Scroll menghentikan operasi pada September setelah pemimpinnya mengundurkan diri, menyoroti tantangan tata kelola yang lebih luas yang dihadapi organisasi terdesentralisasi.
Baca selanjutnya: Exodus Acquires W3C Corp for $175M Using Bitcoin-Backed Credit to Build End-to-End Crypto Payments Stack