Ekosistem peminjaman Solana menghadapi salah satu sengketa transparansi paling serius setelah Jupiter mengakui bahwa klaim promosinya soal “zero contagion risk” tidak tepat, kekhawatiran yang membuat Kamino Finance memblokir migrasi pengguna karena eksposur rehypothecation yang tidak diungkap.
Perselisihan ini memicu kajian lebih luas di DeFi Solana tentang apakah protokol besar benar‑benar mengungkapkan risiko sistemik kepada pengguna secara akurat.
Apa yang Terjadi
Co‑founder Kamino Marius Ciubotariu pada Sabtu memicu kontroversi ketika ia mengumumkan bahwa Kamino memblokir alat migrasi Jupiter, dengan alasan pengguna diarahkan untuk melakukan refinancing posisi dengan ekspektasi keliru atas keamanan vault.
Ciubotariu mengatakan Jupiter berulang kali memberi tahu pengguna bahwa vault terisolasi dan terlindungi dari guncangan di pool aset lain.
“Itu sama sekali tidak benar,” tulisnya, menyatakan bahwa di Jupiter Lend, pengguna yang menyuplai SOL dan meminjam USDC “menanggung semua risiko” aset seperti JupSOL atau INF meledak karena jaminan mereka dipinjamkan ke para looper.
Ia membingkai isu ini sebagai persoalan dasar keterbukaan, apakah sebuah protokol memberi tahu pengguna bahwa jaminan mereka sedang direhypothecate dan apakah akibatnya ada kemungkinan contagion.
“Ini adalah informasi material dan harus diungkap dengan sangat jelas,” katanya, seraya menambahkan bahwa Kamino tidak bisa, “dengan nurani yang bersih,” membantu migrasi ketika pengguna “telah disesatkan tentang desain protokol dan risiko yang mereka ambil.”
Juga Baca: Trump Calls Peter Schiff A 'Loser' And 'Jerk,' Economist Fires Back With Debate Challenge
Jupiter Mengakui Postingan Mereka 'Tidak 100% Benar'
Beberapa jam kemudian, co‑founder Jupiter Kash Dhanda merilis video menanggapi kritik dan membahas postingan Jupiter yang dihapus.
Ia mengatakan bahwa pesan yang kini dihapus, yang menyatakan ada “zero risk of contagion”, adalah keliru.
“Postingan itu secara keseluruhan tidak 100% benar… kami menghapusnya agar tidak semakin meluas,” kata Dhanda.
Ia menyebut kesalahan itu “disayangkan”, seraya menambahkan bahwa Jupiter akan menerapkan kebijakan peninjauan yang lebih ketat untuk memastikan “setiap kata sangat presisi ke depannya.”
Namun, Dhanda membela arsitektur protokol, menegaskan bahwa vault terisolasi Jupiter memang terisolasi pada level parameter, dengan LTV, aturan likuidasi, dan batas aset yang independen, meski rehypothecation tetap ada.
Ia berpendapat bahwa struktur Jupiter, dikombinasikan dengan listing yang konservatif dan kontrol risiko, meminimalkan contagion.
Ia menyoroti kinerja Jupiter selama peristiwa volatilitas 10‑10 Solana dan rekam jejak Fluid selama bertahun‑tahun tanpa utang macet sebagai bukti bahwa model ini dapat berfungsi.
Read Next: Polymarket Traders Just Delivered A Harsh Verdict On America’s Crypto Reserve — Here’s What Changed