Anchorage Digital, Kamino, dan Solana (SOL) Company telah meluncurkan struktur tri-pihak yang memungkinkan institusi meminjam dengan jaminan SOL yang di-staking di pasar peminjaman Kamino sambil menjaga agunan tetap berada dalam kustodi teregulasi.
Pengaturan ini designed untuk mengatasi hambatan dasar: sebagian besar kerangka kepatuhan institusional melarang penyetoran aset langsung ke dalam smart contract.
Cara Kerjanya
Di bawah model ini, SOL yang di-staking tetap berada di rekening terpisah di Anchorage Digital Bank, kustodian kripto dengan piagam federal.
Institusi tetap memperoleh imbal hasil staking - sekitar 7% per tahun - sekaligus mengakses likuiditas pinjaman melalui Kamino, salah satu protokol peminjaman DeFi terbesar di Solana.
Platform manajemen agunan Atlas milik Anchorage menangani pengawasan otomatis rasio pinjaman terhadap nilai (LTV), pergerakan margin, dan likuidasi sepanjang waktu.
Peminjam tidak pernah mentransfer agunan langsung ke smart contract suatu protokol, yaitu langkah yang secara historis membuat firma teregulasi menjauhi peminjaman DeFi.
Nathan McCauley, chief executive officer Anchorage Digital, mengatakan struktur ini memungkinkan institusi menggunakan SOL yang di-staking secara “produktif” tanpa mengorbankan kontrol kustodi atau kepatuhan.
Read also: Binance Fired Investigators Who Flagged $1B In Iran-Linked USDT Flows, Report Says
Pihak yang Terlibat
Solana Company adalah entitas publik yang created melalui kemitraan dengan Pantera Capital dan Summer Capital untuk berperan sebagai perbendaharaan SOL jangka panjang.
Saham HSDT diperdagangkan di kisaran $1,93 pada hari Kamis - mendekati titik terendah 52 minggu - dan perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $352,8 juta pada kuartal ketiga 2025, menurut Investing.com.
Perusahaan-perusahaan tersebut menggambarkan pengaturan ini sebagai template yang dapat diulang bagi firma perbendaharaan lain dan investor ventura yang mencari kredit di tingkat protokol dengan perlindungan kustodian.
Latar Regulasi
Peluncuran ini hadir ketika para legislator AS masih buntu mengenai cara mengatur keuangan terdesentralisasi.
CLARITY Act, yang passed di DPR pada Juli 2025 dengan pemungutan suara bipartisan 294 banding 134, mandek di Senat setelah pelaku industri utama secara terbuka menarik dukungan atas perubahan bahasa pada Januari 2026.
Titik perdebatan utama mencakup apakah pengembang DeFi non-kustodial harus menghadapi kewajiban kepatuhan yang dirancang untuk perantara tersentralisasi dan bagaimana produk imbal hasil stablecoin seharusnya diperlakukan.
Komite Perbankan Senat menunda agenda markup yang direncanakan pada 15 Januari dan belum menjadwalkan ulang.
Sampai kerangka itu difinalisasi, struktur hibrida seperti model Anchorage–Kamino mungkin menjadi cara utama bagi institusi untuk mengakses pasar peminjaman DeFi sambil tetap berada dalam rambu regulasi yang ada.
Read next: Trump's Truth Social Files Two New Crypto ETFs - Including One For Crypto.com's CRO Token