Perusahaan yang berinvestasi dalam cryptocurrency Solana akan mendapatkan manfaat dari peran aset digital yang berkembang dalam layanan keuangan, terutama ketika sekuritas token semakin mendapat daya tarik di seluruh industri. Analis Cantor Fitzgerald, Thomas Shinske, menjadi analis Wall Street pertama yang memulai liputan perusahaan treasury Solana Senin, mengeluarkan rekomendasi overweight berdasarkan potensi mereka untuk mengumpulkan token lebih cepat dari pesaing yang berfokus pada Bitcoin.
Apa yang Harus Diketahui:
- Perusahaan treasury Solana dapat mengumpulkan modal dengan premi hingga 250% di atas nilai aset bersih, serupa dengan perusahaan treasury Bitcoin
- Mekanisme staking blockchain memungkinkan pemegang token memperoleh hadiah sambil memvalidasi transaksi tanpa dilusi saham
- Tiga perusahaan menerima liputan: DeFi Development Corp., Upexi Inc., dan SOL Strategies Inc., dengan masing-masing diperkirakan dapat mengumpulkan $250 juta setiap tahun
Strategi Treasury Mencerminkan Buku Pegangan Bitcoin
Shinske menerangkan bagaimana perusahaan treasury Solana bisa mengikuti apa yang dia sebut "buku pegangan Saylor," merujuk pada Michael Saylor dari MicroStrategy dan strategi akumulasi Bitcoin-nya yang agresif. Perusahaan-perusahaan ini mengumpulkan modal dengan premi terhadap nilai aset bersih mereka, membeli token SOL, dan meningkatkan kepemilikan per saham mereka dari waktu ke waktu. Analis memperkirakan pendekatan ini akan lebih efektif untuk perusahaan Solana dibandingkan rekan-rekan Bitcoin mereka.
"Dengan meningkatnya likuiditas yang memudahkan pengumpulan modal, perusahaan treasury Solana dapat mengikuti 'buku pegangan Saylor' dan menghasilkan modal dengan premi terhadap NAV, membeli SOL, dan meningkatkan SOL-per-share," tulis Shinske dalam catatan kliennya. Strategi ini memanfaatkan permintaan investor untuk eksposur cryptocurrency melalui pasar ekuitas tradisional.
Perusahaan treasury crypto biasanya diperdagangkan pada premi terhadap nilai aset dasar mereka. Shinske percaya premi ini akan sangat menonjol untuk pemegang Solana karena ekspektasi akumulasi yang berkelanjutan dan profil volatilitas tinggi cryptocurrency tersebut.
Keunggulan Staking Membedakan Solana
Pembeda utama antara strategi treasury Solana dan Bitcoin terletak pada kemampuan staking. Pemegang token SOL dapat menempatkan kepemilikan mereka dalam jaringan blockchain, berpartisipasi dalam validasi transaksi sambil memperoleh imbalan tanpa membuat pemegang saham yang ada terdilusi. Mekanisme ini menyediakan aliran pendapatan tambahan yang tidak tersedia bagi perusahaan treasury Bitcoin.
"Menggabungkan staking dengan operasi treasury seharusnya menghasilkan perusahaan treasury Solana yang tumbuh SOL/share lebih cepat daripada perusahaan treasury BTC yang tumbuh BTC/share, semua hal dianggap sama," jelas Shinske. Proses staking memungkinkan perusahaan untuk menyusun kepemilikan mereka secara organik sambil memberikan kontribusi pada keamanan jaringan.
Perusahaan treasury Bitcoin bergantung sepenuhnya pada apresiasi modal dan akuisisi strategis untuk meningkatkan metrik per saham mereka. Mekanisme konsensus proof-of-stake Solana menciptakan potensi penghasilan yang berkelanjutan yang meningkat seiring waktu.
Penilaian Perusahaan Individu
DeFi Development Corp. muncul sebagai pilihan utama Shinske di antara ketiga perusahaan yang dipantau. Analis melihat protokol blockchain dan perusahaan treasury SOL ini sebagai yang paling siap untuk melaksanakan strategi pertumbuhan, memproyeksikan perusahaan tersebut dapat mengumpulkan $250 juta pada premi rata-rata 250% terhadap nilai aset bersih.
"Mengingat akses perusahaan ke pasar modal AS dan tim manajemen yang berorientasi pada kripto, kami percaya mereka akan menggunakan mNAV mereka untuk melakukan investasi yang menguntungkan dalam SOL-per-share perusahaan," tulis Shinske. Dia memperkirakan perusahaan ini akan mengejar kemitraan dan investasi infrastruktur yang memperdalam integrasinya dalam ekosistem Solana.
Upexi Inc., sebuah perusahaan e-commerce yang juga berfungsi sebagai perusahaan treasury SOL, mendapatkan manfaat dari pencatatan Nasdaq dan akses ke pasar modal AS. Meskipun memiliki investasi langsung dalam ekosistem Solana yang lebih sedikit dibanding dengan rekan-rekannya, Shinske memproyeksikan perusahaan dapat mengumpulkan $250 juta setiap tahun dengan premi 200%.
SOL Strategies Inc., yang saat ini terdaftar di Kanada, berada di "garis finish" dari pencatatan potensial di AS menurut Shinske. Analis memandang perusahaan ini sebagai yang paling maju dalam hal investasi dan inovasi ekosistem Solana, meskipun kurang agresif dalam akuisisi SOL pada pasar terbuka. Dia mengharapkan perusahaan dapat mencapai pengumpulan modal tahunan $250 juta di premi 250% jika terdaftar di AS.
Kinerja Pasar dan Posisi
Peliputan awal pada hari Senin memicu reaksi pasar langsung di ketiga perusahaan tersebut. Saham DeFi Development melambung hingga 19%, sementara Upexi naik 12% dan SOL Strategies naik 9,4% selama perdagangan.
Pasar cryptocurrency yang lebih luas menunjukkan sinyal campuran untuk posisi Solana. SOL saat ini diperdagangkan sekitar $157, turun 19% dari tahun ke tahun, sementara Ethereum diperdagangkan sekitar $2,644 dengan penurunan 21%. Bitcoin mencatat kenaikan 14% tahun ini, diperdagangkan sekitar $107,597.
Meskipun volatilitas Solana yang lebih tinggi dibandingkan Bitcoin dan nilai total terkunci yang lebih rendah daripada Ethereum, Shinske memperkirakan SOL akan akhirnya mengguguli ETH sebagai aset treasury pilihan. Kecepatan transaksi blockchain ini dan keunggulan biaya, dikombinasikan dengan aplikasi yang berkembang di luar memecoin, mendukung tesis ini.
Integrasi Layanan Keuangan
Sementara Solana mendapatkan ketenaran melalui perdagangan memecoin selama tahun lalu, Shinske menekankan potensi blockchain ini dalam aplikasi keuangan tradisional. Pertumbuhan sekuritas token merepresentasikan peluang signifikan saat lembaga keuangan menjajaki representasi aset berbasis blockchain.
Kemampuan teknis Solana membuatnya cocok untuk aplikasi keuangan yang membutuhkan throughput tinggi dan biaya rendah.
Jaringan ini dapat memproses ribuan transaksi per detik dengan biaya minimal, mengatasi tantangan utama infrastruktur keuangan tradisional.
Perusahaan treasury memberikan investor eksposur cryptocurrency yang mungkin akan kekurangan akses langsung ke aset digital. Mereka juga menawarkan potensi keuntungan pajak dibandingkan kepemilikan token langsung, memperluas daya tarik mereka untuk investor institusional dan ritel.
Melihat Ke Depan
Awal peliputan dari Wall Street untuk perusahaan treasury Solana menandai tonggak penting dalam adopsi institusional cryptocurrency ini. Sebagai satu-satunya analis yang mencakup ruang ini, rekomendasi Shinske dapat mempengaruhi minat institusional yang lebih luas dalam kendaraan investasi berbasis Solana.
Keberhasilan strategi treasury ini akan bergantung pada pertumbuhan yang berkelanjutan dalam ekosistem Solana dan ketertarikan investor yang berkelanjutan untuk eksposur cryptocurrency melalui pasar ekuitas.
Dengan sekuritas token dan aplikasi keuangan terdesentralisasi yang berkembang, utilitas Solana di luar perdagangan spekulatif terus berkembang.
Inisiasi Cantor Fitzgerald untuk peliputan perusahaan treasury Solana merupakan analisis Wall Street pertama terhadap perusahaan yang mengejar strategi akumulasi cryptocurrency di luar Bitcoin. Rekomendasi overweight analis ini mencerminkan kepercayaan pada keunggulan staking Solana dan aplikasi layanan keuangan yang berkembang, memproyeksikan potensi pengumpulan dana yang signifikan bagi ketiga perusahaan yang terpantauberikut.