Tujuh perusahaan manajemen aset terkemuka mengajukan aplikasi terbaru untuk Solana exchange-traded funds kepada regulator federal pada 1 Agustus, menandai upaya terkoordinasi untuk mendapatkan persetujuan bagi kendaraan investasi cryptocurrency. Pengajuan yang direvisi dari Franklin Templeton, Grayscale, VanEck, dan Fidelity termasuk ketentuan staking baru dan pengaturan kustodi yang lebih jelas setelah diskusi dengan Securities and Exchange Commission.
Yang Perlu Diketahui:
- Tujuh manajer aset mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 yang diubah untuk Solana ETF dengan ketentuan staking dan kustodi yang diperbarui pada 1 Agustus
- Proposal Grayscale mencakup struktur biaya tahunan 2,5% sementara VanEck memasukkan hadiah staking aktif dan kustodian ganda
- Harga Solana turun lebih dari 3% menjadi $170,24 setelah berita ini, menunjukkan perkembangan tersebut mungkin sudah diperhitungkan dalam valuasi saat ini
Strategi Regulasi Terbentuk
Amandemen mencerminkan respons strategis terhadap ekspektasi SEC yang telah ditetapkan melalui persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum baru-baru ini. Manajer aset telah memasukkan struktur penebusan in-kind yang mirip dengan yang disetujui untuk ETF cryptocurrency yang ada. Perubahan ini menunjukkan bagaimana perusahaan menyesuaikan proposal mereka berdasarkan umpan balik regulasi yang diterima dalam proses tinjauan.
Analis pasar menyarankan bahwa waktu pengajuan yang terkoordinasi ini menunjukkan dialog berkelanjutan antara manajer aset dan pejabat SEC. Aplikasi yang direvisi ini menangani kekhawatiran tentang pengaturan kustodi dan mekanika operasional yang telah diungkapkan oleh regulator dalam tinjauan ETF cryptocurrency sebelumnya.
Para ahli keuangan percaya pendekatan ini meningkatkan kemungkinan persetujuan akhir.
Pengamat industri memperkirakan keputusan regulasi dapat muncul pada akhir Agustus atau September 2025. Garis waktu ini sejalan dengan periode tinjauan SEC yang biasanya untuk produk keuangan yang kompleks memerlukan pengawasan regulasi yang ekstensif.
Tanggapan Pasar dan Analisis Teknis
Harga Solana turun lebih dari 3% menjadi $170,24 setelah pengumuman pengajuan ETF, bertentangan dengan reaksi pasar positif yang biasanya terhadap perkembangan institusional semacam itu. Respon yang lemah ini menunjukkan bahwa investor mungkin sudah memasukkan harapan persetujuan ETF ke dalam valuasi saat ini.
Indikator teknis menunjukkan momentum penurunan dalam jangka pendek.
SOL menghadapi level dukungan kritis di $170 dan $158, dengan pedagang memantau zona ini untuk sinyal potensi breakdown. Pergerakan yang berkelanjutan di atas $180 dapat memulihkan sentimen bullish di antara analis teknis.
Cryptocurrency sedang berjuang dengan ketidakpastian pasar yang lebih luas yang telah mempengaruhi sebagian besar aset digital dalam beberapa minggu terakhir. Pola volume perdagangan menunjukkan posisi hati-hati dari investor institusi dan ritel.
Memahami Cryptocurrency ETFs dan Mekanisme Staking
Dana yang diperdagangkan di bursa mewakili kendaraan investasi yang melacak aset yang mendasari sambil diperdagangkan di bursa saham tradisional. Cryptocurrency ETFs memungkinkan investor mendapatkan eksposur ke aset digital tanpa membeli atau menyimpan token itu sendiri. Produk ini menyediakan akses yang diatur ke pasar cryptocurrency melalui akun broker yang sudah ada.
Staking merujuk pada proses mengunci token cryptocurrency untuk mendukung operasi jaringan dan mendapatkan imbalan. Mekanisme konsensus proof-of-stake Solana memungkinkan pemegang token untuk mendelegasikan kepemilikan mereka ke validator dan menerima distribusi berkala.
Termasuk ketentuan staking dalam aplikasi ETF menangani bagaimana manajer dana akan menangani imbalan ini.
Struktur penebusan in-kind memungkinkan investor institusi besar untuk menukar saham ETF langsung dengan aset yang mendasari daripada uang tunai. Mekanisme ini membantu menjaga harga yang efisien dan mengurangi kesalahan pelacakan antara harga saham ETF dan nilai aset yang mendasari.
Implikasi Institusional
Pengajuan yang direvisi ini mewakili validasi institusional yang signifikan untuk ekosistem Solana. Dengan lebih dari $60 miliar dalam token SOL yang di-stake, jaringan ini menunjukkan partisipasi institusional yang substansial dan kematangan teknis. Manajer aset melihat aktivitas staking ini sebagai bukti stabilitas jaringan dan kelangsungan jangka panjang.
Persetujuan ETF akan memberikan akses investasi yang diatur untuk dana pensiun, dana abadi, dan investor institusi lain yang saat ini dibatasi dari pembelian cryptocurrency langsung. Institusi ini mengelola triliunan aset dan dapat mewakili permintaan baru yang substansial untuk eksposur Solana. Perkembangan ini akan memposisikan Solana di samping Bitcoin dan Ethereum sebagai pilihan investasi institusional arus utama.
Persetujuan regulasi juga akan menetapkan kerangka hukum yang lebih jelas untuk produk keuangan berbasis Solana. Kejelasan ini dapat mendorong pengembangan produk tambahan dan adopsi institusional di seluruh sektor cryptocurrency.
Pemikiran Penutup
Strategi pengajuan ETF yang terkoordinasi ini menunjukkan kepercayaan institusional yang meningkat pada prospek jangka panjang Solana meskipun ada volatilitas harga jangka pendek. Meskipun persetujuan regulasi tetap tidak pasti, aplikasi yang diperbarui menjawab kekhawatiran utama SEC dan sejalan dengan preseden persetujuan yang ditetapkan. Pengamat pasar akan memantau perkembangan regulasi dengan cermat saat proses tinjauan berlanjut hingga akhir 2025.