Reli emas mencapai titik tertinggi sepanjang masa sementara Bitcoin tergelincir menyoroti perpecahan yang jelas dalam sentimen investor antara aset safe-haven tradisional dan alternatif digital, menurut para ahli.
Divergensi ini terjadi saat emas memperpanjang kenaikannya di tengah ekspektasi pemotongan suku bunga lebih lanjut di AS dan meningkatnya permintaan untuk safe-haven dalam lingkungan politik yang tidak pasti.
Sementara itu, pada hari Selasa, Bitcoin turun lebih dari 3% dalam 24 jam, menyoroti volatilitas yang terus berlanjut dalam kelas aset tersebut.
Berbicara dengan media Yellow, David Siemer, CEO dan salah satu pendiri Wave Digital Assets, mengatakan reli ini mencerminkan preferensi jangka pendek untuk hedges yang sudah mapan, meskipun sejarah menunjukkan pergerakan ini dapat membuka jalan bagi Bitcoin.
“Dalam siklus sebelumnya, Bitcoin telah meroket antara 145% hingga 300% di tahun setelah puncak emas besar,” catat Siemer.
Dia menambahkan bahwa beberapa pengambilan keuntungan dalam Bitcoin mungkin telah berkontribusi pada lonjakan emas, rotasi yang ia pandang sebagai langkah yang pada akhirnya sehat.
Ryan Lee, Kepala Analis di Bitget Research mengatakan kepada media Yellow bahwa pasar masih memperlakukan Bitcoin sebagai spekulatif dibandingkan dengan status lindung nilai inflasi emas.
“Emas berhasil mempertahankan status lindung nilai inflasinya, sementara Bitcoin masih dianggap volatile,” kata Lee. “Emas mendapat keuntungan dari kepercayaan institusi dan pemerintah, sementara posisi Bitcoin masih sebagian besar didorong oleh ritel dan oportunistik.”
Mamadou Kwidjim Toure, pendiri dan CEO Ubuntu, mengatakan divergensi ini menyoroti preferensi yang lebih dalam di antara investor institusi.
“Mayoritas modal institusi tetap tidak yakin dengan tesis bitcoin-sebagai-hedge,” kata Toure. “Emas mewakili stabilitas dan berabad-abad kepercayaan institusional, sementara Bitcoin terus diperlakukan sebagai aset pertumbuhan yang volatile.” Dia menekankan bahwa sementara beberapa rotasi dari Bitcoin ke emas mungkin terjadi, sebagian besar reli emas berasal dari ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas dan modal yang mencari aset dengan keamanan penitipan.
Kyle Chassé, pendiri MV Global, menggambarkan divergensi ini sebagai bagian dari pola pasar yang sudah dikenal. “Emas mencapai rekor sementara Bitcoin mendingin menunjukkan ke mana uang besar bersembunyi dalam tekanan makro— likuiditas yang telah teruji selama berabad-abad,” katanya. “Ini bukan panik— ini adalah rebalancing yang disiplin. Bitcoin adalah eksposur moneter berisiko tinggi, sementara emas adalah penyeimbang.”
Perpecahan antara kedua aset juga mencerminkan perbedaan struktural.
Emas menikmati dukungan kedaulatan dan bank sentral, menjadikannya cornerstone dalam portofolio selama masa tegang. Bitcoin, meskipun pertumbuhannya mencapai kapitalisasi pasar $2,2 triliun, tetap jauh lebih sensitif terhadap arus spekulatif dan perkembangan regulasi.
Divergensi ini telah mempertajam perhatian pada sinyal moneter yang akan datang. Investor menunggu pernyataan dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan data inflasi AS yang baru minggu ini, yang keduanya bisa memengaruhi apakah emas mempertahankan reli rekornya atau Bitcoin mengatur rebound.