Robinhood Markets Inc. mengakuisisi saham mayoritas di MIAXdx, sebuah bursa berlisensi CFTC yang dulu dimiliki oleh kerajaan kripto bangkrut FTX, menandai dorongan paling agresif platform tersebut ke sektor pasar prediksi yang tengah booming.
Akuisisi yang diumumkan Selasa ini akan membuat Robinhood dan raksasa market maker Susquehanna International Group mengambil 90% kepemilikan di bursa derivatif tersebut melalui usaha patungan. Miami International Holdings Inc. akan mempertahankan sisa 10% saham.
Kesepakatan ini diperkirakan rampung pada kuartal pertama 2026, menunggu persetujuan regulator.
MIAXdx, yang awalnya dikenal sebagai LedgerX sebelum diakuisisi FTX, dibeli oleh Miami International Holdings dari boedel kebangkrutan FTX pada Mei 2023 sekitar 50 juta dolar.
Platform ini memegang izin regulasi penting sebagai Designated Contract Market, Derivatives Clearing Organization, dan Swap Execution Facility, memberikan Robinhood infrastruktur siap pakai untuk memperluas penawaran derivatifnya.
Apa yang Terjadi
Robinhood akan menjadi mitra pengendali dalam usaha baru ini, sementara Susquehanna akan bertindak sebagai penyedia likuiditas sejak hari pertama. Kemitraan ini bertujuan membangun bursa independen yang akan melayani Robinhood Derivatives dan platform Futures Commission Merchant lainnya dengan produk berjangka dan derivatif.
"Robinhood melihat permintaan pelanggan yang kuat untuk pasar prediksi, dan kami antusias membangun momentum itu," kata JB Mackenzie, wakil presiden dan general manager Futures and International di Robinhood, dalam sebuah pernyataan. "Investasi kami di infrastruktur akan memposisikan kami untuk memberikan pengalaman yang lebih baik dan produk yang lebih inovatif bagi pelanggan."
Langkah ini hadir ketika pasar prediksi telah menjadi lini produk dengan pertumbuhan pendapatan tercepat di Robinhood. Sejak diluncurkan satu tahun lalu, pelanggan telah memperdagangkan sekitar 9 miliar kontrak di lebih dari 1 juta akun. Hanya pada kuartal ketiga, volume perdagangan mencapai 2,3 miliar kontrak, lebih dari dua kali lipat kuartal sebelumnya.
Saat ini Robinhood bermitra dengan Kalshi untuk menawarkan pasar prediksi di platformnya, mencakup kategori dari politik dan ekonomi hingga olahraga. Bursa baru ini akan memungkinkan Robinhood mencatat dan menyelesaikan kontraknya sendiri secara independen, menghilangkan ketergantungan pada platform pihak ketiga.
Baca juga: First Spot Dogecoin ETF Records Disappointing $1.4M Debut Despite Historic Launch
Mengapa Ini Penting
Sektor pasar prediksi mengalami pertumbuhan eksplosif pada 2025. Kalshi mencatat 4,4 miliar dolar volume perdagangan hanya pada Oktober, sementara pesaingnya Polymarket membukukan 3,02 miliar dolar, menjadikan total volume bulanan gabungan lintas platform sekitar 7,4 miliar dolar.
Ini merupakan pergeseran dramatis dari tahun-tahun sebelumnya. Volume perdagangan Kalshi yang diannualisasi melonjak dari sekitar 300 juta dolar pada 2024 menjadi 50 miliar dolar pada pertengahan Oktober 2025, peningkatan lebih dari seribu kali lipat. Platform tersebut baru-baru ini menghimpun 1 miliar dolar dengan valuasi 11 miliar dolar, sementara Polymarket mengamankan investasi hingga 2 miliar dolar pada valuasi 8 miliar dolar.
Sebagian besar volume perdagangan ritel Robinhood di pasar prediksi mengalir melalui Kalshi, dengan data yang menunjukkan Robinhood menyumbang lebih dari separuh volume Oktober Kalshi. Bursa independen baru ini akan memungkinkan Robinhood menangkap lebih banyak nilai dalam rantai tersebut secara langsung.
Akuisisi ini juga membawa warisan kripto-derivatif. LedgerX adalah salah satu dari sedikit aset solvent dalam kejatuhan FTX, setelah beroperasi secara independen meskipun dimiliki oleh kerajaan Sam Bankman-Fried. FTX pernah membeli Ledger Holdings, perusahaan induk LedgerX, seharga 298 juta dolar pada 2021.
Pemikiran Akhir
Langkah Robinhood menandakan meningkatnya penerimaan arus utama terhadap pasar prediksi sebagai instrumen keuangan yang sah, bukan sekadar platform judi. Pendekatan yang teregulasi dari perusahaan, dikombinasikan dengan keahlian market making Susquehanna, berpotensi mempercepat adopsi institusional sambil tetap menjaga aksesibilitas bagi ritel.
Waktu peluncuran ini strategis. Setelah putusan pengadilan federal tahun lalu yang membatalkan pembatasan CFTC atas taruhan pemilu, pasar prediksi bergerak dari sudut-sudut kripto menuju keuangan arus utama. Taruhan olahraga secara khusus mendorong pertumbuhan terbaru, dengan Kalshi mencatat 1,1 miliar dolar volume olahraga hanya dalam satu minggu di akhir Oktober.
Bursa ini diperkirakan mulai beroperasi pada 2026, menunggu persetujuan CFTC dan kondisi penutupan standar. Penyedia likuiditas tambahan akan ditambahkan di luar Susquehanna untuk memastikan eksekusi yang kompetitif bagi pelanggan.
Baca selanjutnya: Jack Dorsey Is Satoshi Nakamoto? Analysts Uncover Multiple Tenuous Links Between Twitter Founder And Bitcoin Creator